Este popular estrategista de Wall Street diz que é um “mercado altista de alto risco”. Ele está certo, com o Fed em foco.

Wall Street é um lugar onde os críticos costumam trazer algumas verdades históricas. por exemplo:

• As ações sobem na maior parte do tempo. Sim, se olharmos para o número de anos de aumento nos últimos 100 anos ou mais.

• Os mercados em baixa são menos frequentes e muitas vezes não duram muito. Isto também é verdade. No entanto, o atual mercado altista pode ser seguido por um mercado baixista de proporções históricas. Voltaremos a esse pensamento em cerca de dois ou três anos.

No entanto, nesta era de compras em baixa a cada passo, enquanto a maioria das ações continua a empalidecer em comparação com as “manchetes” como o Magnificent 7, não tenho tanta certeza de que seja tão simples.

Ou seja, o próximo mercado baixista pode não ser apenas a proverbial “trégua refrescante”, afinal. Supondo que será um grande risco.

É por isso que tive o prazer de ouvir um estrategista de mercado experiente, Bob Dole, da Crossmark Global Investments, descrever o clima atual do mercado de ações exatamente como eu faria. Como ele escreveu recentemente: “Estamos em um mercado altista de alto risco”.

A economia não está a deslizar para uma recessão de nível manchete, mas também não está a crescer. A forma K, onde aqueles que estão no topo florescem, enquanto muitos outros sofrem financeiramente, é o melhor visual que consigo imaginar.

A inflação está teimosamente alta. Basta perguntar a qualquer pessoa que tenha ido ao supermercado recentemente. Os preços da carne bovina, em particular, estão muito mais altos do que nos últimos anos, mesmo com uma retração recente.

Os preços dos títulos não estão ajudando, já que as taxas continuam a subir onde isso é importante para os consumidores: taxas de títulos de 10 anos ou mais. A maior parte da dívida do consumidor é calculada a partir disso. Portanto, não preste atenção à queda das taxas de juros de curto prazo. Porque as hipotecas e outras formas de empréstimos ao consumidor baseiam-se nos rendimentos do Tesouro durante 10 anos ou mais.

O emprego é uma preocupação inicial para o mercado. Pelo menos deveria ser. O que torna a inteligência artificial tão especial – a eficiência – tem uma parte da força de trabalho na mira.

Normalmente não utilizo minha abordagem de gráfico técnico para analisar indicadores econômicos. Geralmente são melhores para ações e ETFs. No entanto, não posso deixar de notar que, pela primeira vez em muito tempo, a taxa de desemprego dos EUA está a mostrar uma actividade “cruzada” no sentido ascendente. Ou seja, o impulso tanto na média móvel de 20 meses como no indicador Percent Price Oscillator (PPO) (na parte superior e inferior deste gráfico) estão a aumentar, após um longo período de seca. Isso significa maior desemprego. O suficiente para quebrar a economia e, por sua vez, o mercado altista? Veremos.

A decisão política da Reserva Federal desta semana será o habitual concurso de leitura de folhas de chá para abalar o mercado para os Wall Streeters. Mas para mim, o maior problema é o que já está incluído no bolo. A inflação permanece, o desemprego torna-se uma preocupação e uma negociação de IA pode ser tudo o que resta para os touros se agarrarem. Sim, este é um “mercado altista de alto risco”.

Embora esta seja naturalmente uma situação “cada um com o seu”, vejo que parte do meu papel aqui consiste em usar a minha voz para alertar investidores e traders sobre algumas estratégias simples de gestão de risco. por exemplo:

1. Tamanho de posição pequeno. Menor que o normal, claro. Um mercado em alta arriscado significa que é mais provável que a música pare mais cedo ou mais tarde. Assim, por exemplo, se a minha alocação normal de ações na minha carteira fosse de 5%, poderia ser de 3% ou mesmo de 2% neste momento.

2. Opções de contrato e venda disponíveis para ações ou ETFs. Em vez de comprar 100 ações ou ETF de sua preferência, considere manter um contrato de opção de compra. O Barchart tem tanto conteúdo educacional sobre estratégias de opções quanto qualquer site do planeta. Este é um ótimo momento para aprender. E se houver uma ação ou ETF sobre o qual você está pessimista, um contrato de opção de venda lhe dá o direito, mas não a obrigação, de vender 100 ações desse título a um determinado preço, antes de uma determinada data. Não é uma posição curta, que arrisca uma quantidade ilimitada de capital. O risco é limitado ao que você levanta para comprar a opção de venda. O mesmo acontece com as opções de chamada.

3. Cash pode ser rainha, rei e bobo da corte, tudo ao mesmo tempo. Confira a tabela de taxas acima. Observe a taxa de notas de 3 meses e, em seguida, a taxa de notas de 5 anos. Eles são basicamente a mesma coisa. Portanto, se eu conseguir ter uma “visão livre” do que acontece a seguir neste ciclo de mercado, ao mesmo ritmo em que ficaria preso até 2030, deveria considerá-la uma boa alternativa para colocar mais capital em risco.

Este é um mercado altista de alto risco. Mas também é um mercado altista no meu assunto favorito: gestão de risco de investimento. Porque todos aprendemos a jogar “ataque”, mas não “defesa”. Este é o momento ideal para aprender o outro lado do comércio, por assim dizer.

Rob Isbits, fundador da Sungarden Investment Publishing, é um diretor de investimentos semi-aposentado cuja pesquisa atual está aqui na Barchart e em seu serviço de assinatura ETF Yourself Sobre Substack. Para copiar a negociação do portfólio de Rob, confira o O novo aplicativo Pi Trade.

Na data da publicação, a maioria dos Isbits não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com