As taxas de juros ganharam as manchetes desde a pandemia. A inflação extremamente baixa, seguida de aumentos de preços historicamente elevados entre 2020 e o início de 2023, fez com que muitos consumidores e investidores prestassem atenção às taxas de juro e à forma como a Fed as gere.
A Fed ajusta as taxas de juro – especialmente a taxa dos fundos federais – para abordar as tendências da inflação e do desemprego. A taxa de fundos federais é o que os bancos cobram uns dos outros pelos empréstimos overnight. Esta taxa afecta o custo de capital dos bancos, pelo que estes a utilizam para definir os preços dos empréstimos concedidos a consumidores e empresas. Dito de outra forma, as taxas que você paga em cartões de crédito, empréstimos para automóveis e empréstimos pessoais normalmente aumentam e diminuem com a taxa de fundos federais.
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Os preços das ações também respondem frequentemente às ações do Fed em matéria de taxas de juro. Taxas mais baixas podem fazer com que os preços das ações subam, enquanto taxas mais altas podem empurrar os preços das ações para baixo. Mas o que acontece quando o Fed mantém as taxas de juros inalteradas? Vamos responder a essa pergunta agora e compartilhar algumas dicas para adaptar seu portfólio ao ambiente tarifário atual.
A gestão das taxas de juro por parte da Fed exige um equilíbrio delicado entre estimular a economia e controlar a inflação. As baixas taxas de juro impulsionam os gastos dos consumidores e das empresas, o que é bom para os preços das ações. No entanto, se as taxas de juro caírem demasiado rapidamente, a inflação poderá aumentar – e isso é mau para os preços das ações.
A decisão da Fed de manter as taxas de juro inalteradas sinaliza que a economia está forte, mas a inflação poderá facilmente regressar.
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Em teoria, taxas de juro estáveis não deveriam causar grandes alterações nos preços das ações. Mas há outro factor a observar: as expectativas da comunidade investidora.
As expectativas dos investidores podem desencadear flutuações nos preços das ações quando essas expectativas se desviam da decisão do Fed. Por exemplo, se os investidores acreditarem que a Fed deveria ter reduzido as taxas de juro, os preços das ações podem cair. Se os investidores acreditarem que a Fed deveria ter aumentado as taxas de juro, os preços das ações poderão subir. Como explicou David Russell, chefe de estratégia de marketing global da plataforma de negociação TradeStation: “A principal influência do Fed no mercado de ações é confirmar ou negar as expectativas sobre as taxas e a economia”.
Você pode ter uma ideia das expectativas atuais dos investidores verificando o CME FedWatch. Este recurso usa preços futuros de fundos federais de 30 dias para prever as ações do Fed nas taxas de juros.
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Com as taxas de juro inalteradas e os investidores de acordo com a estratégia da Fed, serão necessários ajustamentos de carteira? A resposta depende do posicionamento atual dos seus investimentos.
Considere três questões:
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Você atualizou recentemente suas participações presumindo que as taxas mudarão? Se sim, reavalie seu portfólio agora. Confirme que você está confortável com suas alocações, dada uma perspectiva mais modesta de queda nas taxas.
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Se você fez alterações, ainda se sente confortável em prever as taxas de juros e as tendências econômicas? Projetar seus investimentos de acordo com as circunstâncias atuais e futuras pode gerar retornos mais elevados – somente se a maioria de suas previsões forem precisas. No entanto, uma aposta errada uma ou duas vezes pode prejudicar os retornos. A boa notícia é que você pode sair da montanha-russa das previsões adotando uma estratégia de longo prazo. Isto envolve definir uma dotação com a qual contar continuamente, em vez de se ajustar às circunstâncias de curto prazo.
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A sua estratégia quase não mudou em relação ao ano passado ou ao ano anterior? O benefício de uma abordagem de longo prazo é o conforto de manter seu portfólio estável durante mudanças nas taxas e ciclos econômicos. Se sua estratégia atual está funcionando para você, provavelmente não há razão para mudar.
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A taxa de fundos federais é um dos muitos fatores que afetam o clima de investimento e os preços das ações. Se você pretende gerenciar seus investimentos de acordo com o ambiente atual, fique atento às tendências econômicas e de rentabilidade corporativa mais amplas, bem como às taxas de juros.
Em última análise, os lucros das empresas são o principal factor que impulsiona os preços das acções. Os lucros são afetados pelas taxas de juros, gastos dos consumidores e das empresas, inflação e muito mais. Muitos investidores respondem a esses fatores como previsões de tendências de lucro. Conforme mencionado, a abordagem preditiva apresenta o risco de erro.
Se preferir manter-se conservador, preencha a sua carteira com ações de qualidade que tenham provado o seu valor em todos os ciclos económicos. Então, espere pacientemente pelo crescimento a longo prazo.
Tim Manny editei este artigo.
