GRAB é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre a Grab Holdings Limited no Substack do GabGrowth. Neste artigo, resumimos a tese dos touros sobre o GRAB. As ações da Grab Holdings Limited estavam sendo negociadas a US$ 3,3300 em 8 de junho. O P/L móvel e futuro da GRAB foi de 83,50 e 32,79, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
Foto de Paul Hanaoka no Unsplash
A Grab Holdings (GRAB) está posicionada como uma plataforma central para a oportunidade de comércio rápido de 65 mil milhões de dólares no Sudeste Asiático até 2030, abrangendo entrega de alimentos, mercearia e retalho instantâneo não alimentar, cada camada integrando uma espinha dorsal logística comum.
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Espera-se que o mercado global se expanda da atual base de entrega de alimentos de cerca de 23 mil milhões de dólares para cerca de 35 mil milhões de dólares até 2030, com cerca de 18 mil milhões de dólares em produtos de mercearia e bens de consumo e outros cerca de 12 mil milhões de dólares em retalho instantâneo não alimentar, criando coletivamente um mercado cerca de 3 vezes o tamanho da atual economia de entrega de alimentos. A Grab está posicionada de forma única como o único operador de escala já ativo em todos os três níveis, embora a sua penetração nos setores alimentar e não alimentar permaneça mínima, implicando uma opcionalidade significativa se a execução acelerar.
A entrega de alimentos continua sendo a base, com a Grab detendo cerca de 55% do mercado e funcionando como um importante mecanismo de liquidez para sua rede de passageiros. Embora este segmento gere 20-30% de frequências médias a altas, o seu valor mais profundo reside na ancoragem do envolvimento diário do cliente, permitindo frequência e apoiando a utilização de infraestruturas que podem expandir-se para categorias adjacentes com margens mais elevadas.
Os produtos de mercearia e as necessidades diárias representam uma oportunidade estruturalmente sub-penetrada, com entrega apenas num dia até 2030, impulsionada pela crescente vontade dos consumidores de mudar dos mercados húmidos e das compras planeadas para um comportamento de compra orientado pela conveniência, reflectindo os padrões de adopção na China.
O varejo instantâneo não relacionado à mercearia adiciona outra oportunidade de aproximadamente US$ 12 a 18 bilhões, aproveitando o excesso de passageiros e redes estreitas de atendimento urbano para desbloquear SKUs de FMCG, beleza, OTC e estilo de vida em grande escala. Se a Grab conseguir construir densidade no lado da entrega e melhorar a economia de desempenho nessas categorias, poderá aproveitar o tráfego de entrega de alimentos de alta frequência para expandir significativamente sua cesta em setores verticais de varejo. Ao dominar a entrega de alimentos, ao expandir a alavancagem adjacente e aos mercados de crescimento estruturalmente mal servidos, o efeito de plataforma da Grab cria uma alavancagem operacional significativa e posiciona-a para uma reavaliação plurianual como a escala de comércio rápido no Sudeste Asiático.
