O Governo duplicou a despesa com subsídios às tarifas de eletricidade e gás no início de 2026e isto representa uma grande mudança de tendência para um dos principais pilares do ajustamento fiscal que atravessa Javier Miley. Embora as contas tenham continuado a subir e os cortes aos beneficiários do apoio ao voto tenham se aprofundado nos últimos dois anos, os custos do sistema energético cresceram mais rapidamente e obrigaram a aumentar novamente as transferências do Estado para o sector.
A equiparação do subsídio à energia atingiu o equivalente a 1,24 mil milhões de dólares no primeiro trimestreCrescimento de 105% ano a ano, segundo cálculos da consultoria Economía y Energía com base em dados oficiais. Há dois anos, durante o mesmo período de 2023, as subvenções solicitaram 2,987 mil milhões de dólares.. Em 2024 caíram para 1,675 mil milhões de dólares e em 2025 atingiram um piso de 604 milhões de dólares.antes de se recuperar este ano.
O fenómeno ocorre num momento em que a administração libertária quer manter o excedente fiscal e a desaceleração da inflação, dois dos principais pilares do seu programa económico.
Segundo os dados oficiais publicados recentemente por LA NACION, mais de 2,1 milhões de famílias deixaram de receber subsídios à electricidade e quase 900 mil pessoas perderam. no serviço de gás natural através das redes há dois anos e meio.
Graças a este processo foi possível reduzir o peso dos subsídios à energia de um nível próximo de 1,4% do PIB para cerca de 0,6%, meta oficial de 0,5% para este ano. Os cortes acumulados durante a administração Milei foram equivalentes a mais de US$ 5,6 bilhões. Contudo, os dados do primeiro trimestre mostram que o ajustamento parou de se aprofundar e as transferências voltaram a crescer.
A principal explicação está no comportamento dos custos do sistema. De acordo com Economia e Energia, O valor do fornecimento elétrico residencial foi em média de US$ 81 por megawatt-hora (MWh) nos primeiros quatro meses do ano, um aumento de 18% em relação ao mesmo período de 2025. A consultoria atribuiu esse aumento às mudanças regulatórias introduzidas no mercado elétrico, com maior participação nas compras do setor privado e maior remuneração dos geradores hidrelétricos.
Embora as taxas tenham continuado a ser actualizadas, não acompanharam totalmente este aumento de custos. Como resultado, a cobertura tarifária deteriorou-se novamente. No primeiro trimestre de 2025, novamente os usuários cobriram uma média de 69% do custo fornecimento de eletricidade este ano essa proporção caiu para 62%O que ampliou a parte financiada pelo estado.
No entanto, o aumento dos subsídios não levou ao congelamento dos votos. Pelo contrário, os utilizadores continuaram a registar aumentos significativos durante o ano passado. De facto, a rubrica “Habitação, água, luz, gás e outros combustíveis” foi a que mais aumentou dentro do cabaz. Índice de Preços ao Consumidor (IPC) ano passado De acordo com os índices, crescimento anual acumulado de 47,8% em abril, quase 15 pontos acima da inflação geral de 32,4%.. Em regiões como Patagônia e Nordeste, os aumentos também chegaram a 59% e 56,4%, respectivamente.
Famílias que não recebem apoio financeiro remunerado Conta média mensal de energia elétrica de $ 58.239 no primeiro trimestre, em pesos constantes, nível semelhante ao de um ano atrás, segundo cálculos da Economia e Energia. Os usuários com subsídios, por outro lado, Eles pagaram uma conta média de $ 43.218 por mêso que leva a um Redução de 2% em relação aos usuários classificados na primeira categoria de renda média e um aumento de 15% em relação aos domicílios de baixa renda. Como resultado, a taxa média do sistema cresceu 13% em termos reais no último ano.
Os utilizadores não subsidiados pagaram uma conta média de gás natural de 50.995 dólares por mês, um aumento de 11% em relação ao ano anterior, em grande parte devido ao aumento do preço do gás natural. As famílias subsidiadas, por outro lado, pagaram uma factura média de 40.482 dólares por mês, 11% mais para antigos utilizadores do Nível 2 e 3% mais para antigos utilizadores do Nível 3.
Parte da explicação está também relacionada com as alterações introduzidas pelo novo regime de Subsídio à Energia (SEF), que substituiu a segmentação com base no rendimento estabelecida em 2022.
De acordo com Economia e Energia, fusão de categorias Rendimentos baixos e médios do regime anterior -2. e 3º níveis – e mudanças nos blocos de consumo subsidiado aumentaram o volume de energia Os auxílios estatais foram obtidos durante os meses de maior procura. A consultora identificou este factor como uma das principais razões para o aumento dos subsídios à electricidade no início deste ano.
O fenómeno coincide também com o contexto internacional mais difícil para os mercados energéticos, marcado pela volatilidade resultante da guerra. Médio Oriente e por causa dos custos de fornecimento mais elevados. Contudo, a recuperação dos subsídios ainda não alterou a trajetória fiscal do Governo, que manteve um excedente financeiro.
Segundo a consultoria LCG, A despesa com subsídios nos primeiros quatro meses do ano acumulou o equivalente a 0,26% do PIB.acima do nível registado no mesmo período de 2025. A empresa atribuiu o aumento ao aumento dos preços da energia e à implementação gradual do caminho de atualização tarifária.
Economia e Energia alertaram ainda que o fenómeno poderá agravar-se nos meses de inverno. No caso do gás natural, mesmo que se consiga um elevado nível de cobertura tarifária nos primeiros quatro meses, a percentagem de cobertura dos utilizadores tenderá a diminuir à medida que chegarem os meses de maior consumo. Isto porque os beneficiários do SEF recebem um desconto maior no custo do gás no período de inverno, na prática, lOs usuários classificados como “não subsidiados” normalmente também não arcam com o custo total do provisionamento..
No entanto, O LCG destacou que o aumento dos subsídios foi compensado por um ajustamento mais acentuado nas restantes rubricas orçamentais.. Excluindo os subsídios, a despesa primária nos primeiros quatro meses foi de 3,7% do PIB, menos 0,4 pontos percentuais do que há um ano e 1,5 pontos menos do que a média observada entre 2016 e 2023.
