Por Medha Singh
2 de dezembro (Reuters) – Os fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados vinculados à estratégia de acumulação de bitcoin estão entre os maiores golpes na crise criptográfica deste ano, à medida que a queda dos preços do bitcoin enviou ações desgastadas do maior detentor corporativo do token.
O ETF T-Rex 2X Long MSTR Daily Target e o ETF Defiance Daily Target 2x Long MSTR, ambos os quais oferecem o dobro do retorno sobre as ações da Strategy, perderam quase 85% de seu valor até agora em 2025. O ETF T-Rex 2X Inverse MSTR Daily Target caiu no mesmo período.
As ações da estratégia despencaram mais de 40% este ano, com a última queda decorrente dos mínimos do bitcoin que o levaram para menos de US$ 90.000.
A criptomoeda atingiu uma máxima de US$ 126.223,18 em outubro, mas desde então foi arrastada para baixo pela aversão global ao risco.
A estratégia de Michael Sailer, que foi pioneiro na estratégia de comprar e manter cripto-tesouros, inspirou dezenas de gatos. Mas as suas ações também caíram significativamente este ano.
Os investidores estão focados no mNAV da Strategy, seu valor empresarial em relação às suas participações em bitcoin, após os comentários do CEO Phong Le no podcast “What Bitcoin Did” de sexta-feira, de que a empresa pode considerar a venda de bitcoin se a proporção cair abaixo de 1. Os cálculos da Reuters, baseados em dados LSEG, colocam a proporção em cerca de 1,1.
Mike O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da JonesTrading, disse que os comentários de Le Fong minaram a principal mensagem de marketing da empresa de não vender bitcoin, apesar das condições voláteis do mercado.
A Strategy não respondeu imediatamente a um pedido de comentário da Reuters.
Os lucros são cortados, os vendedores a descoberto lucram
Na segunda-feira, a Strategic reduziu sua previsão para o ano inteiro de um lucro de US$ 6,3 bilhões, para um prejuízo de US$ 5,5 bilhões, abaixo da previsão anterior de US$ 24 bilhões em lucro líquido. A estimativa inicial, publicada em 30 de outubro, presumia que o bitcoin chegaria a US$ 150 mil até o final do ano, disse a empresa.
“Uma grande estratégia de estratégia, enquanto os preços estão subindo. Quando estão caindo, bem, as opções estratégicas que restam para a empresa são limitadas”, disse Vincenzo Vedda, diretor de investimentos da DWS.
A estratégia também revelou uma reserva de 1,44 mil milhões de dólares para financiar dividendos sobre ações preferenciais e juros sobre dívidas.
Os vendedores a descoberto obtiveram mais de US$ 2,5 bilhões em lucro com as ações até agora neste ano, incluindo cerca de US$ 156 milhões na segunda-feira, de acordo com a empresa de análise Ortex.
As ações da estratégia caíram mais da metade no ano desde que ingressaram no índice Nasdaq 100 e caíram cerca de 70% em relação ao pico de novembro de 2024.
Analistas permanecem fortes
