Estrategistas de Wall Street apontam sinais de euforia nas negociações de IA.
O Philadelphia Semiconductor Index (^SOX) subiu cerca de 70% desde a baixa do mercado em 30 de março, com a fabricante de memórias Micron (MU) alimentando o hype dos chips que também elevou o S&P 500 mais amplo (^GSPC) para 7.500.
A Nvidia (NVDA) ultrapassou US$ 5,5 trilhões em valor na semana passada, enquanto a rival Cerebras (CBRS) subiu 68% em sua maior estreia no mercado em 2026.
Até mesmo nomes antigos como fabricante de chips Intel (INTC) e provedor de rede Cisco (CSCO) juntaram-se ao clube dos mais altos de todos os tempos em meio ao boom da IA. Os estrategistas traçam paralelos incômodos entre esse crescimento e a era pontocom de 1999.
“É uma mania limítrofe, se não uma verdadeira mania”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, ao Yahoo Finance.
“Sim, muito disso foi baseado em lucros melhores do que o esperado de muitas dessas empresas e em melhores orientações”, disse Sosnick. “Mas estávamos tão errados há seis semanas? Estamos tão errados agora?”
A Evercore ISI observou que a euforia do mercado “parece a de 1999”, embora as avaliações das ações hoje sejam muito mais baixas do que eram na era pontocom.
Contudo, os preços da energia continuam a ser uma incógnita, mesmo quando os investidores ficam cada vez mais cautelosos com os preços do petróleo de três dígitos.
“Pré-armamento – Seremos mais cautelosos com as ações se o petróleo de três dígitos continuar a ser um ponto de discussão no Dia da Independência”, escreveram Julian Emanuel e sua equipe na Evercore.
A inflação está a acelerar à medida que os custos da energia são mais elevados, de acordo com os dados mais recentes sobre preços ao consumidor e grossistas.
“Não vamos conseguir um corte nas taxas este ano”, disse o economista-chefe da RSM, Joe Brusuelas, ao Yahoo Finance na semana passada, observando que a inflação dos alimentos foi mais alta, assim como serviços como abrigo e transporte.
“Se você é um banqueiro central prudente e com a consciência limpa, não vai discutir sobre cortes nas taxas”, disse ele.
A Polymarket dá cerca de 70% de chance de não haver corte nas taxas este ano. Enquanto isso, o Goldman Sachs e o UBS anunciaram recentemente dois cortes de taxas esperados para o final deste ano até 2027.
Mesmo que essas expectativas desapareçam, Wall Street prevê preços mais elevados das ações no futuro.
A Yardeni Research elevou sua meta de final de ano para o S&P 500 para 8.250, de 7.700 na semana passada, depois que as estimativas consensuais de lucros para 2026 e 2027 ficaram bem acima das previsões já otimistas da empresa.
“Nunca vimos as expectativas consensuais de lucros aumentarem tão rapidamente nos anos atuais e futuros como nos últimos meses”, escreveu Yarden em nota ao cliente.
Embora a alta dos chips tenha sido o principal comércio do mercado até agora, os estrategistas veem uma série de outros setores preparados para se beneficiar do tema IA.
