Tesla, Inc.TSLA) O estoque ficou estável nos últimos 3 meses. A venda a descoberto de pontos out-of-the-money (OTM) tem sido uma estratégia vencedora, uma vez que os prémios são elevados. Por exemplo, os investidores podem ganhar um 2,5% Retorno sobre a opção de venda de US$ 400 que expira em 2 de janeiro.
TSLA está em US$ 430,27Mais ou menos onde estava há dois meses, em 3 de outubro, a US$ 429,83. Além disso, no mês passado, quando escrevi no Barchart sobre a venda a descoberto de opções de venda OTM da Tesla em 26 de outubro, eram US$ 433.
Isso faz com que valha a pena vender investimentos out-of-the-money (OTM) a descoberto com entradas de vencimento de um mês.
Por exemplo, em um artigo de 26 de outubro no Barchart (“A forte margem FCF da Tesla pode implicar que as ações da TSLA valem mais de US$ 500″), discuti a redução do US$ 400,00 A opção de venda (7,7% abaixo do preço de negociação na época) expira em 28 de novembro com um prêmio de US$ 11,95.
Isto proporcionou ao vendedor a descoberto um retorno imediato de 3,0% (ou seja, US$ 11,95/US$ 400,00 = 0,029875 = 3,0%). No final das contas, o TSLA fechou em US$ 430,17 em 28 de novembro.
Portanto, um investidor que fizesse isso não tinha obrigação de comprar 100 ações a US$ 400. Isso rendeu um retorno líquido de 3,0% ao mês.
Mostrei por que as ações da TSLA poderiam valer mais 501 dólares para compartilhar no artigo. E alguns analistas mantiveram os seus preços-alvo muito além disso, como pode ser visto no AnaChart.com.
Portanto, faz sentido repetir esta negociação para janeiro de 2026.
Por exemplo, observe a cadeia de vencimento das opções em 2 de janeiro de 2026. Ela mostra que o contrato de venda de US$ 405,00 tem um prêmio médio muito alto de US$ 10,68 por contrato.
Este preço de exercício está cerca de 5% abaixo do preço de hoje, por isso fornece alguma proteção ao vendedor a descoberto.
O rendimento é alto b 2,6370% (ou seja, $ 10,68/$ 405,00).
Além disso, para investidores mais avessos ao risco, o preço de exercício de US$ 400,00 tem um prêmio de US$ 9,27 no ponto médio. Proporciona um retorno imediato de 2,3175% (ou seja, $ 9,27/$ 400,00).
Assim, em média, um investidor que faz estas duas jogadas de venda a descoberto pode obter um retorno de cerca de 2,5%:
(2,6637% + 2,3175%)/2 = 2,477%
É o mesmo que fazer US$ 9.975 (ou seja, ($ 10,68 + $ 9,27)/2) com um investimento médio de US$ 402,50ou 2,478%.
A questão é que é um retorno muito alto para um mês, especialmente para uma ação que está basicamente estável.
Além disso, durante os últimos dois meses, o investidor teria ganho um total de cerca de 5,5%:
