Northrop Grumman Corp.NOC)A empresa de defesa acaba de aumentar a sua taxa anual de dividendos em quase 7%. Isto baseou-se na sua forte orientação de fluxo de caixa (FCF). Mas as ações da NOC caíram 26% em relação ao seu pico e estão bem abaixo do seu rendimento médio histórico.
Valorize os investidores que gostam disso e vendam a descoberto o vencimento fora do dinheiro (OTM) para definir um ponto de compra baixo para retornos ainda mais altos. Este artigo mostrará como funciona.
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Ações NOC – Últimos 6 Meses – Gráfico de Barras – Em 29 de maio de 2026
NOC foi fechado US$ 563,68 na sexta-feira, 29 de maio. Isso representa uma queda de 26,6% em relação à última alta de US$ 768,02 em 2 de março (ou US$ 204,34 nos últimos 3 meses ou 88 dias). Além disso, a NOC está de volta ao ponto onde estava antes da guerra do Irão e também antes do seu recente aumento de dividendos.
Além disso, se as tensões relacionadas com a guerra no Irão aumentarem novamente, como é claramente possível, a situação da NOC poderá inverter-se.
No entanto, mesmo que isso não aconteça, os investidores em valor acreditam que as ações da NOC poderão subir de 13% a 14%. Isso se baseia em seu rendimento histórico. Vejamos esse ponto.
Os rendimentos médios podem elevar as ações da NOC
Em 19 de maio, a Northrop Grumman anunciou sua taxa trimestral de dividendo por ação (DPS). US$ 2,47. Isso resulta na taxa anual de DPS US$ 9,88ou +6,93% em relação à taxa DPS anterior de US$ 9,24 (ou seja, US$ 2,31 x 4).
Isso fornece aos investidores receita de dividendos futuros para ações NOC 1,75% (ou seja, $ 9,88/$ 563,68).
Nas últimas 52 semanas, o NOC foi negociado entre US$ 472,02 e US$ 774, de acordo com o Yahoo! Finanças, ou US$ 623,01 em média. Isso é 10,5% acima do preço de hoje e seu rendimento médio foi 1,48% (ou seja, $ 9,24/$ 623,01).
Além disso, nos últimos 5 anos, o Seeking Alpha relata que o rendimento médio do NOC foi de 1,57%, enquanto o Yahoo! Segundo as Finanças, foi de 1,54%. Além disso, a Morningstar relata que o rendimento médio de 5 anos foi de 1,53%.
Portanto, se a NOC fosse negociada ao seu rendimento médio histórico, incluindo os últimos 12 meses, passaria para um rendimento de dividendos de 1,53%. Aqui está o que isso significa para as ações NOC:
Isso significa que se o NOC retornar ao seu rendimento médio histórico, o estoque do NOC aumentará quase 15%:
US$ 645,75 / $ 563,68 -1 = 0,1454 = +14,54% de cabeça para baixo
A orientação e as perspectivas do FCF podem elevar as ações da NOC
A administração deixou claro que o seu fluxo de caixa livre (FCF) pode apoiar este crescimento de dividendos. Eles mantiveram a orientação em sua divulgação de lucros do primeiro trimestre de 21 de abril de que o FCF estaria entre US$ 3,1 bilhões e US$ 3,5 bilhões este ano.
Isto apesar do FCF negativo no trimestre, o que geralmente acontece todos os anos. Por exemplo, nos últimos 12 meses até ao primeiro trimestre, a Análise de Ações reporta que o seu FCF foi de 3,3 mil milhões de dólares, o que equivale ao seu desempenho de FCF em 2025.
Além disso, uma vez que existem agora 142 milhões de ações em circulação, a nova taxa anual DPS de 9,88 dólares custará à Northrop Grumman apenas 1,403 mil milhões de dólares. Isto está bem abaixo dos 3,3 mil milhões de dólares esperados até 2026. Assim, a empresa pode facilmente aumentar a taxa de dividendos. Isso pode ajudar a NOC a avançar em direção aos rendimentos médios históricos.
