A Nvidia ainda detém a maior parte do mercado de computação para data centers.
Espera-se que a taxa de crescimento da Nvidia em 2026 seja muito maior do que a da Alphabet.
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Nvidia(NASDAQ: NVDA) era o padrão ouro de investimento em IA até algumas semanas atrás. Agora, essa ideia está sendo desafiada por uma fonte improvável: alfabeto(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL). A Alphabet não é o que os investidores pensam quando pensam em hardware de computação de IA, mas os desenvolvimentos recentes podem estar empurrando a Alphabet nessa direção.
Além disso, a Alphabet tem outros esforços de IA que podem levá-la ao limite e torná-la uma escolha de ações melhor do que a Nvidia. No entanto, a Nvidia ainda espera um crescimento monstruoso com o qual a Alphabet só pode sonhar. Qual empresa faz o melhor investimento em 2026? Acho que depende do seu apetite por risco.
Fonte da imagem: Getty Images.
Tradicionalmente, a Alphabet e a Nvidia não são concorrentes. A Nvidia forneceu suas unidades de processamento gráfico (GPUs) que podem ser usadas para treinar modelos de inteligência artificial e executar outras cargas de trabalho de computação em um ambiente de computação em nuvem, e a Alphabet as comprou. No entanto, a Alphabet começou a desenvolver uma alternativa às GPUs há algum tempo: Tensor Processing Units (TPUs).
Em um jogo frente a frente em que essas unidades de computação precisam executar vários tipos de cargas de trabalho, as GPUs da Nvidia vencerão sem dúvida. No entanto, se você tivesse uma carga de trabalho muito específica e essa fosse a única carga de trabalho que essas unidades de computação viram durante sua vida útil, as TPUs venceriam e teriam uma vantagem de preço mais baixa.
Isso pode tornar as TPUs atraentes para alguns casos de uso, mas não para todos. É por isso que a Alphabet só usava TPUs para uso interno ou as disponibilizava para aluguel por meio do Google Cloud. Mas talvez isso esteja mudando. Recentemente, o alfabeto e Metaplataformas Houve manchetes de relatos de que a Alphabet está considerando vender TPUs para o Meta. Esta será a primeira vez que TPUs estarão disponíveis para compra externa, e os investidores começaram a se perguntar se isso poderia ser uma grande brecha no modelo de negócios da Nvidia.
No entanto, não creio que os investidores da Nvidia tenham algo com que se preocupar. As GPUs Nvidia ainda são a melhor escolha para muitas empresas, mesmo que sejam caras. Nos resultados da Nvidia para o terceiro trimestre fiscal de 2026, o CEO Jensen Huang observou que a empresa havia “esgotado” as GPUs na nuvem. Esta citação fornece um contexto importante na comparação da Alphabet e da Nvidia, pois pode indicar que a Meta teve que recorrer a fontes de computação alternativas porque não conseguiu obter da Nvidia o poder de computação que desejava.
Se for esse o caso, os investidores da Nvidia não têm nada com que se preocupar. Mas se a Alphabet começar a vender suas TPUs abertamente (não houve relatos confirmados de que realmente fará isso) e a Nvidia começar a perder negócios para ela, então os investimentos da Nvidia poderão estar em apuros.
Acho que a Nvidia ficará bem no longo prazo. Afinal, existe um enorme mercado de computação disponível.
Até 2030, a Nvidia prevê que as despesas de capital globais em data centers atingirão entre US$ 3 trilhões e US$ 4 trilhões anualmente. É um número monstruoso e, se se concretizar, haverá muito espaço para empresas como a Nvidia e a Alphabet prosperarem na venda de hardware de computação. Embora isto possa parecer uma previsão estranha, os investidores devem compreender que a Nvidia sabe mais do que o investidor médio porque pode ver pedidos que já foram feitos com anos de antecedência. A Nvidia pode estar errada quanto ao valor real do dólar, mas provavelmente está correta quanto à tendência.
Isso aponta para um crescimento monstruoso para a Nvidia, e as previsões dos analistas de Wall Street confirmam isso. Para o ano fiscal de 2027 (que termina em janeiro de 2027), eles esperam que a Nvidia apresente um crescimento de receita de 48%, para US$ 316 bilhões. Em contraste com a previsão da Alphabet de crescimento de 14% para US$ 454 bilhões, está claro que a Nvidia deverá ter um ano muito mais bem-sucedido em 2026 do que o da Alphabet.
Além disso, as ações da Alphabet são na verdade mais caras do que as da Nvidia quando você avalia as ações usando os lucros projetados para o próximo ano.
Dados GOOG PE Ratio (Forward 1y) por YCharts. PE = preço sobre lucro.
Acho que isso faz da Nvidia a melhor escolha de ações para 2026, mas se a Nvidia começar a perder uma participação de mercado significativa para outro concorrente ou não, não se surpreenda se a Alphabet tiver o melhor desempenho. Além disso, se os dispositivos de IA não anunciarem os gastos de capital do data center para 2027, depois de estabelecerem recordes em cada um dos anos anteriores, as ações da Nvidia poderão enfrentar dificuldades.
Tudo se resume à continuidade da construção do data center de IA. Nesse caso, a Nvidia seria a melhor escolha. Caso contrário, a Alphabet é uma opção de investimento muito melhor.
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Keithen Drury atua na Alphabet, Meta Platforms e Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Meta Platforms e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Melhor escolha de inteligência artificial (IA) para 2026: Alphabet ou Nvidia Stocks? Originalmente publicado por The Motley Fool
