Os investidores em busca das próximas ações de inteligência artificial (IA) tiveram uma rara oportunidade no mês passado, quando a Cerebras Systems (CBRS) invadiu os mercados públicos com uma das estreias mais explosivas da memória recente. As ações da fabricante de chips de IA subiram quase 70% em seu primeiro dia de negociação, em 14 de maio, elevando sua capitalização de mercado para cerca de US$ 95 bilhões.
A empresa também ganhou o título de maior IPO de 2026 e a maior oferta de tecnologia dos EUA desde a estreia do Uber (UBER) em 2019. Grande parte do entusiasmo decorre da posição da Cerebras como concorrente direta da peso-pesada da IA Nvidia (NVDA). A empresa californiana está desenvolvendo chips de motor em escala wafer, do tamanho de um prato, projetados para acelerar cargas de trabalho de inteligência artificial e, ao mesmo tempo, oferecer uma alternativa aos sistemas tradicionais baseados em GPU que dependem de clusters de chips interconectados.
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E sua estreia de grande sucesso apenas ressaltou o crescente apetite dos investidores por alternativas da Nvidia que poderiam impulsionar a próxima onda de inovação em IA. Embora as ações tenham recuado dos máximos pós-IPO, o sentimento de alta reacendeu-se na segunda-feira, com as ações subindo mais de 18,3% depois que nove grandes empresas de Wall Street iniciaram a cobertura da empresa, todas com o equivalente a uma classificação de “compra”. Entre essas vozes otimistas estava Matt Bryson, analista da Wedbush, que argumentou que a entrada da Cerebras no mercado público chega em um momento particularmente oportuno.
Bryson observou que o mercado de computação de IA está mudando de modelos de treinamento para cargas de trabalho de inferência, onde a velocidade impulsiona cada vez mais a criação de valor. Ele descreveu o posicionamento da Cerebras como “assimétrico e invertido”, sugerindo que a empresa pode estar bem posicionada para capitalizar a próxima fase do boom da IA. Com Wall Street atrás das ações e Wedbush pedindo mais ganhos, vamos dar uma olhada mais de perto nas ações da CBRS.
Sobre Cerebras Stock
Fundada em 2015, a Cerebras Systems tem como objetivo redefinir a computação em IA com uma equipe de arquitetos de computação, cientistas, pesquisadores e engenheiros de IA focados em tornar a IA muito mais rápida e eficiente. O principal chip da empresa, o Wafer-Scale Engine 3 (WSE-3), é atualmente o maior processador comercial de IA do mundo. Aproximadamente 58 vezes maior que os principais chips GPU, o WSE-3 foi projetado para oferecer desempenho substancialmente superior e usar menos energia por unidade de computação.
De acordo com os benchmarks da empresa para os principais modelos de IA de código aberto, o processador pode fornecer velocidades de inferência 15 vezes mais rápidas do que os sistemas tradicionais baseados em GPU. Estas capacidades têm atraído uma lista crescente de clientes, com empresas, institutos de investigação e governos em quatro continentes a utilizar a tecnologia Cerebras para alimentar cargas de trabalho de IA. A empresa oferece sua infraestrutura de IA localmente e por meio de serviços baseados em nuvem.
A abordagem tecnológica da Cerebras já a ajudou a garantir um contrato plurianual com a OpenAI estimado em US$ 20 bilhões, ao mesmo tempo em que fez parceria com os gigantes da indústria Amazon (AMZN), Web Services (AWS) e Meta Platforms (META). Estas relações de alto perfil entusiasmaram os investidores, mas a jornada das ações desde que se tornaram públicas tem sido tudo menos tranquila. Desde sua estreia no mês passado, as ações da Cerebras estão em alta.
A empresa precificou seu IPO em US$ 185 por ação antes de abrir em US$ 350 e atingir uma alta intradiária de US$ 386 em seu primeiro dia de negociação. No entanto, o entusiasmo arrefeceu gradualmente, com a ação a registar várias subidas e descidas acentuadas nas semanas seguintes. Depois de fechar a US$ 311 no dia de estreia, a ação caiu e encerrou a última sexta-feira cotada a US$ 201. Mesmo depois dessa retração, a Cerebras ainda tem uma capitalização de mercado de US$ 51,2 bilhões e continua a ser negociada confortavelmente acima de seu preço de IPO de US$ 185, com o entusiasmo dos investidores particularmente alto após a onda otimista de analistas de segunda-feira e as perspectivas otimistas para as perspectivas futuras das ações.
