Nos últimos três anos, uma peça de hardware tem sido consistentemente creditada com o surgimento de aplicações generativas de inteligência artificial (IA): o semicondutor. Naturalmente, os investidores procuraram crescer em empresas que concebem chips de inteligência artificial e nos equipamentos de rede associados que os alimentam dentro dos centros de dados.
Neste contexto, nomes como Nvidia, Microdispositivos avançadose Broadcom tornaram-se sinônimo da revolução da inteligência artificial. No entanto, nos últimos meses, os investidores estão começando a olhar além dos suspeitos habituais no espaço dos chips.
Talvez a maior razão para isso seja o aumento do investimento dos hiperescaladores em infraestrutura de IA. À medida que as grandes empresas de tecnologia investem centenas de milhares de milhões de dólares em atualizações de centros de dados, os investidores começam a questionar quais as empresas que realmente têm a ganhar mais com a construção acelerada de infraestruturas.
Dados GOOGL Capital Expenditures (TTM) por YCharts
aos meus olhos, Fabricação de semicondutores em Taiwan(NYSE:TSM) poderia ser a melhor escolha. Vamos explorar o papel crítico da Taiwan Semi no cenário da IA e avaliar por que as ações podem estar preparadas para um rompimento ao estilo da Nvidia em 2026.
A Taiwan Semiconductor (ou TMSC) é especializada em serviços de fundição. As instalações de fabricação da empresa servem como produção para designs sofisticados de chips da Nvidia, AMD, Qualcomm, maçãe muitos outros. Com uma participação de mercado de aproximadamente 68%, a TSMC é a maior fundição do mundo em receita.
O que torna o Taiwan Semi tão especial é que o seu negócio provavelmente se beneficiará da tendência secular mais ampla de aumento da demanda por chips. Em outras palavras, a base diversificada de clientes da empresa a torna menos exposta ou vulnerável a um design de chip específico. Dada esta dinâmica, a TSMC está agindo mais como uma oportunidade de recuperação na indústria de semicondutores.
Fonte da imagem: Fabricação de Semicondutores de Taiwan.
analistas b Goldman Sachs Foi recentemente relatado que o investimento em inteligência artificial entre hiperescaladores pode atingir quase 500 mil milhões de dólares no próximo ano. Embora esse número certamente capte a imaginação, Beth Kindig, do I/O Fund, não apenas vê os gastos com investimentos acelerando no próximo ano, mas também chama a parte de infraestrutura da narrativa da IA de uma oportunidade de vários anos e de vários trilhões de dólares.
Pessoalmente, estou do lado de Kindig nesta questão. Apenas nos últimos meses, vários acordos de grande escala foram anunciados:
A Nvidia está investindo até US$ 100 bilhões em OpenAI para construir um data center de 10 gigawatts.
Além disso, a Nvidia está investindo até US$ 10 bilhões na Anthropic em um acordo que inclui a próxima arquitetura de chip Vera Rubin da empresa.
Microdispositivos avançados Tem um acordo separado de 6 gigawatts com a OpenAI e também assinou uma parceria com oráculoA divisão de infraestrutura em nuvem da.
Provedor de neocloud Grupo Nabios Assinou um acordo de chips de US$ 17,4 bilhões Microsoft Após um acordo de US$ 3 bilhões Metaplataformas.
IrãOutro especialista em infraestrutura como serviço (IaaS) assinou um contrato separado de US$ 9,7 bilhões com Microsoft.
O ponto comum entre esses acordos é que a demanda por GPUs permanece forte. Indo um passo adiante, muitas dessas parcerias estão programadas para durar vários anos – sugerindo que a aquisição de chips continuará sendo uma necessidade crítica para os desenvolvedores de IA no futuro.
Isso é música para os ouvidos da TSMC. Embora Nvidia, AMD e outras vejam seus nomes nas manchetes, é altamente provável que uma parte significativa dos chips adquiridos nesses negócios sejam fabricados pela Taiwan Semi.
Acho que 2026 marcará o início da era da infraestrutura de IA. À medida que mais negócios surgem, os investidores devem começar a compreender melhor o papel da Taiwan Semi no cenário da IA e digerir quanta demanda a empresa tem testemunhado. Como tal, a receita e a base de lucros da empresa podem estar preparadas para uma aceleração exponencial.
Os múltiplos do Taiwan Semi expandiram-se dramaticamente no ano passado. No entanto, penso que esta dinâmica tem menos a ver com o desempenho empresarial subjacente e mais a ver com a percepção da empresa.
Dados TSM PE Ratio (Forward) por YCharts
Os investidores preocupados com a vulnerabilidade potencial da TSMC às tensões geopolíticas mais amplas entre a China e Taiwan. No entanto, a Taiwan Semi parece ter atenuado essas preocupações – graças em grande parte aos esforços de expansão da empresa no Arizona, na Alemanha e no Japão.
Embora as ações agora apresentem um prêmio em comparação com o mínimo de abril, acho que ainda vale a pena dar uma olhada nas ações da Taiwan Semi. A oportunidade de infraestrutura de IA permanece em seus estágios iniciais, e o ritmo atual do fluxo de negócios sugere que a TSMC estará ocupada por algum tempo.
Penso que o próximo avanço da Taiwan Semi poderá envolver ganhos prolongados no preço das ações, à medida que os investidores apreciam ainda mais o impacto da empresa no mercado mais amplo de IA e as razões para os seus resultados comerciais em expansão.
Por essas razões, acho que as ações da TSMC poderiam seguir uma trajetória semelhante à da Nvidia – tornando-as uma compra atraente de longo prazo no momento.
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Adam Spatacco ocupou cargos na Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Goldman Sachs Group, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Oracle, Qualcomm e Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomenda a Broadcom e as seguintes opções: chamadas longas de US$ 395 em janeiro de 2026 para a Microsoft e chamadas curtas de US$ 405 em janeiro de 2026 para a Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Este estoque de infraestrutura de inteligência artificial (IA) poderia ser a Nvidia de 2026 foi publicado originalmente por The Motley Fool
