Quando uma empresa já é a mais valiosa do mundo, é preciso muito para surpreender alguém. Mas Nvidia(NASDAQ: NVDA) O CEO Jensen Huang fez exatamente isso na semana passada e com uma palavra.
Após o encerramento da divulgação dos lucros do primeiro trimestre fiscal da fabricante de chips, Huang ignorou quaisquer preocupações sobre o ambiente de demanda.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente.Em 2009, um sinal “Double Down” foi aceso para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
“A demanda se tornou parabólica”, disse ele. A razão, disse ele, era simples: a IA do agente – sistemas que podem raciocinar, planejar e executar tarefas por conta própria, em vez de apenas responder a solicitações – finalmente chegou e começou a fazer o verdadeiro trabalho.
É uma palavra carregada. Uma curva parabólica não aumenta simplesmente; Ele desce mais íngreme à medida que sobe. Com os relatórios da Nvidia, “parabólico” pode acabar sendo uma das descrições mais consistentes do ciclo de IA este ano.
A questão que deixa pendente é aquela à qual os investidores sempre voltam: estamos perto do topo desta construção ou do meio?
Com base na descrição de Huang, bem como na contínua aceleração dos negócios da Nvidia, provavelmente ainda há muito espaço para funcionar.
Fonte da imagem: Getty Images.
Um quarto que confirma a Palavra
Os números deram alguma força às palavras de Huang.
A receita da Nvidia no primeiro trimestre fiscal de 2027 (período encerrado em 26 de abril de 2026) atingiu US$ 81,6 bilhões, um aumento de 85% ano a ano. Este valor é menos importante isoladamente do que no tráfego: o crescimento das receitas desacelerou durante a maior parte do ano anterior, depois inverteu-se e acelerou novamente. O aumento no trimestre anterior foi de 73% e no último trimestre foi de 85%.
O principal impulsionador, é claro, continua sendo o negócio de data center baseado em IA da Nvidia, onde a receita aumentou 92% ano após ano, para US$ 75,2 bilhões – uma aceleração do crescimento de 75% no trimestre anterior.
O crescimento dos lucros foi verdadeiramente parabólico. O lucro por ação não-GAAP (ajustado) da fabricante de chips aumentou 140% ano após ano, para US$ 1,87, ajudado pelo crescimento da receita e pela expansão da margem bruta ano após ano.
Depois houve o retorno de capital da Nvidia, marcado por um movimento agressivo. A Nvidia aumentou seu dividendo trimestral de US$ 0,01 para US$ 0,25 por ação – um aumento de 25 vezes – e está autorizada a recomprar outros US$ 80 bilhões em ações, além dos US$ 39 bilhões que ainda restam. Na verdade, a empresa retornou cerca de 20 mil milhões de dólares aos acionistas só no trimestre, contra um fluxo de caixa livre que se aproximou dos 49 mil milhões de dólares.
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E este impulso parabólico parece destinado a continuar.
A administração reiterou sua visão de que a Blackwell e a futura plataforma Vera Rubin juntas representam aproximadamente US$ 1 trilhão em visibilidade de receita de 2025 até o ano civil de 2027. Para acomodar isso, a Nvidia recebe enormes quantias de dinheiro adiantado em pedidos: compromissos totais de entrega, incluindo apenas estoque e compras pré-pagas. US$ 21,4 bilhões em apenas três meses.
Além disso, a diretora financeira Colette Kress acrescentou um detalhe menor, mas revelador, à teleconferência: o preço do aluguel do antigo chip H100 na nuvem aumentou cerca de 20% este ano.
Com esse pano de fundo, pode não ser surpreendente ouvir que a orientação da Nvidia prevê que a receita cresça cerca de 95% ano a ano no trimestre atual – e isso assumindo que a receita do data center não conta com a China.
No final, a Nvidia comprometeu dezenas de bilhões na crença de que isso se parece muito mais com o meio da construção do que com o pico. Se essa leitura estiver correta, o preço de hoje – com as ações em torno de US$ 217, após atingirem o máximo histórico no início de maio e sendo negociadas a uma relação preço/lucro de cerca de 33 – pode parecer razoável.
Mas existem riscos. Se os hiperscaladores absorverem os seus custos e recuarem à medida que a oferta diminui, a curva pode inclinar-se na direção oposta. Além disso, alguns dos maiores clientes da Nvidia têm seus próprios ambiciosos programas de silício personalizados, projetados especificamente para atender às suas necessidades de IA. Se esses programas ganharem impulso significativo, isso poderá ameaçar o domínio da Nvidia.
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Daniel Sparks e seus clientes não possuem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda a Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Jensen Huang usou uma palavra para descrever a demanda por inteligência artificial. Esta pode ser a coisa mais importante em 2026. Publicado originalmente por The Motley Fool