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As finanças da Cerebras mostram por que Wall Street está prestando atenção
Os resultados financeiros da Cerebras, divulgados em seu prospecto de IPO de 2026, destacam uma empresa que está aproveitando uma forte onda de demanda por IA. O fabricante de chips de IA gerou receitas de US$ 510 milhões no ano fiscal de 2025, representando um crescimento impressionante de 75,9% ano a ano (YOY), de US$ 290,3 milhões em 2024. A forte aceleração ressalta a crescente demanda pela infraestrutura de IA da empresa à medida que empresas e governos aumentam o investimento.
O desempenho final da empresa também passou por uma transformação dramática, embora os números das manchetes exijam algum contexto. A Cerebras relatou lucro líquido GAAP de US$ 237,8 milhões em 2025, uma reviravolta acentuada em relação ao prejuízo líquido de US$ 481,6 milhões registrado em 2024. No entanto, grande parte desse ganho foi devido a um ganho contábil único, não monetário, de US$ 363,3 milhões relacionado às ações a prazo.
Excluindo este item, a Cerebras ainda operou com um prejuízo líquido não-GAAP de aproximadamente US$ 75,7 milhões, uma vez que continuou a investir pesadamente na expansão da infraestrutura para apoiar o crescimento futuro. O crescimento foi generalizado em todo o negócio. A receita de hardware cresceu notáveis 69% ano após ano, para US$ 358,4 milhões, impulsionada principalmente pela forte demanda por sistemas internos de IA do parceiro estratégico MBZUAI.
Enquanto isso, a receita de nuvem e outros serviços cresceu 93,6% ano após ano, para US$ 151,6 milhões, impulsionada por serviços mais elevados e suporte de uma base instalada expandida de sistemas vendidos aos parceiros estratégicos G42 e MBZUAI, bem como pela crescente demanda pelas ofertas de inferência em nuvem da empresa durante o segundo semestre de 2025. Cerebras é o maior valor, de 2 bilhões de dólares. Acumulação de obrigações de desempenho restantes.
O desperdício está principalmente relacionado com o acordo-quadro plurianual histórico da empresa com a OpenAI, que prevê a implantação de até 750 MW de capacidade inferida até 2028. Para colocar a escala em perspectiva, esse atraso equivale a cerca de 48 vezes os lucros totais da Cerebras em 2025, dando aos investidores os lucros alvo da empresa. Um mercado de infraestrutura de IA em rápido crescimento.
Analistas veem Cerebra como um dos desafios mais fortes da Nvidia
Wall Street vê cada vez mais a Cerebras como um dos desafios mais convincentes ao domínio da Nvidia na infraestrutura de IA, com analistas destacando a arquitetura não convencional em escala de wafer da empresa e a fortuna multibilionária como principais vantagens. Junto com a Wedbush, o UBS e o Morgan Stanley também iniciaram recentemente a cobertura da fabricante de chips de IA, com todas as três empresas atribuindo uma classificação de “compra” às ações.
Analistas do UBS observaram o “forte impulso comercial com amplo envolvimento” da Cerebras no ecossistema de IA, destacando seus acordos com OpenAI e Amazon, bem como o potencial para parcerias adicionais com outras grandes empresas de tecnologia. Wedbush ecoou esse otimismo, descrevendo a conquista de um cliente de alto perfil como a validação mais forte do valor e da competitividade da tecnologia da Cerebras. O analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, levou o argumento um passo adiante.
Para ele, o apelo da Cerebras vai além da simples criação de um processador de IA mais rápido. Em vez disso, a empresa destaca-se porque comercializou e distribuiu com sucesso a sua tecnologia à escala de wafer a uma escala que nenhum dos seus concorrentes conseguiu. Moore descreveu a Cerebras como uma das empresas mais diferenciadas no cenário de infraestrutura de IA, construída em torno do único processador em escala de wafer implementado comercialmente no setor.
Moore também argumentou que a Cerebras oferece aos investidores uma rara oportunidade de obter exposição a uma empresa de processadores de IA que tem uma vantagem potencial de ser pioneira sobre a Nvidia à medida que a indústria evolui. Este optimismo reflecte-se nos objectivos de preços dos analistas, que actualmente variam entre 250 e 340 dólares por acção, indicando uma subida significativa em relação aos níveis actuais.
O preço-alvo de US$ 250 do Morgan Stanley para o CBRS implica uma alta de cerca de 5%, enquanto o alvo de US$ 270 da Wedbush sugere um ganho potencial de 13,5%. O UBS está ainda mais otimista, com um preço-alvo de US$ 300, sugerindo uma alta de cerca de 26%. Enquanto isso, no limite superior da faixa, a meta de mercado do Citigroup de US$ 340 implica que as ações da Cerebras podem subir até 43% em relação aos níveis de negociação atuais, ressaltando a crescente confiança de Wall Street no potencial de longo prazo do fabricante de IA.
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Na data da publicação, Anushka Mukherjee não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente Barchart. com
