A Micron deve superar as estimativas e aumentar a orientação em 24 de junho ou arriscar um desinvestimento, apesar do ganho de 830% das ações no ano passado.
Os analistas esperam um crescimento de receita de 268% e um crescimento de receita de 930% para o ano, embora Wall Street esteja agora pedindo um aumento e um aumento para manter o ímpeto.
A Micron é negociada a 10 vezes os lucros futuros com um índice PEG de 0,07, proporcionando mais proteção de avaliação do que pares de IA como a Broadcom.
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O boom da IA criou um mercado onde bons resultados não são mais bons o suficiente. Os investidores recompensaram as empresas relacionadas com a IA com avaliações premium, mas também se tornaram menos indulgentes. Um trimestre forte ainda poderá fazer cair o preço das ações se a administração não conseguir convencer Wall Street de que o crescimento está a acelerar. Já vimos isso acontecer com líderes de semicondutores este ano. agora é Tecnologia de mícron‘s ( NASDAQ:MU ) colocado no centro das atenções.
mícron
E com as ações subindo quase 300% no acumulado do ano e cerca de 830% nos últimos 12 meses, as expectativas nunca foram tão altas.
Demanda de memória AI: o canto mais quente dos semicondutores
A recuperação da Micron não surgiu do nada. A empresa está no centro de um dos mais rígidos desequilíbrios entre oferta e demanda em tecnologia.
A demanda por memória de alta largura de banda (HBM), a memória estendida usada com aceleradores de IA da Nvidia e outros, continua a impulsionar a oferta. Ao mesmo tempo, os preços das memórias DRAM e NAND aumentaram à medida que os fabricantes priorizam produtos de IA com margens mais altas e a capacidade é limitada. A Reuters observou recentemente que o crescimento da receita da Micron foi impulsionado pelo aumento dos preços das memórias e pela forte demanda por HBM.
O mercado de memória também é altamente concentrado. SK hynix, SamsungE a Micron controla cerca de 89% do mercado global de DRAM, dando ao trio um poder de preços incomum, de acordo com a Counterpoint Research.
Uma combinação de aumento de preços, oferta restrita e demanda por IA transformou a Micron de fabricante de memória cíclica em uma das negociações de IA favoritas de Wall Street.
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Superar notas não é mais suficiente
A Micron divulgará os resultados fiscais do terceiro trimestre após o fechamento do mercado na quarta-feira, 24 de junho.
De acordo com Zacks, os analistas esperam uma receita fiscal do terceiro trimestre de cerca de US$ 34,8 bilhões e um lucro por ação de US$ 19,72, representando um crescimento de receita de 268% e um crescimento de receita de mais de 930% ano a ano.
Esses números são extraordinários. No entanto, eles podem não ser suficientes. O novo padrão do mercado é “cair e subir”. Os investidores querem provas de que o crescimento futuro irá exceder as expectativas actuais. Os resultados são importantes, mas a liderança é ainda mais importante.
Foi exatamente isso que derrotou os dois ASML (NASDAQ:ASML) e Broadcom (NASDAQ:AVGO) este ano. A ASML registrou um trimestre positivo, mas o crescimento da orientação foi modesto, provocando uma liquidação inicial. A Broadcom também superou as estimativas de lucros, mas as suas perspectivas não conseguiram satisfazer os investidores que tinham precificado um crescimento ainda maior, levando a uma hemorragia nas suas acções.
A Micron enfrenta o mesmo desafio. As expectativas consensuais apelam actualmente a outro trimestre forte no ano fiscal de 2027 e ao crescimento no ano fiscal de 2027. Para manter intacta a dinâmica das acções, a gestão terá provavelmente de apresentar um desempenho superior no terceiro trimestre, vencer os rumores em Wall Street e aumentar as orientações para o trimestre actual e seguintes.
Dito isso, a Micron tem uma vantagem que faltou à Broadcom no lado dos lucros: avaliação. A Broadcom registrou lucros a um preço quase perfeito. Sem mícron. Mesmo após o lançamento massivo, a Micron é negociada a menos de 10 vezes os lucros futuros e tem um pequeno índice PEG de cerca de 0,07. Essa métrica está muito atrás de muitos de seus pares relacionados à IA.
É verdade que a Micron não é mais a pechincha de um ano atrás. Ainda assim, os investidores continuam a pagar um múltiplo relativamente modesto pela empresa, que está a beneficiar da procura impulsionada pela IA, do aumento dos preços da memória e da escassez de oferta que, segundo os líderes da indústria, poderá durar até 2027.
A principal lição
Em suma, a Micron deverá apresentar um sucesso estelar e uma previsão igualmente estelar em 24 de junho. Qualquer coisa menos corre o risco de ser vendida a descoberto, uma vez que as expectativas aumentaram quase tão rapidamente como as próprias ações.
Independentemente de como o mercado reage após os lucros, a história de longo prazo permanece intacta. A demanda por IA continua a crescer, a HBM continua com restrições de oferta e os preços da memória permanecem favoráveis. Essas tendências impulsionaram o crescimento de 830% da Micron no ano passado e não desaparecerão da noite para o dia.
É por isso que a Micron continua sendo um dos investimentos em IA mais atraentes do mercado atualmente – e ainda é minha ação de IA favorita para comprar em 2026.
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