Os investidores estão encontrando novos favoritos em diferentes pontos do mercado. Embora nos últimos anos tenha sido Nvidia (NVDA) ou Alphabet (GOOGL) (GOOG), o comércio mais amplo de IA ungiu um novo favorito: Micron (MU). Não há dúvida de que, com uma recuperação acumulada no ano (acumulado no ano) de 296,74%, as principais ações de chips de memória foram um grande sucesso para os investidores. Na verdade, o entusiasmo em torno da empresa só foi eclipsado por aquelas que nem sequer estão listadas em bolsas, como SpaceX (SPCX), OpenAI e Anthropic.
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Agora, depois de números sensacionais no terceiro trimestre fiscal, as principais corretoras de Wall Street estão a reforçar as suas opiniões otimistas sobre a empresa. Um deles é o famoso corretor Stifel.
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Analistas da empresa, liderados por Brian Chin, reiteraram sua classificação de ‘compra’ e preço-alvo de US$ 1.500 para as ações da MU, dizendo: “Ainda mais impressionantes são as condições, com volumes comprometidos, mas também uma estrutura de preços favorável projetada para manter ASP/bit (e GMs) em uma faixa fixa e historicamente alta. A combinação do melhor de dois mundos de ASP fixo e flutuante (preço médio de venda) de exposição.”
Então, os investidores deveriam considerar o caso de Stifel para a Micron e aumentar o estoque? Ou terá a recuperação deixado espaço para novos investidores tirarem partido de outra ronda de ganhos significativos em ações?
Q3: Força além dos números
Os resultados da Micron para o terceiro trimestre fiscal de 2026 apresentaram todos os sinais habituais de uma empresa sólida, incluindo um golpe duplo tanto na receita quanto no lucro.
A receita do trimestre foi de US$ 41,46 bilhões, um aumento notável de 346% ano a ano, já que a margem bruta mais que dobrou para 84,9%, de 39% um ano antes. Não é de surpreender que todos os principais segmentos de receitas tenham refletido este crescimento. Com receitas de US$ 13,8 bilhões, US$ 11,5 bilhões, US$ 11,5 bilhões e US$ 4,6 bilhões, os segmentos de nuvem, data center, dispositivos móveis e automotivo registraram fortes taxas de crescimento ano a ano de 306%, 667%, 248,5% e 318,2% no geral 5% 2% e 3% 2% e 3%. respectivamente.
Assim, a empresa está a disparar em todos os cilindros e não depende apenas de qualquer cilindro específico para crescer, mesmo depois de os preços de DRAM e NAND terem aumentado numa percentagem baixa dos anos 60 e meados dos anos 80 numa base trimestral.
Enquanto isso, os lucros se multiplicaram para US$ 25,11 por ação, ante apenas US$ 1,91 um ano antes. Além disso, superou facilmente a estimativa de consenso de US$ 20,86 por ação, marcando o nono trimestre consecutivo de lucros da empresa.
Para o quarto trimestre, a Micron espera receitas de US$ 49 a US$ 51 bilhões e lucros de US$ 30 a US$ 32 por ação, superando as estimativas dos analistas.
O que levou a melhor no terceiro trimestre da Micron, no entanto, foram os 16 acordos estratégicos de clientes, ou SCAs, assinados com clientes que operam nos mercados de data centers, de consumo e automotivo. De forma encorajadora, a empresa recebeu 22 mil milhões de dólares em compromissos financeiros para estes negócios, com 18 mil milhões de dólares em depósitos em dinheiro. Isso é crucial porque representa mais de 80% dos gastos de capital da empresa, que totalizarão US$ 27 bilhões no ano fiscal de 2026.
A empresa também revelou que a produção de sua arquitetura de memória HBM4E, construída em sua tecnologia 1-gama, deverá atingir o volume em 2027. Ao usar o nó avançado de 1 gama, a Micron pretende oferecer melhorias significativas na eficiência energética e no rendimento em relação às gerações anteriores, fornecendo designers e fornecedores de chips.
Passando para o terceiro trimestre, nos nove meses encerrados em 28 de maio de 2026, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais aumentou para US$ 45,7 bilhões, de US$ 11,8 bilhões um ano antes. No geral, a Micron encerrou o terceiro trimestre de 2026 com um saldo de caixa de US$ 25 bilhões, com apenas US$ 582 milhões em dívidas de curto prazo.
