O boom do investimento em IA deverá impulsionar o crescimento global além do inicialmente modelado, de acordo com o relatório semestral do Bank of America divulgado no final da semana passada.
Impulsionados por uma combinação de ventos favoráveis, os estrategistas do BofA veem agora a economia global crescendo 3,2% em 2026 e 3,5% em 2027, com a IA no comando. Os economistas já haviam estimado um crescimento de 3,1% e 3,4% em 2026 e 2027.
“Mais do que o acordo de paz, os principais impulsionadores da revisão ascendente do crescimento global este ano são um ciclo de exportações impulsionado pela IA na Ásia e um boom artificial de investimento nos EUA, enquanto os preços mais baixos do petróleo moderam o crescimento nos mercados desenvolvidos em 2027”, escreveram os economistas globais Claudio Yrigoyen e Antonio Gabrieli numa nota aos clientes na segunda-feira.
A IA está gradualmente assumindo o controle dos gastos do consumidor
Entre 2025 e 2026, a IA dominará cada vez mais o crescimento da procura interna final dos EUA, de acordo com dados divulgados pelo Bank of America pelo líder tradicional – os gastos dos consumidores. Esta tendência inverteu-se, em média, no terceiro e quarto trimestres de 2025, mas no primeiro trimestre de 2026 a IA foi de longe a líder.
Onde a IA disparou, os gastos dos consumidores foram travados pelos aumentos dos preços da energia induzidos pela guerra no primeiro semestre do ano e pelo aumento constante da inflação nos EUA que não parece estar a desaparecer – e que parece destinada a pressionar ainda mais a Reserva Federal dos EUA a aumentar as taxas.
O quadro para o consumidor dos EUA não é de todo mau, observou o BofA: “Antes do acordo, ficámos impressionados com a resiliência do consumidor ao choque do gás. Mas estávamos preocupados com quanto tempo isto poderia durar, uma vez que o estímulo fiscal relacionado com os impostos, que funcionou como uma compensação, diminuiu e o rendimento real diminuiu”.
Agora, o banco vê “forte crescimento” nos gastos dos consumidores no segundo semestre.
Mas o seu papel na condução da economia – ver 2024 e 2025 no gráfico acima – está a perder terreno para o ciclo de investimento em IA, no qual os líderes tecnológicos das megacapitalizações estão a investir centenas de milhares de milhões de dólares numa corrida sem fim à vista.
Também é importante notar: a força motriz da IA na economia não se limita aos EUA. O boom do investimento beneficiou a economia de exportação da China, onde muitas peças automóveis são fabricadas e enviadas para compradores globais e economias de mercado emergentes.
Para um exemplo deste último, basta olhar para a Coreia do Sul, onde o Índice Composto Kospi (^KS11) subiu pouco mais de 100% desde o início do ano. O índice é fortemente ponderado para o comércio de semicondutores liderado pela SK Hynix (000660.KS) e Samsung Electronics (005930.KS).
