O boom da IA generativa está demorando muito, mas os gastos com data centers continuam a acelerar.
As ações da Nvidia ainda parecem ter um bom valor em relação aos lucros. Mas existem alguns riscos significativos a serem considerados.
10 ações que gostamos mais do que Nvidia ›
Durante os três anos anteriores, da Nvidia(NASDAQ: NVDA) O desempenho dos preços das ações tem sido explosivo – e não é por causa da especulação.
A empresa está vendendo sua tecnologia de ponta Unidades de processamento gráfico (GPUs) quase tão rápido quanto pode criá-los. E a procura não mostra sinais de diminuir, à medida que as principais empresas tecnológicas continuam a investir milhares de milhões nas oportunidades de inteligência artificial (IA) que criam.
Mas o desempenho passado não garante resultados futuros no mercado de ações. E muitos investidores ficam se perguntando se os US$ 4,4 trilhões da Nvidia valor de mercado pode continuar a crescer a longo prazo.
Vamos discutir os prós e os contras das ações para entender o que o futuro nos reserva.
Fonte da imagem: Getty Images.
Com uma capitalização de mercado de US$ 4,4 trilhões, a Nvidia é a maior empresa do mundo. No entanto, ainda está crescendo a um ritmo tão grande que se assemelha a uma startup. Os lucros do terceiro trimestre destacam a impressionante dinâmica empresarial da empresa. As vendas aumentaram 62% ano após ano, para US$ 57 bilhões, impulsionadas pelo segmento de data center, onde a empresa vende suas GPUs mais avançadas, como a Blackwell para treinamento e execução de algoritmos de IA.
A administração se esforça para manter o ímpeto por meio de atualizações constantes. E em setembro, eles lançaram uma GPU de próxima geração chamada Rubin, projetada para lidar com as complexidades da criação de vídeo por IA de forma mais rápida e eficiente. Espera-se que este novo produto esteja disponível no final de 2026 e pode ajudar a impulsionar outra etapa de crescimento em 2027 e 2028.
Nvidia tem poder fosso econômico Porque combinou seu hardware com uma solução de software e programação chamada CUDA, projetada para ajudá-lo a atingir seu potencial máximo. Muitas organizações e desenvolvedores já estão familiarizados com CUDA, tornando a mudança para alternativas cara e difícil, mesmo que acompanhem estatísticas técnicas brutas.
A Nvidia aproveita esta vantagem para oferecer resultados impressionantes lucro bruto de 73,4% no terceiro trimestre, o que é incrivelmente alto para uma empresa de software. Por outro lado, uma gigante do software empresarial Microsoft A margem bruta é de cerca de 69%, apesar de normalmente não vender produtos físicos.
Lucros elevados geralmente significam lucros gordos. E o lucro líquido da Nvidia no terceiro trimestre saltou 65%, para US$ 31,9 bilhões, gerando muito dinheiro que provavelmente será devolvido aos investidores por meio de recompra de ações.
Superficialmente, a Nvidia parece ser uma ação de crescimento quase perfeito. Opera numa indústria avançada e em rápido crescimento, enquanto o seu profundo fosso económico lhe confere uma quota de mercado dominante e uma rentabilidade impressionante. Mas existem alguns riscos que os investidores devem ter em mente.
Para começar, a IA generativa é cara. Uma consulta ChatGPT consome tanta energia quanto 10 pesquisas no Google. E a Nvidia não está ajudando na situação de custo e sustentabilidade ao vender seu hardware por uma margem de lucro tão grande.
O resultado é que líderes do setor como ChatGPT estão gastando muito dinheiro com seus consumidores Grandes modelos de linguagem (LLM). Segundo estimativas, a startup perdeu cerca de 11,5 bilhões de dólares somente no último trimestre. E essas perdas colocam em causa a sustentabilidade da procura de hardware de IA, ao mesmo tempo que dão aos grandes clientes da Nvidia, como a OpenAI, um incentivo para recorrer a alternativas mais baratas para gerir os seus negócios.
A OpenAI começou a desenvolver seu próprio chip de IA personalizado em parceria com a empresa de manufatura Broadcom, que planeja usar internamente. Os chips personalizados permitem à empresa contornar os altos preços do hardware de uso geral da Nvidia e, ao mesmo tempo, economizar nos custos operacionais, já que Projetado para eficiência em cargas de trabalho específicas. Outros grandes clientes da Nvidia, como Google e Amazon, Eles também estão investindo em chips customizados, então isso pode se tornar um desafio significativo nos próximos anos.
De uma perspectiva fundamental, a Nvidia ainda parece uma vencedora nos próximos três anos e além. Os negócios estão crescendo. E com um Vamos lá, preço pelo lucro (P/E) múltiplo de apenas 23, a ação é na verdade mais barata que as ações Nasdaq-100 Estimativa média de 26. No entanto, às vezes os números não contam toda a história. A IA generativa ainda é altamente especulativa e perdedora, o que significa que a demanda por chips Nvidia pode não permanecer nesses níveis para sempre. Os investidores podem querer procurar formas mais diversificadas de apostar no setor.
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Will Ebiefung não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool possui e recomenda posições na Amazon, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool recomenda as seguintes opções: chamadas longas de US$ 395 em janeiro de 2026 para a Microsoft e chamadas curtas de US$ 405 em janeiro de 2026 para a Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Onde estarão as ações da Nvidia em 3 anos? Originalmente publicado por The Motley Fool
