Segundo dados divulgados pelo Departamento de Comércio na quinta-feira, a inflação subiu em abril. O índice de preços das despesas de consumo pessoal aumentou 0,4% em abril face ao mês anterior. Numa base anual, a taxa de inflação do PCE atingiu 3,8%, acima dos 3,5% em Março e o nível mais elevado desde Maio de 2023. A medida central do PCE, que ignora os preços dos alimentos e dos combustíveis para ter uma melhor noção da tendência subjacente, aumentou 0,2% em termos mensais e 3,3% em termos mensais. A taxa de referência da Reserva Federal mostra claramente que a inflação continua bem acima da meta de 2% do banco central. Mais do que apenas um choque energético: os resultados foram em grande parte os esperados, mas isso acontece porque os analistas esperam que a inflação induzida pela guerra aumente no Médio Oriente. Heather Long, economista-chefe da Navy Federal Credit Union, disse que os dados indicam que as pressões inflacionárias estão se espalhando por toda a economia. “50% dos itens no relatório de inflação do IPC estão agora a subir 3% ou mais”, escreveu ele no X. “É uma métrica reveladora… destaca que isto é mais do que apenas um ‘choque energético’. O problema da inflação é mais profundo e mais amplo do que isso.” Taxa de poupança: Long observou que o relatório mostra que a taxa de poupança caiu drasticamente, de 5,5% em Abril de 2025 para 2,6% em Abril de 2026, uma das taxas mais baixas em mais de 20 anos, sugerindo que os americanos estão a lutar para manter os níveis de consumo à medida que os preços sobem. E o rendimento pessoal caiu ligeiramente após os ajustamentos fiscais. “Não é sustentável”, escreveu Long. “As pessoas continuam gastando, mas seus rendimentos não acompanham.” Mais pressão sobre os preços: Dan North, economista sénior da Allianz Trade North America, disse que embora o aumento mensal da taxa de inflação subjacente tenha sido relativamente modesto, a tendência está a mover-se na direcção errada. “[É]o caminho errado e achamos que vai continuar no caminho errado porque há muita pressão inflacionária no pipeline”, disse ele à Associated Press. Omair Sharif, da Inflation Insights, disse em nota aos clientes que havia poucas boas notícias no relatório. “É provável que o núcleo da inflação fique mais firme no próximo mês e os riscos de um impacto atenuado sobre o crescimento energético permanecem em vigor”, escreveu ele no Politico. O economista-chefe da RSM, Joseph Brusuelas, também previu que a tendência inflacionária provavelmente continuará. “À medida que a dinâmica dos preços continua a exercer pressão ascendente, ainda não assistimos a um pico na inflação líquida ou na inflação subjacente”, escreveu ele numa nota de investigação. Expectativas crescentes para aumentos do Fed: Brusuelas observou que o Fed normalmente “ignora” ou subestima muito a inflação causada por choques de oferta porque é um evento único, mas a amplitude da crescente onda inflacionária poderia forçar os responsáveis do Fed a reconsiderar, mesmo sob o novo presidente Kevin Warsh. Consequentemente, as preocupações com uma inflação elevada e persistente poderão fazer com que as taxas de juro subam durante os próximos meses. “Se a guerra no Médio Oriente não terminar em breve, será difícil para a Reserva Federal acompanhar o aumento da inflação causado pelo choque de oferta que se seguiu ao início das hostilidades há três meses”, disse Brusuelas. “Embora não esperemos um aumento das taxas na próxima reunião do Fed, em 17 de junho, acreditamos que a decisão política de julho será uma medida direta.”
