A Nvidia obteve lucros recordes nos últimos anos, à medida que a demanda por seus chips de inteligência artificial disparou.
Mas a recente exclusão de um mercado importante impediu que o gigante tecnológico concretizasse o seu potencial.
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Nvidia(NASDAQ: NVDA) apresentou desempenho de alto nível nos últimos dois anos, com as ações subindo mais de 200% nesse período. Isso se deve à posição da empresa no mercado de inteligência artificial (IA), que está a caminho de atingir trilhões de dólares dentro de alguns anos. O domínio da Nvidia em chips de IA e produtos e serviços relacionados ajudou os lucros da empresa a atingir níveis recordes.
Um mercado de previsão alimentado por
Mas um problema pesou sobre a Nvidia durante a maior parte de 2025: a venda de chips para a China. Os EUA reforçaram os controles de exportação de chips para aquele país e, como resultado, a Nvidia informou ter pago US$ 1 bilhão no início deste ano por chips que não conseguiu vender. O chefe da Nvidia, Jensen Huang, diz que o mercado de chips de IA da China poderá representar centenas de bilhões de dólares até o final da década, então é claramente um mercado que as empresas de chips desejam explorar.
Algumas semanas atrás, o presidente Donald Trump deu luz verde à Nvidia para vender seu chip H200 para a China – e recentemente, a Nvidia fez um movimento relacionado que pode ser grande para 2026. Vamos dar uma olhada e determinar se agora é um bom momento para entrar no estoque.
Fonte da imagem: Getty Images.
Então, primeiro, um pouco mais de história sobre a situação Nvidia-China. Os EUA inicialmente impuseram controles de exportação para aquele país e vários outros por razões de segurança em 2022. Em resposta, a Nvidia projetou o chip H20 para atender a diretrizes específicas e conseguiu vender esse produto na China. Em todo o ano fiscal de 2025, as vendas para a China representaram 13% da receita total da Nvidia.
Mas no ano passado, como mencionado, os EUA interromperam as vendas até mesmo do H20, deixando a Nvidia e outros designers de chips americanos fora do mercado chinês.
Enquanto isso, a Nvidia continuou a apresentar um crescimento sólido, sugerindo que mesmo sem vendas para a China, a empresa ainda poderia obter uma vitória em IA para os investidores. No último trimestre, por exemplo, a receita da Nvidia saltou 62%, para US$ 57 bilhões, devido à sólida demanda por sua plataforma Blackwell. E a Nvidia continuou a gerar forte rentabilidade nas vendas, mantendo as margens brutas acima de 70%. Ainda assim, o quadro provavelmente teria sido ainda melhor se a Nvidia tivesse conseguido atender clientes na China.
Há algumas semanas, Trump anunciou que a Nvidia poderia retornar ao mercado chinês – desta vez com o H200, que é mais poderoso que o H20, mas menos poderoso que os chips Blackwell da Nvidia. Como parte do acordo, a Nvidia deve oferecer 25% de suas vendas de chips na China aos EUA
Agora, vamos considerar a mudança relatada recentemente pela Nvidia. A Nvidia disse que pretende começar a enviar chips H200 para a China, usando o estoque existente, até meados do próximo mês, informou a Reuters, citando fontes familiarizadas com a situação. Nvidia também perguntou Fabricação de semicondutores em TaiwanSeu fabricante de chips aumentará a produção com pedidos de dois milhões de H200 até 2026, de acordo com a agência de notícias.
Esta é uma notícia fantástica, mas permanecem certos elementos de risco. A China ainda não aprovou oficialmente a entrada de dispositivos H200 no país – qualquer atraso ou retirada pode ser problemático, especialmente se a Nvidia começar a aumentar a produção. A Nvidia também enfrenta a difícil tarefa de continuar a forte produção para atender à demanda por sua mais nova plataforma Blackwell nos EUA e em outras partes do mundo, ao mesmo tempo que produz H200 suficientes para clientes chineses.
Ainda assim, quando Trump anunciou o afrouxamento dos controlos às exportações, também disse que a resposta da China tinha sido positiva – portanto, há motivos para estar optimista quanto ao regresso da Nvidia a esse mercado. Quanto à fabricação, a Nvidia tem um histórico de lançamentos de produtos bem-sucedidos enquanto gerencia a produção de sistemas anteriores. E é improvável que a Nvidia faça um movimento significativo para aumentar a produção do H200 sem garantia de que seus pedidos possam ser enviados.
Então, esse negócio potencial na China torna a Nvidia uma compra hoje? Eu não compraria a Nvidia exclusivamente por esse motivo, mas as vendas renovadas na China certamente serão um grande passo em frente em 2026. A razão pela qual compraria as ações é o potencial geral da empresa no mercado global de IA. A Nvidia é líder em chips de IA e provavelmente continuará a sê-lo devido ao seu foco na inovação e na solidez financeira. Finalmente, a procura por parte dos clientes de IA continua forte.
Esses três elementos fazem da Nvidia uma compra fantástica – e um retorno potencial ao mercado chinês em 2026 é a cereja do bolo.
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Adria Cimino não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Nvidia e Taiwan Semiconductor Manufacturing. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
A Nvidia acaba de fazer uma grande mudança para 2026. É hora de comprar? Publicado originalmente por The Motley Fool
