Antes que os mercados se preparem para outro grande ciclo de lucros, todos os olhos estão voltados para a Micron Technology (MU). Com os próximos resultados trimestrais agendados para quarta-feira, 17 de dezembro, após o fecho do mercado, investidores e analistas estão a debater se agora poderá ser um ponto de entrada estratégico. Nas últimas semanas, várias das principais empresas de Wall Street tornaram-se otimistas, citando a crescente procura de chips de memória impulsionada pelo boom da inteligência artificial (IA), pelo estreitamento da dinâmica da oferta e pelo poder renovado de preços em DRAM e memória de alta largura de banda (HBM).
O Deutsche Bank reiterou a sua classificação de “compra” e elevou o seu preço-alvo para 280 dólares, citando a oferta limitada, os recentes aumentos de preços e a dinâmica da indústria mais forte do que o esperado. O banco também elevou sua previsão de lucro por ação para o ano fiscal de 26, argumentando que a Micron está em uma posição única para priorizar a lucratividade durante esse ciclo de memória. O HSBC também se juntou ao campo otimista, iniciando a cobertura com “Keniya”.
Esta é a sua deixa para adquirir ações da Micron?
A empresa de semicondutores Micron Technology projeta, desenvolve, fabrica e vende produtos de memória e armazenamento em todo o mundo, incluindo DRAM, memória flash NAND, HBM, unidades de estado sólido (SSD) e outros módulos de memória. Com sede em Boise, Idaho, a Micron opera diversas unidades de negócios atendendo nuvem/data center, dispositivos móveis e clientes, automotivo/incorporado e empresas em todo o mundo. A capitalização de mercado da Micron é de aproximadamente US$ 296,4 bilhões, tornando-a um dos maiores e mais valiosos players da indústria global de semicondutores.
MU registrou um desempenho excelente em 2025. Aumentou 206,43% no acumulado do ano (acumulado no ano), colocando-o facilmente entre os nomes de tecnologia com melhor desempenho neste ano. Nas últimas 52 semanas, as ações saltaram 152,7%. As ações estão a ser negociadas apenas ligeiramente abaixo do máximo das últimas 52 semanas, de 264,75 dólares, atingido em 10 de dezembro. O gatilho imediato para o salto foi uma recuperação nos setores de tecnologia e semicondutores, após o corte da taxa de juro por parte da Reserva Federal, o que aumentou a confiança dos investidores.
Entretanto, as ações registaram uma subida meteórica este ano, em grande parte impulsionada pela crescente procura de produtos de memória, especialmente servidores HBM e DRAM, alimentada pelo investimento crescente em inteligência artificial, infraestruturas de nuvem e expansão de centros de dados.
As condições restritas de oferta no mercado global de chips de memória, combinadas com um aumento acentuado nos preços de DRAM e HBM, impulsionaram as expectativas de receita e lucro da Micron.
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Apesar do salto, parece que as ações ainda estão sendo negociadas com desconto em comparação com seus pares do setor, 15,07 vezes abaixo dos lucros.
A Micron Technology divulgou seus últimos resultados trimestrais e anuais em 23 de setembro. No quarto trimestre do ano fiscal de 2025, a Micron registrou receitas de aproximadamente US$ 11,3 bilhões, um aumento de 46,1% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado e superando as expectativas dos analistas. Numa base não-GAAP, os lucros foram de 3,5 mil milhões de dólares, ou 3,03 dólares por ação, um aumento significativo em relação aos 1,18 dólares por ação do ano anterior e superiores à estimativa de consenso. O lucro bruto não-GAAP aumentou de 36,5% para 45,7%.
Para todo o ano fiscal de 2025, a receita da Micron foi de US$ 37,4 bilhões, acima dos US$ 25,1 bilhões no ano fiscal de 2024, um salto de cerca de 48,9% ano a ano (YOY). Numa base não-GAAP, o lucro líquido anual foi de US$ 9,5 bilhões, ou US$ 8,29 por ação, um aumento acentuado em relação aos US$ 1,5 bilhão e US$ 1,30 por ação do ano anterior.
A Micron também forneceu orientação para o primeiro trimestre fiscal de 2026. A empresa espera receita de US$ 12,5 bilhões ± US$ 300 milhões e lucro não-GAAP por ação de US$ 3,75 ± 0,15.
Além disso, o Deutsche Bank elevou sua previsão financeira para 2026 para a Micron e aumentou sua previsão de lucro por ação em quase 26%, para US$ 20,63, em relação à estimativa anterior de US$ 16,41. A empresa também elevou sua previsão de receita em cerca de 12%, esperando agora que a Micron gere US$ 59,7 bilhões no ano, em comparação com sua estimativa anterior de US$ 53,2 bilhões.
Para o primeiro trimestre, encerrado em novembro, os analistas esperam que o lucro por ação aumente 121% em relação ao ano passado, para US$ 3,58. Além disso, a estimativa de consenso de EPS de US$ 16,75 para o ano fiscal de 2026 reflete um aumento de 118,1%, enquanto a estimativa de EPS de US$ 21,33 para o ano fiscal de 2027 indica um aumento de 27,3% em relação ao ano anterior.
Além do Deutsche Bank, vários outros analistas estavam otimistas em relação à Micron Technology.
O HSBC iniciou recentemente a cobertura da Micron com uma classificação de “Compra” e um preço-alvo de US$ 330, argumentando que o mercado ainda está subestimando a trajetória de crescimento da empresa, mesmo após seu enorme aumento no acumulado do ano. A empresa vê as preocupações sobre a divulgação do Neo-CSP e do projeto Stargate como exageradas e vê os níveis atuais como um ponto de entrada atraente.
O HSBC acredita que os investidores ainda não avaliaram totalmente a força do atual boom de DRAM ou os ganhos potenciais da Micron em participação de mercado de eSSD. O banco prevê uma dinâmica de lucros extremamente forte, antecipando uma CAGR de 125% no lucro operacional de 2025 a 2027.
Além disso, o UBS reafirmou sua classificação de “compra” e preço-alvo de US$ 275 para a Micron antes de seus próximos lucros, mantendo uma postura otimista. A empresa acredita que os comentários da Micron sobre o aperto da oferta até 2026 indicam um trimestre mais forte do que o esperado.
Wall Street está principalmente otimista em relação ao MU. No geral, MU tem uma classificação de consenso de “Compra Forte”. Dos 37 analistas que cobrem as ações, 28 aconselham uma “compra forte”, cinco oferecem uma “compra moderada” e quatro analistas estão à margem, atribuindo-lhe uma classificação de “manter”.
Embora o MU já tenha ultrapassado a meta média dos analistas de US$ 238,62, o preço-alvo da High Street de US$ 362 sugere uma alta de até 40,4%.
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