As ações da AI Nvidia (NVDA) caíram aproximadamente Valor de mercado de US$ 200 bilhões (queda de 4,71%) Na semana passada, tornou-se um novo alvo para traders nervosos.
Não é apenas o grande contraste que faz com que todos questionem se o boom da IA atingiu um muro, mas também é o momento em que Jim Cramer argumenta que as pessoas entenderam errado.
Em vez do que parece ser uma narrativa fragmentada, Kramer está olhando para algo que é muito familiar.
Num episódio recente do programa “Mad Money” da CNBC, ele argumentou que uma onda de medo cíclico atingiu a empresa, cujos fundamentos não tinham realmente mudado.
A mensagem de Cramer é contundente: se você ainda acredita na IA e na Nvidia, argumenta ele, é hora terNão entre em pânico, potencialmente trocando um vencedor geracional.
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Cramer disse que a liquidação foi motivada pelo medo, instando os investidores a “possuir, e não negociar” a Nvidia.Foto de Steven Ferdman em Getty Images
Cramer argumenta que a última queda da Nvidia tem menos a ver com o trimestre da empresa e mais com a forma como os investidores se sentem a respeito.
A cada título competitivo, ele acha que os investidores estão encarando isso como o fim do domínio da Nvidia. Isso inclui a mudança da Alphabet, controladora do Google, para seus próprios chips fabricados pela Broadcom, com metaplataformas farejando o silício do Google.
Seja como for, isso não muda o que a Nvidia acabou de lançar.
A Nvidia apresentou outro trimestre excelente, com números mostrando que ela ainda está no centro do negócio de IA.
Renda aumentada US$ 57 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 22% em relação ao segundo trimestre e um aumento de 62% ano após ano
Vendas de data centers Somente o acumulado foi de US$ 51,2 bilhões, um aumento de 25% sequencialmente e de 66% ano após ano.
O lucro líquido aumentou Com cerca de US$ 31,9 bilhões, a Nvidia prevê vendas de aproximadamente US$ 65 bilhões no próximo trimestre.
Como afirma Cramer, os investidores parecem estar a regressar aos velhos padrões em que a emoção prevalece sobre a disciplina.
Em uma de suas falas mais contundentes do programa, ele diz:
Assim, em essência, ele pensa que os investidores abandonaram cedo e racionalizaram mais tarde, enquanto repetiam os mesmos padrões de comportamento que os privaram de “milhões e milhões de dólares” em lucros da Mag 7 ao longo dos anos.
A Meta está supostamente em negociações para investir bilhões na Tensor Processing Unit (TPU) do Google, marcando sua maior ruptura com o domínio da GPU da Nvidia.
De acordo com a Reuters (citando um relatório anterior do The Information), a Meta começará a alugar TPUs via Google Cloud o mais rápido possível. 2026Espera-se que chegue em seu próprio data center com hardware TPU dedicado 2027.
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Para o Google, não é algo isolado, pois está se posicionando para quase destruir o negócio 10% das vendas anuais de chips AI da NvidiaUm número com grande influência em Wall Street.
O Google está aquecido este ano, apesar do nervosismo no mercado mais amplo, com suas ações subindo 91% apenas nos últimos seis meses. Agora está caminhando para a impressionante marca de US$ 4 trilhões, que se tornou uma aposta Mag 7.
Muito disso também tem a ver com a incrível dinâmica financeira do Google.
As vendas da Alphabet no segundo trimestre de 2025 dispararam 14% de US$ 96,4 bilhõesLiderado pelo Google Cloud, que cresceu 32% de US$ 13,6 bilhões (um Taxa de execução anual de US$ 50 bilhões).
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No terceiro trimestre, a nuvem está surgindo US$ 15 bilhõesacima 34%Demanda de infraestrutura de IA liderada, forte adoção de TPU e ruptura Aumento sequencial de US$ 49 bilhões em pendências.
Além disso, a proposta do Google é diferente da da Nvidia.
Ao contrário da Nvidia, que se concentra na pilha de hardware, o Google está vendendo um Pilha de nuvem de IA verticalmente integrada.
As TPUs personalizadas do Google são feitas para Gemini, alugadas por meio de seu serviço em nuvem e comercializadas com destaque. Opção barata, segura e fácil de escalar.
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“Big Short” Michael Bury (famoso pela crise financeira de 2008) tem a Nvidia firmemente em sua mira.
Simplificando, ele acha que a Nvidia é uma grande empresa, mas o preço de suas ações está levando em consideração um futuro muito mais perfeito.
Num determinado boletim informativo da Substack, divulgado pela Reuters, ele comparou-a à Cisco no auge do boom das pontocom, um negócio genuíno apoiado por lucros reais.
Mais Nvidia:
No entanto, as ações da Cisco tornaram-se tão incrivelmente caras que demorou anos para que a sua valorização subisse.
Além disso, questiona os “ciclos monetários circulares” da IA, onde ainda não foi provado se pode gerar lucros duradouros. Além disso, ele soou o alarme sobre a vida útil dos chips da Nvidia e como os pagamentos e recompras baseados em ações se refletiam em suas finanças.
Em resposta, de acordo com um relatório da Barron’s, A Nvidia emitiu um memorando interno detalhado, observando que Bury calculou mal sua recompra de ações.
De acordo com o memorando, a gigante da tecnologia comprou o Aproximadamente US$ 91 bilhões em ações A partir de 2018, não era o panorama geral que circulava online. Ao mesmo tempo, a Nvidia argumentou que o seu fluxo de caixa estava em aproximadamente 98% do lucro líquido reportado Durante esse tempo
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 26 de novembro de 2025, onde apareceu pela primeira vez na categoria Investimentos. Adicione TheStreet como fonte preferida clicando aqui.
