Greg Abel tem alguns sapatos grandes para ocupar Berkshire Hathaway(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB). Como novo CEO, ele é responsável pelo enorme portfólio de ações negociáveis da empresa. Ele também é responsável por identificar novas oportunidades de aquisição de subsidiárias integrais da Berkshire e formar parcerias estratégicas. Sem mencionar a manutenção do atual grupo de empresas existentes no caminho certo.
Greg Abel provavelmente não conseguirá replicar o sucesso de Warren Buffett. O próprio Buffett provavelmente teria dificuldades para igualar seu próprio recorde. Mas Abel fez três grandes movimentos no seu primeiro trimestre na Berkshire, investindo milhares de milhões em capital, e todos eles foram grandes sucessos até agora.
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Aqui estão três investimentos que colocaram Abel na posição de CEO.
Fonte da imagem: Getty Images.
1. Oxiquímica
Berkshire Hathaway concordou em comprar Oxychem Petróleo Ocidental(NYSE: OXY) em outubro passado, quando Buffett ainda era CEO, mas o negócio só foi fechado em janeiro. Greg Abel foi fundamental na negociação do acordo, no qual a Berkshire pagou à Occidental 9,7 mil milhões de dólares em dinheiro pelo seu negócio de produtos químicos.
O negócio foi bem-sucedido desde o início. Abel e Buffett concordaram em comprar a empresa quando a indústria química estava no fundo do seu ciclo de lucros. Pagou cerca de 8 vezes o EBITDA de 2025 da OxyChem. Isso estava aproximadamente em linha com outras ações químicas, como Eastman Química e Dow naquela hora.
Ambos os índices de referência viram os seus múltiplos de avaliação aumentar em 2026, no meio do conflito em curso no Irão. Com o encerramento do Estreito de Ormuz, as cadeias internacionais de abastecimento de mercadorias foram perturbadas, dando aos produtores químicos dos EUA um poder de fixação de preços significativo. A OxyChem também pode se beneficiar dos esforços planejados de modernização de suas instalações, melhorando o fluxo de caixa e os lucros, além de melhorias de preços.
A Berkshire provavelmente viu os excelentes resultados operacionais da OxyChem em seu primeiro trimestre sob a égide do conglomerado. A principal vantagem do acordo é que a Berkshire conseguiu manter as ações preferenciais da Occidental Petroleum e continuar a receber um dividendo de 8% no valor de cerca de 8,3 mil milhões de dólares.
2. Marinha de Tóquio
Abel fez um investimento inteligente e bem sucedido e fortaleceu e expandiu o seu negócio principal de seguros através de investimentos estratégicos. Marinha de Tóquio(OTC: TKOMY). A Berkshire pagou 1,8 mil milhões de dólares por uma participação de 2,5% na seguradora japonesa e recebeu permissão para aumentar a sua participação para 9,9% através de compras no mercado aberto. Além disso, os dois concordaram com um acordo de cotação sob o qual a National Indemnity, subsidiária da Berkshire, absorveria o risco de seguro da Tokio Marine. Isto pode levar a um maior crescimento do investimento, desde que haja uma boa subscrição.
Os investidores aplaudiram o investimento, fazendo com que as ações da Tokio Marine subissem depois que as empresas anunciaram o acordo. No entanto, a Berkshire supostamente pagou um prêmio pelas ações, aproximadamente o dobro do seu valor contábil. As pequenas seguradoras japonesas do ramo não-vida estão a negociar perto do valor contabilístico.
No ano passado, a Tokio Marine teve bons resultados. O lucro principal aumentou 17% em relação ao ano anterior, graças ao bom impulso nos mercados internacionais. O lucro ajustado por ação aumentou 11% ano a ano, e a administração orientou-se para um crescimento de lucro semelhante este ano. A aliança Berkshire deu à empresa mais espaço para devolver capital aos acionistas através de dividendos e recompras, o que apoia ainda mais o preço das ações e o lucro por ação. Portanto, pode valer a pena o alto prêmio que ele recebeu de Abel.
Até agora, é seguro dizer que o investimento estratégico começou bem.
3. Alfabeto
O maior investimento de capital negociável de Abel no primeiro trimestre baseia-se numa posição estabelecida no ano passado sob a supervisão de Buffett: alfabeto(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL). Abel triplicou a posição da Berkshire em ações, tornando-a a quinta maior posição de mercado da empresa. Abel gastou cerca de US$ 11 bilhões em ações no último trimestre, e a participação total da Berkshire era de cerca de US$ 22,5 bilhões no momento em que este livro foi escrito.
A decisão de Abel de acrescentar algo ao alfabeto veio em um momento incompreensível. A recuperação do mercado em Abril e a explosão dos lucros do primeiro trimestre levaram a uma recuperação do preço das acções no final desse mês. As ações subiram cerca de 35% desde o final do último trimestre.
A Alphabet está obtendo fortes resultados financeiros com seus esforços de IA. O crescimento da receita do Google Cloud acelerou para 63% no primeiro trimestre e a margem operacional aumentou para 32,9%, de 17,8% um ano atrás. Com aumentos contínuos nas despesas de capital planeados para este ano, as receitas poderão continuar a acelerar ainda mais. Além disso, a forte procura pelos aceleradores pessoais de IA da Google, pelas TPUs e pelos seus serviços de IA baseados no Gemini poderá levar a uma maior expansão das margens operacionais.
A Alphabet também está obtendo resultados financeiros positivos com a integração de modelos de IA em seus principais negócios de pesquisa e publicidade. As análises de IA e o modo IA aumentaram o envolvimento com a Pesquisa Google, criando mais oportunidades para monetizar os usuários. Além disso, os modelos da Gemini melhoraram a capacidade da empresa de compreender a intenção do utilizador, levando a resultados de pesquisa mais relevantes e a uma melhor publicidade. Enquanto isso, as ferramentas generativas de IA facilitam aos profissionais de marketing a criação e o direcionamento de novas campanhas publicitárias, melhorando assim seus resultados. O resultado foi uma aceleração no crescimento da receita de Search, que atingiu 19% no último trimestre.
No geral, a empresa parece preparada para gerar um forte crescimento de receitas e lucros no curto prazo. Com as ações sendo negociadas a apenas 27 vezes os lucros futuros, não seria surpreendente ver Abel continuar a aumentar a posição, apesar do seu forte desempenho até agora.
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Adam Levy tem posições no alfabeto. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet e Berkshire Hathaway. O Motley Fool recomenda a Occidental Petroleum. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O sucessor de Warren Buffett, Greg Abel, fez três grandes compras no último trimestre, e todas elas têm desempenho de destaque, foi postado originalmente por The Motley Fool.
