Os balanços das famílias americanas estão a mostrar novos sinais de alerta à medida que a dívida aumenta, os custos dos empréstimos permanecem elevados e os investidores tornam-se mais cautelosos.
A pressão já não se limita aos cartões de crédito ou aos mutuários de baixos rendimentos. Aplica-se a hipotecas, empréstimos estudantis e até mesmo CEPs de renda mais alta.
A tensão está agora a alimentar os mercados, onde as esperanças de taxas mais baixas estão a levar as instituições a reduzir o risco, incluindo as criptomoedas.
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Os americanos estão cada vez mais endividados
A dívida das famílias nos EUA aumentou para um recorde de 18,8 biliões de dólares no primeiro trimestre de 2026, de acordo com o último Relatório de Dívida e Crédito das Famílias do Federal Reserve Bank de Nova Iorque.
Os saldos hipotecários aumentaram em US$ 21 bilhões, para US$ 13,19 trilhões, e as linhas de crédito de home equity aumentaram pelo 16º trimestre consecutivo, para US$ 446 bilhões. Os saldos de empréstimos para automóveis aumentaram para US$ 1,69 trilhão.
Os saldos dos cartões de crédito caíram sazonalmente em 25 mil milhões de dólares, mas subiram para 1,25 biliões de dólares, e os saldos de empréstimos estudantis atingiram 1,66 biliões de dólares, à medida que as obrigações de reembolso foram retomadas após as pausas da era pandémica.
Embora as taxas gerais de inadimplência tenham mostrado pouca mudança, o Federal Reserve de Nova York disse que a inadimplência grave nas hipotecas aumentou de 1,4% para 1,5%.
Uma análise separada do Federal Reserve Bank de St. Louis descobriu que as taxas de inadimplência também aumentaram nos CEPs de baixa e alta renda a partir de 2022, enquanto os dados citados pela CNBC mostraram que a Geração Z registrou o aumento mais acentuado ano após ano na dívida média das famílias.
O que foi inicialmente visto como uma solução temporária de empréstimo pós-pandemia está a tornar-se cada vez mais um encargo financeiro estrutural para as famílias americanas.
O Fed está enfrentando um problema de inflação difícil
A pressão da dívida surge num momento em que a inflação permanece acima da meta de 2% da Reserva Federal e os rendimentos do Tesouro continuam a subir.
Os economistas esperam cada vez mais que a Fed mantenha as taxas de juro inalteradas durante a maior parte de 2026, com muitas previsões de cortes nas taxas adiadas para 2027, à medida que a inflação se torna mais difícil de conter.
O Fed está agora preso entre o enfraquecimento dos consumidores e as contínuas pressões sobre os preços. A redução das taxas demasiado cedo poderá reacender a inflação, enquanto o aumento das taxas corre o risco de aumentar a pressão sobre as famílias que já lutam para fazer face às despesas.
Tendências na mesa redonda TheStreet:
Os mercados também reviveram a narrativa de “duração mais elevada”, com o rendimento do Tesouro a 10 anos a aproximar-se do seu nível mais elevado em mais de um ano e os mercados de futuros a começarem a avaliar possíveis riscos ascendentes.