Finalmente, mesmo depois de uma recuperação tão forte, as ações da MU estão sendo negociadas em baixa. Os seus rácios preço/lucro futuro, preço/vendas e preço/fluxo de caixa de 16,58 vezes, 10,58 vezes e 16,52 vezes estão abaixo da mediana do setor de 23,72 vezes, 3,27 vezes e 18,63 vezes, respetivamente.
Para Micron, as estrelas estão alinhadas
Alguns céticos apontam para a ciclicidade do negócio de memória e a iminente listagem da SK Hynix nas bolsas dos EUA como ventos contrários para a Micron no curto prazo. Bem, não deveriam ser, pois o cenário macro, combinado com os pontos fortes inerentes da Micron, proporciona visibilidade de crescimento significativa para a empresa.
De uma perspectiva geral do mercado, este relatório prevê que a incompatibilidade entre demanda e oferta de chips de memória persistirá até 2028. Além disso, a demanda por HBM ou memória de alta largura de banda entre os hiperescaladores está aumentando a pressão, já que a HBM requer cerca de três vezes mais área de wafer por gigabyte do que a DRAM padrão.
Portanto, a demanda não vai a lugar nenhum.
Para a Micron, o que funciona a seu favor, além da presença ocidental, é a tecnologia 1-gama, que mencionamos brevemente anteriormente. O nó DRAM de 1 gama da Micron atinge rendimento maduro cerca de 50% mais rápido do que as gerações de processos anteriores, proporcionando à empresa alavancagem de custo e desempenho até 2026.
No próprio produto HBM4 resultante, o HBM4 da Micron atinge velocidades de pinos de 11 gigabits por segundo, permitindo velocidades superiores a 2,8 terabytes por segundo, uma melhoria de 2,3x no rendimento e mais de 20% de eficiência energética em relação ao HBM3E. A Micron começou a enviar sua configuração HBM4 de 36 GB e 12 soquetes de alto volume no primeiro trimestre do calendário de 2026, projetada especificamente para a plataforma Vera Rubin da Nvidia, e também demonstrou uma pilha de 16 soquetes enviando amostras HBM4 com um aumento de 31% na variação de 48 GB para clientes de maior capacidade. oferecer.
Notavelmente, para satisfazer esta procura, a Micron está a aumentar as instalações de produção em todo o mundo, ao mesmo tempo que se desloca agressivamente para fora dos EUA, com uma nova fábrica em Tongluo, Taiwan, que deverá começar a enviar produtos em meados de 2027.
Fora de Taiwan, a Micron está investindo US$ 24 bilhões em uma nova fábrica em Cingapura, além de uma instalação separada de embalagens avançadas de US$ 7 bilhões construída especificamente para produção de memória de alta largura de banda. O novo Fab 10B está localizado no campus 3D NAND existente da Micron no North Coast Wafer Fab Park, fornecerá 700.000 pés quadrados de espaço de sala limpa, mais que o dobro dos 500.000 pés quadrados combinados dos Fab 10A e Fab 10X existentes, e terá o dobro do suporte do fabstor. Nós 3D NAND de última geração com mais de 500 camadas ativas.
O Japão é outra nova frente importante. A Micron está planejando uma fábrica HBM de US$ 9,6 bilhões em Hiroshima, com construção prevista para começar em maio de 2026, com os primeiros chips HBM previstos para serem enviados em 2028.
Internamente, além dos conhecidos megaprojetos de Idaho e Nova York, a Micron também tem expandido silenciosamente suas capacidades legadas. A Micron iniciou a produção de DRAM 1-alfa em suas instalações em Manassas, Virgínia, em maio de 2026, um movimento projetado para quadruplicar a produção de wafer DDR4 no local e fornecer memória DDR4 e LP4 de ciclo de longa vida para clientes automotivos, industriais, de rede, médicos e de defesa. Esta expansão da Virgínia é apoiada por um memorando antecipado não vinculativo de 275 milhões de dólares com o Departamento de Comércio ao abrigo da Lei CHIPS, que apoia aproximadamente 2 mil milhões de dólares em modernização.
Opinião do analista
No geral, os analistas continuam otimistas em relação à Micron e, como tal, atribuíram às suas ações uma classificação de “Compra Forte”. O preço-alvo médio já foi excedido e o alto preço-alvo de US$ 1.750 indica um potencial de alta de 54,6% em relação aos níveis atuais. Dos 41 analistas que cobrem as ações, 32 têm classificação de “Compra Forte”, cinco têm classificação de “Compra Moderada” e quatro têm classificação de “Manter”.
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Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários referidos neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente Barchart. com
