A Nike voltou recentemente ao crescimento de primeira linha, mas ainda existem algumas grandes preocupações.
10 ações que gostamos mais do que a Nike ›
quando maçã (NASDAQ:AAPL) O CEO Tim Cook comprou 50.000 ações da Nike (NYSE: NE) No final de dezembro, atraiu muita atenção e até fez disparar o estoque da empresa de roupas e calçados esportivos. Afinal, Cook não é apenas um empresário de sucesso, mas também um membro da Nike. O CEO faz parte do conselho de administração da Nike.
Os investidores às vezes tratam a compra de informações privilegiadas como um simples sinal: a administração (ou os membros da administração) acham que as ações estão subvalorizadas. Às vezes isso é verdade. Mas os investidores não devem seguir cegamente.
Então, as ações da Nike são uma boa compra hoje ou não? Vamos dar uma olhada.
Fonte da imagem: Getty Images.
Deve-se notar que a compra de Cook foi um mercado aberto. Isto significa que não fazia parte de um plano de compensação de opções (ou plano semelhante). Em vez disso, ele teve que pagar o preço total por suas ações. Além disso, a compra foi substancial, no valor de quase 3 milhões de dólares. Também quase dobrou sua participação na empresa. Dada a dimensão da compra e o aumento significativo da participação da Cook, não é surpreendente que o mercado tenha interpretado a compra como uma boa notícia.
Um mercado de previsão alimentado por
Ainda assim, é importante lembrar que Cook é diretor da Nike.
Isso não significa que a compra não tenha sentido. Mas significa que ele pode ter incentivos que vão além da pura maximização do retorno. Os diretores muitas vezes desejam demonstrar alinhamento com os acionistas, reforçar a confiança durante um esforço difícil ou atender (ou superar) as expectativas internas de propriedade. Por outras palavras, poderia ser tanto um sincero voto de confiança como uma medida pensada pela administração.
Os investidores devem olhar para além da aquisição da Cook para responder a esta simples questão: Será que a dinâmica empresarial (ou a falta dela) e a avaliação da Nike oferecem uma recompensa de risco atractiva neste momento?
Infelizmente, acho que não.
A recuperação da Nike está a progredir, mas o negócio ainda parece desafiado.
As receitas no segundo trimestre da empresa para o ano fiscal de 2026 (período encerrado em 30 de novembro de 2025) aumentaram apenas 1% ano após ano. Além do mais, a composição dessas receitas foi provavelmente ainda mais desanimadora do que o número anémico das manchetes. Sim, a receita de atacado aumentou 8% ano após ano, mas a receita de margem mais alta da Nike Direct caiu 8%. Nike Direct é o canal direto ao consumidor da empresa, composto por lojas de propriedade da Nike e vendas por meio de suas plataformas digitais. Portanto, esse canal fala da força da marca da empresa perante os consumidores, considerando o quão diretamente esses canais estão relacionados ao seu negócio e aos consumidores.
A rentabilidade da Nike também está a caminhar na direção errada. O lucro bruto caiu 300 pontos base, para 40,6%, e o lucro líquido caiu 32%, para US$ 792 milhões.
Alguns dos problemas de curto prazo da Nike são auto-infligidos, à medida que tenta reposicionar partes do seu negócio e refinar a mensagem do seu produto e marca para poder ter um melhor desempenho a longo prazo. Mas a Nike ainda tem muito trabalho pela frente.
“A NIKE está no meio do nosso retorno”, disse o CEO da Nike, Elliott Hill, no último comunicado de resultados da empresa, acrescentando que a empresa está trabalhando em suas ações estratégicas “Win Now”, incluindo “fortalecer relacionamentos com parceiros” e “reequilibrar nosso portfólio…”
Enquanto isso, o campo dos esportes continua intensamente competitivoComo a empresa enfrenta grande concorrência de marcas mais jovens, como Mul lulemonVuori e Hoka também Marcas mais estabelecidas como Adidas. É claro que a marca Nike ainda possui um enorme capital global. Mas os consumidores têm mais opções do que nunca.
Estaria mais disposto a recomendar a Nike no meio da sua recuperação e num ambiente muito competitivo, mas sem dúvida as ações não parecem suficientemente baratas. Claro, o rendimento de dividendos da empresa de 2,6% é sólido e a Nike tem um balanço patrimonial excelente. Mas com os lucros a moverem-se na direcção errada e as vendas a crescerem pouco, o rácio preço/lucro das acções de 37 é difícil de justificar.
Mesmo o preço a prazo da Nike é elevado, de 40. Medindo o seu preço como um múltiplo dos lucros por ação esperados pelos analistas durante o próximo ano, o facto de o rácio preço/lucro da Nike ser superior ao seu rácio preço/lucro mostra que os analistas esperam que os lucros permaneçam sob pressão.
Dada a intensidade competitiva no desporto, o declínio das vendas no seu canal direto ao consumidor, a pressão sobre as margens e a incerteza contínua em relação às taxas, pessoalmente ficarei à margem.
A compra de ações da Nike por Cook é interessante. Mas, para mim, isso é tudo.
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Daniel Sparks e seus clientes ocupam cargos na Apple. The Motley Fool tem posições e recomenda Apple, Lululemon Athletica Inc. e Nike. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O CEO da Apple, Tim Cook, superou as ações da Nike. Ele deveria? Postado originalmente por The Motley Fool
