Touro e urso no tablet_Imagem via Ice stocker Shutterstock
O último relatório trimestral da FuelCell Energy (FCEL) deu aos investidores muitos motivos de preocupação superficialmente. O desenvolvedor de células de combustível não cumpriu as expectativas de receita de Wall Street para o segundo trimestre fiscal de 2026, reportando vendas de US$ 35,6 milhões, uma queda de 5% em relação ao ano anterior, enquanto a empresa permaneceu no vermelho. Apesar dos resultados financeiros decepcionantes, os investidores mostraram-se relutantes em desistir do histórico de longo prazo das ações.
O motivo é a inteligência artificial (IA). À medida que os data centers de IA em hiperescala se esforçam para fornecer energia confiável diante das crescentes restrições da rede, a FuelCell Energy está se posicionando como um beneficiário potencial em uma das maiores construções de infraestrutura em décadas. A empresa amplia sua capacidade de produção e distribui soluções padronizadas de energia especialmente projetadas para grandes instalações com inteligência artificial.
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Assim, muitos analistas e investidores estão dispostos a olhar para além dos fracos lucros trimestrais e, em vez disso, concentrar-se em saber se a FuelCell pode converter o seu pipeline de rápido crescimento relacionado com a IA em contratos assinados e receitas recorrentes.
Sobre o estoque de energia FuelCell
A FuelCell Energy é uma empresa de tecnologia de energia limpa que desenvolve e fabrica plataformas de células de combustível projetadas para fornecer eletricidade confiável e de baixa emissão para serviços públicos, clientes industriais, municípios e, cada vez mais, data centers orientados por IA. Com sede em Danbury, Connecticut, a FuelCell Energy mudou recentemente o seu foco estratégico para satisfazer as crescentes necessidades energéticas da infraestrutura de IA, o que uma gestão de mercado acredita que poderá ser um motor de crescimento significativo. A FuelCell Energy tem um valor de mercado de US$ 1,12 bilhão.
As ações da FuelCell Energy tiveram um dos desempenhos mais explosivos do mercado em 2026, mas a jornada está longe de ser tranquila. As ações tiveram um retorno de 154,5% nas últimas 52 semanas e de 131,2% no acumulado do ano (YTD), à medida que Wall Street abraça cada vez mais o papel potencial da empresa no fornecimento de energia à próxima geração de data centers de IA. Raleigh transformou a FuelCell de desenvolvedora de empreendimentos de energia limpa em um dos negócios de infraestrutura de IA mais avançados do mercado.
À medida que os operadores de data centers em hiperescala buscam fontes de energia confiáveis em meio às restrições da rede, a FuelCell Energy posicionou sua tecnologia de célula de combustível como uma solução potencial. O otimismo dos investidores acelerou depois que a administração anunciou que seu pipeline de vendas no segundo trimestre cresceu 267% em relação ao primeiro trimestre de 2026, para 4 gigawatts. A empresa também introduziu uma unidade de energia padronizada de 12,5 MW especialmente projetada para implantação de data centers de grande escala e está expandindo a capacidade de produção para atender à demanda esperada. O estoque aumentou 137,7% nos últimos três meses.
No entanto, a recente ação comercial das ações destaca a volatilidade associada. As ações sofreram pressão de venda depois que a empresa anunciou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 em 8 de junho, fazendo com que as ações caíssem 10,6% na sessão.
No entanto, o dia seguinte mostrou porque a FuelCell continua sendo um dos nomes mais voláteis relacionados à IA no mercado. As ações subiram 12,8% em 9 de junho, quebrando uma seqüência de quatro dias de perdas, enquanto os investidores se concentravam no pipeline de data center de IA de rápido crescimento da empresa, em vez de na fraqueza dos lucros de curto prazo, apenas para cair 7,3% novamente na sessão de ontem.
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As ações atualmente são negociadas com prêmio em relação aos pares do setor, 5,73 vezes as vendas.
Os resultados do segundo trimestre perderam as expectativas
A FuelCell Energy relatou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 em 8 de junho. No trimestre encerrado em 30 de abril, a receita caiu 5% ano após ano, para US$ 35,6 milhões, abaixo das expectativas. O declínio deveu-se principalmente à menor receita de serviços e menor receita de geração, uma vez que o projeto Groton da empresa passou por reformas. Esses ventos contrários foram parcialmente compensados por maiores receitas de produtos provenientes de entregas de módulos para clientes na Coreia e receitas mais fortes de Tecnologias Avançadas.
A rentabilidade deteriorou-se significativamente no trimestre. O prejuízo líquido aumentou para US$ 77,6 milhões, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 37,7 milhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2025. O prejuízo total aumentou para US$ 12,9 milhões, de US$ 9,4 milhões no mesmo trimestre do ano anterior, enquanto o prejuízo operacional mais que dobrou, para US$ 77,9 milhões, de US$ 35,8 milhões no ano passado.
O EBITDA ajustado permaneceu negativo, uma vez que a empresa continuou a investir em iniciativas e projetos de crescimento. Ainda assim, o prejuízo líquido ajustado por ação melhorou para US$ 0,53, de US$ 1,53 no mesmo período do ano anterior, mas não atingiu a estimativa de consenso.
Apesar dos lucros fracos, a FuelCell destacou progressos significativos na sua estratégia de crescimento impulsionada pela IA. O pipeline de vendas da empresa expandiu 267% sequencialmente para 4 gigawatts, com a maioria das oportunidades relacionadas a data centers de IA e clientes de infraestrutura digital.
Para aproveitar esse recurso, a FuelCell introduziu um pacote de energia de célula de combustível padronizado de 12,5 MW, projetado especificamente para implantações de data centers em larga escala. A empresa também planeja investir US$ 275 milhões para expandir suas instalações de fabricação em Torrington, Connecticut, aumentando a capacidade de produção anual de 350 megawatts para 500 megawatts.
Além disso, a administração anunciou progressos na sua parceria de captura de carbono com a ExxonMobil Technology and Engineering Company, incluindo o envio dos primeiros módulos de captura de carbono para a Holanda.
Uma área que continua a ser uma preocupação é o atraso. Em 30 de abril de 2026, a carteira total de pendências caiu 9,9%, para US$ 1,1 bilhão, em comparação com US$ 1,3 bilhão um ano antes.
Os analistas preveem uma perda por ação de US$ 2,22 no ano fiscal de 2026, um aumento de 49,7% ano após ano, mas piorará 9% anualmente, para US$ 2,42 em 2027.
O que os analistas esperam das ações da FuelCell?
A TD Cowen aumentou recentemente seu preço-alvo da FuelCell Energy de US$ 9 para US$ 16, mantendo uma classificação “Hold” após a divulgação dos lucros.
A Canaccord Genuity, por outro lado, atualizou a FuelCell Energy de “manter” para “comprar” e aumentou drasticamente seu preço-alvo de US$ 12 para US$ 30 por ação, citando a confiança crescente que se aproxima do contrato histórico do data center.
No entanto, as ações FCEL têm uma classificação de consenso geral de “Hold”. Entre os nove analistas que cobrem as ações, um recomenda uma “compra forte”, seis permanecem cautelosos com uma classificação de “manter” e dois recomendam uma classificação de “venda forte”.
Embora as ações estejam sendo negociadas acima de seu preço médio de US$ 8,24, o preço-alvo da Canaccord Genuity nas ruas de US$ 30 sugere que as ações podem subir 80,8%.
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Na data da publicação, Subhasree Kar não ocupava cargos (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente Barchart. com
