Este artigo foi publicado originalmente ETFTrends. com.
A Reserva Federal está a realizar a sua primeira reunião sob o comando do novo presidente Kevin Warsh. Para além da capacidade limitada de reduzir as taxas de juro no curto prazo, uma outra abordagem em que alguns especialistas estão a concentrar-se é a forma como o banco central irá interagir com os mercados sob Varshi. Alguns observadores do mercado acreditam que o Fed será menos comunicativo do que sob os líderes anteriores.
Isso pode incluir oportunidades com ETFs como NEOS Enhanced Total Income Bond ETF (BNDI). O BNDI, que completa quatro anos em agosto, é uma versão baseada em opções de ETFs de títulos comuns padrão. Ele possui dois desses ETFs e continua a lançar opções de compra no S&P 500 para melhorar seu perfil de renda.
Embora os ETFs de obrigações totais tradicionais normalmente não sejam produtos de longo prazo, existe um certo nível de sensibilidade a estes fundos porque estão fortemente atribuídos a agências e dívidas governamentais dos EUA. O potencial do BNDI para proteger contra desilusões e turbulências nas taxas de juro poderá revelar-se benéfico numa altura em que alguns especialistas consideram a Fed menos receptiva.
Como observa Andrew Sheets, chefe global de pesquisa de renda fixa do Morgan Stanley, o Fed intensificou seus comentários públicos em meio à crise financeira. No entanto, essa estratégia atraiu críticos que dizem que falar demais corre o risco de volatilidade e decepção nas taxas quando o Fed não tem o desempenho esperado pelos investidores. Varshi foi um desses críticos.
Outras razões para considerar apostar no BNDI
O BNDI de US$ 178,6 milhões tem um rendimento SEC de 30 dias de 3,43%, o que é atraente para o universo mais amplo de ETFs de títulos diversificados e de alta qualidade que pesam sobre o governo dos EUA. Portanto, a proposta de rendimento do BNDI por si só é suficiente para esperar por algumas histórias de renda fixa.
No entanto, há mais nesta história. À medida que as expectativas das taxas de juro se recalibram, o BNDI poderá gerar uma ligeira subida. Actualmente, a sabedoria prevalecente sugere (confirmada pelas previsões dos mercados) que a Fed não tem outra escolha senão aumentar as taxas ainda este ano, possivelmente várias vezes, uma vez que a inflação permanece teimosamente elevada.
Como observa o Sheets, as expectativas de inflação poderão melhorar nos próximos meses, reduzindo potencialmente a necessidade de aperto do Fed. Se este cenário se concretizar, o BNDI poderá beneficiar.
“Os economistas do Morgan Stanley estão prevendo uma inflação mais baixa para o resto deste ano do que o Fed espera agora”, observou Sheets. “E, embora pensemos que é perfeitamente razoável esperar que o Fed aumente as taxas de juro com base na inflação elevada que projectou, pensamos que eles poderão chegar a uma conclusão diferente se as nossas estimativas mais baixas estiverem correctas.”