Além disso, os analistas estão prevendo receitas de US$ 46,81 bilhões para o próximo ano. Se a empresa mantiver uma margem FCF de 7,80%, o FCF poderá subir para US$ 3,65 bilhões no próximo ano.
Como resultado, usando uma métrica de rendimento de 4,1% FCF (ou seja, com base em seu FCF TTM de US$ 3,3 bilhões e capitalização de mercado existente de US$ 80 bilhões), a NOC poderia valer:
US$ 3,65 bilhões / 0,041 = US$ 89 bilhões
Isto é 11,25% superior ao valor de mercado atual da NOC. Ou seja, usando o rendimento do FCF, o NOC vale 11,25% a mais, ou:
$ 563,68 x 1,1125 = US$ 627,09 por ação
Usando o P/E futuro, o NOC vale apenas 1% a mais
Usando o P/L futuro médio da Alpha de 19,41x e as previsões de lucro por ação (EPS) dos analistas para 2027 de US$ 30,14, o NOC poderia valer US$ 585 por ação:
19,41 x $ 30,14 = US$ 585,02 por ação
Usando a métrica P/L futura média da Morningstar de 18,39x, o NOC pode valer a pena US$ 554,27. Então, em média, usando o P/E a termo, o NOC vale até o fechamento de sexta-feira, ou seja. US$ 569,65Ou seja, 1% a mais.
Resumo das avaliações de avaliação NOC
Esses três métodos mostram que existe uma gama de estimativas de valor justo para NOC:
Rendimento médio de dividendos …………. $ 645,75 + 14,5%
Estimativa de rendimento FCF …………………… .. $ 627,09 + 11,3%
Métrica de preço/lucro futuro ……………… $ 569,65 + 1,0%
Valor justo médio ……………………614,16 dólares +9,0%
É aproximadamente onde tem sido negociado no ano passado (veja acima), ou US$ 623.
Observe que não há garantia de que o NOC aumentará a partir daqui. Como resultado, uma maneira de definir um preço de compra baixo e pagar enquanto espera é fora do dinheiro (OTM).
Venda a descoberto de opções de venda OTM NOC
Por exemplo, a cadeia de opções com vencimento em 18 de junho mostra que o contrato de opção de venda de US$ 545,00 tem um prêmio médio de US$ 8,40. Isto significa que o vendedor a descoberto destas publicações pode colher imediatamente os benefícios 1,54% pelos próximos 19 dias (ou seja, US$ 8,40/US$ 545,00).
NOC expira em 19 de junho – gráfico de barras – em 29 de maio de 2026
Isso significa que o investidor fornecerá primeiro US$ 54.500 em dinheiro ou poder de compra com sua corretora (ou seja, potencialmente sendo instruído a comprar 100 ações a US$ 545,00 se o NOC cair abaixo desse preço). A conta receberá então $ 840 após entrar na negociação “Vender para abrir” 1 contrato a $ 545,00.
Mesmo que o NOC caia 3,3%, para US$ 545,00, em ou antes de 18 de junho, e sejam emitidos warrants para a compra de 100 ações, o ponto de equilíbrio para os investidores é menor:
US$ 545 – US$ 8,40 = ponto de ruptura de US$ 536,60
Como resultado, o investidor obtém um rendimento anual de dividendos de 1,84% (ou seja, US$ 9,88/US$ 536,60). Isto está bem acima da sua taxa histórica de 1,53%, implicando uma vantagem potencial de 20%:
Além disso, os investidores podem repetir este jogo todos os meses, mesmo que o NOC permaneça neste preço de exercício. Desta forma, o investidor pode aumentar o retorno esperado.
O resultado final é que as ações da NOC parecem baratas aqui usando três métodos de avaliação diferentes. Uma maneira de jogar é colocando opções fora do dinheiro (OTM) em períodos de vencimento de curto prazo.
Na data da publicação, Mark R. Hayek, CFA não tinha posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários referidos neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
