leitura rápida
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O ETF YieldMax NVDA Option Income Strategy (NVDY) limita os ganhos da NVIDIA com a venda mensal de opções de compra com retornos superiores a 50%.
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A NVDY capturou apenas 56% do ganho de 62% da NVIDIA no ano passado, o que foi um ponto baixo quando a NVIDIA cresceu dramaticamente.
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As distribuições NVDY são 100% de renda tributável em contas de corretagem, ao contrário do tratamento de ganho de capital de longo prazo da NVIDIA.
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Um analista que ligou para a NVIDIA em 2010 nomeou suas 10 principais ações de IA. Obtenha-os aqui gratuitamente.
ETF de estratégia de renda de opções YieldMax NVDA (NYSEARCA:NVDY) vende ações da NVIDIA todos os meses e devolve o prêmio aos acionistas como receita. Esta negociação gerou um rendimento de distribuição acima de 50% e limitou o lucro para os acionistas da NVIDIA. O maior risco é que a estratégia funcione exatamente como foi projetada no pior ponto do ciclo de crescimento da NVIDIA.
O que o NVDY realmente vende
A NVDY detém 20,6% dos ativos líquidos como garantia em títulos do Tesouro dos EUA, 11,5% diretamente em ações da NVIDIA e opções de compra longas e curtas. NVIDIA (NASDAQ:NVDA), que estão construindo uma posição longa sintética. Para compensar esta exposição, o fundo subscreve opções de compra de curto prazo próximas do preço de exercício actual do NVDA.
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Quando a NVIDIA se move para os lados ou sobe lentamente, as opções de compra curtas expiram sem valor ou quase, a NVDY recebe o prêmio e os acionistas recebem a distribuição semanal. Quando a NVIDIA quebra, as opções de compra vendidas vão fundo no dinheiro, o NAV do fundo ganha margens na greve e, acima dessa greve, o comprador da opção de compra vai. Os acionistas da NVDY recebem uma parte do título da mudança do NVDA.
Matemática de Posição Fechada
No ano passado, a NVIDIA teve um retorno de 62%, de US$ 133 para US$ 215. O retorno total ajustado da NVDY, incluindo distribuições semanais reinvestidas, foi de 56%. Nos meses em que o NVDA ganhou mais de 10%, o NVDY historicamente viu menos da metade desse movimento, de acordo com o padrão de desempenho do YieldMax.
O valor estrutural é refletido no preço das ações. O NVDY está sendo negociado em torno de US$ 14, bem abaixo da faixa de lançamento de 2023, mesmo depois de um ano de retornos totais de dois dígitos. Os pagamentos semanais recentes variaram de US$ 0,0848 a US$ 0,2072, contra pagamentos mensais de 2024 de US$ 2,5630 por ação. O rendimento é real, mas o fundo diminui quando a tampa morde.
Por que este chapéu é especialmente caro agora?
O relatório do primeiro trimestre de 20 de maio de 2026 da NVIDIA mostrou receita de US$ 81,6 bilhões, um aumento de 85% ano a ano, com receita de data center de US$ 75,2 bilhões e US$ 91,0 bilhões no segundo trimestre. O crescimento da receita acelerou por quatro trimestres consecutivos, de 55,6% para 85,2%. O CEO Jensen Huang chamou a construção da IA “A maior expansão de infraestrutura da história da humanidade”.
