É bem sabido que quanto mais rápido você acertar uma bola de beisebol – todas as outras coisas sendo iguais – mais longe ela voará. Pela mesma lógica, os comportamentos do mercado podem ser previstos através do estudo da reação a certas influências. Por exemplo, um anúncio rotineiro de RH provavelmente não mudará tanto quanto um enorme aumento nos lucros e no treinamento.
Além disso, faz sentido que os traders baseiem principalmente as suas decisões de compra e venda no que se materializou no passado imediato. Por exemplo, a volatilidade geralmente gera mais volatilidade. Ainda assim, em algum momento, a tinta vermelha se torna tão difundida que a segurança afetada começa a parecer uma suposição.
Esse pensamento em minha mente leva a um processo natural de três etapas:
Uma tela para detectar títulos danificados
Procure a gama potencial de resultados usando metodologias padrão, como Black-Scholes
Use a análise probabilística para restringir onde os preços provavelmente se agruparão
Para as ideias abaixo, baseio-me nas tendências observadas de como os títulos reagem sob pressão de baixa nas próximas 10 semanas. Selecionei apenas ideias que demonstrassem tendências confiáveis de repetição.
É claro que ninguém pode conhecer o futuro, pois elementos externos podem sempre perturbar o paradigma informacional. No entanto, a teoria é que, se formos fiéis aos números, em muitas negociações, devemos ganhar mais do que perder. Com isso, vamos começar.
Embora a Cadence Design Systems (CDNS) tenha sido uma das que mais se movimentaram recentemente – com as ações da CDNS subindo 4% no mês desde então – ela está em dificuldades desde o final de outubro. Como tal, o indicador de opinião técnica do Barchart classifica as ações como uma compra de 40%. Em outras palavras, a maioria dos traders provavelmente vê a Cadence como uma ideia neutra a ligeiramente otimista. Ainda assim, os dados quantitativos apontam para uma perspectiva mais resoluta.
Usando um algoritmo personalizado em dados de preços de ações CDNS, os retornos futuros de 10 semanas das ações CDNS podem ser traçados como uma curva de distribuição, com resultados variando de US$ 323 a US$ 373 (assumindo um preço âncora de US$ 337,53, fechamento de sexta-feira). Os preços acumulados provavelmente chegarão a cerca de US$ 350.
A estimativa acima coleta dados desde janeiro de 2019. No entanto, estamos interessados no sinal atual, que é uma estrutura 3-7-D; Ou seja, nas últimas 10 semanas, as ações do CDNS registraram três semanas de alta e sete semanas de queda, com uma inclinação geral descendente. Sob esta configuração, os resultados provavelmente variarão de US$ 327 a US$ 383, com o grupo de preços provavelmente se destacando em US$ 362.
O que é interessante aqui é a forma do risco. Entre US$ 366 e US$ 370, a densidade de probabilidade – ou a probabilidade relativa de agrupamento de preços – cai drasticamente. Entre US$ 370 e US$ 380, a densidade é eliminada.
Ao compreender a forma do risco, podemos levantar a hipótese de que provavelmente é melhor colocar a meta de rentabilidade máxima num intervalo vertical, exactamente no ponto anterior à queda da densidade. Usando o layout de preços de spread fornecido por Primeiro-Ministro BrechertO comércio ideal parece ser Leitura de touros espalhada 360/365 Expira em 16 de janeiro de 2026.
Movendo-se para uma taxa mais especulativa está a Oscar Health (OSCR). Atualmente, o indicador de opinião técnica do Barchart classifica as ações OSCR como Hold e indica uma perspectiva de baixa. Para ser sincero, esta é uma estimativa rara. Não me lembro da última vez que essa classificação se tornou realidade. Ainda assim, os dados quantitativos sugerem que os especuladores agressivos quererão olhar mais de perto.
Quando as circunstâncias são agregadas, os retornos futuros de 10 semanas das ações OSCR podem ser organizados como uma curva de distribuição, com resultados variando de US$ 15,60 a US$ 17,50 (assumindo um preço âncora de US$ 16,77). Além disso, a alta dos preços provavelmente será proeminente em US$ 16,60.
No entanto, o sinal atual – a sequência 3-7-D – altera drasticamente a gama de resultados esperados. Sob esta condição, espera-se que a ação OSCR fique entre US$ 13,80 e US$ 21,90, com o grupo de preços sendo dominante em US$ 17. Curiosamente, esse intervalo é semelhante ao que o modelo Black-Scholes calculou para a cadeia de opções de 16 de janeiro, com a exceção de que vejo uma cauda gorda no lado da recompensa.
É claro que, em termos da variância positiva entre os clusters básico e condicional, não há muita diferença. No entanto, há mais nesta história.
Essencialmente, a geometria do risco da sequência 3-7-D é mais tolerante na medida em que a diminuição na densidade de probabilidade ocorre de forma mais gradual. Tal estrutura pode permitir que os especuladores sejam mais agressivos do que o habitual. Eu não seria necessariamente contra isso Propagação de touro 17/19 Expira em 16 de janeiro.
Um dos nomes mais frustrantes do ano, Chewy (CHWY) não chega a lugar nenhum no acumulado do ano. Como não paga dividendos, tem sido um resultado líquido negativo para as partes interessadas. Não é de surpreender que o Indicador de opinião técnica do Barchart classifique as ações da CHWY como 100% de venda forte. O facto de a CHWY ter perdido cerca de 31% no semestre seguinte não ajudou em nada.
Ainda assim, de uma perspectiva especulativa, Chewy poderia ser um dos nomes mais intrigantes. Com um relatório de lucros a ser divulgado no dia 10 de dezembro, antes do sino de abertura, há uma boa probabilidade de volatilidade em ambas as direções. Contudo, se deixarmos de lado a exposição financeira, o contexto estatístico parece bastante convincente.
Como cálculo base, os retornos futuros de 10 semanas das ações da CHWY provavelmente variarão entre US$ 32,13 e US$ 34,60 (assumindo um preço âncora de US$ 33,47). O cluster de preços deve ser dominante em torno de US$ 33,80.
No entanto, sob o atual sinal 3-7-D, os resultados futuros devem ficar entre US$ 28,75 e US$ 46,80, com a acumulação de preços dominando em torno de US$ 38,50. No entanto, a forma do risco é invulgar em comparação com o cenário de base, uma vez que abrange uma vasta gama de preços. Em outras palavras, a diminuição na densidade de probabilidade é muito gradual e não acentuada.
Teoricamente, então, os traders podem ser mais agressivos do que o normal. Estou muito tentado com Pasta de carne 37,50/40,00 Expira em 16 de janeiro, oferecendo um pagamento máximo próximo de 300%.
Na data da publicação, Josh Enomoto não possuía (direta ou indiretamente) nenhuma posição em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
