Fabricante de veículos elétricos Tesla (NASDAQ:TSLA) está entre as ações de crescimento mais interessantes do mercado. É uma empresa do tipo ame ou odeie, com touros e ursos aparentemente ancorados em suas opiniões sobre a empresa liderada por Elon Musk.
As implantações de armazenamento de energia da Tesla aumentaram mais de 80% ano após ano.
Alguns analistas esperam que o negócio de energia da Tesla dobre as receitas no próximo ano, impulsionado pela procura de centros de IA.
A frota de robotáxis da Tesla está operando em mercados locais selecionados na esperança de adquirir uma participação na Waymo.
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Geralmente assumo uma posição mais pessimista em relação à Tesla, e a minha opinião é geralmente pessimista em relação a esta empresa e à sua avaliação atual em relação ao destino que os participantes do mercado consideram que as receitas e os lucros irão ao longo do tempo. No entanto, pensei que seria interessante pegar o outro lado da minha perspectiva e fazer a pergunta: O que precisa dar certo para ver Tesla dobrar a partir daqui?
Não tenho nada disso acontecendo, mas Elon Musk e outros na empresa (não importa os investidores) sem dúvida se beneficiarão enormemente se a Tesla conseguir atingir as novas metas astronômicas estabelecidas para a empresa pelo conselho de administração da Tesla. Um pacote de compensação de um trilhão de dólares parece loucura, mas Elon Musk atingiu metas incríveis no passado. Vamos analisar o que pode ser necessário acontecer para que Tesla triplique a partir daqui e qual pode ser a probabilidade de tal situação.
Granada/Wikimedia Commons
Carro Tesla no estacionamento
Independentemente da perspectiva de se a Tesla é uma empresa automobilística, ou uma empresa de IA ou robótica ou uma empresa de condução autônoma (faça a sua escolha), a realidade é que as vendas de EV ainda representam a maior parte da receita da Tesla. E a venda de créditos fiscais vinculados a esse negócio principal é o que tem impulsionado a lucratividade da empresa ultimamente. Tire os veículos elétricos da Tesla de cena e você não terá muita companhia para admirar.
Do ponto de vista dos fundamentos, penso que a maior parte da discussão em torno da duplicação da Tesla a partir daqui deveria girar em torno da melhoria dos fundamentos fundamentais da empresa. Isto significa que mais VE estão a ser vendidos, com margens mais elevadas, a uma base de consumidores mais ampla.
Com as taxas de juros onde estão agora, taxas de juros mais baixas (e, portanto, taxas de empréstimo de automóveis mais baixas) ajudarão. E embora alguns custos de insumos tenham caído de níveis altíssimos durante a pandemia, algumas mudanças nas taxas de seguro também seriam úteis.
Mas, em última análise, se a Tesla conseguir ver o seu poder de lucros acelerar impulsionado pelas vendas mais fortes da Tesla, esta é uma ação que poderá subir significativamente a partir daqui. Os investidores vão querer ver uma maior eficiência (que leva a lucros mais elevados), números de vendas crescentes e veículos mais novos e acessíveis para justificar uma duplicação da avaliação atual da Tesla. Todas essas coisas são possíveis, e os touros podem dizer que são prováveis – dado o mais recente pacote salarial de Musk.
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Interior de Tesla
A chamada frota de “robotáxis” da Tesla está a caminho e agora opera em vários mercados locais em todo o país. À medida que esse negócio cresce, os investidores quererão ver lucros elevados gerados a um ritmo acelerado, para ajudar a compensar o que poderia ser um crescimento mais lento no principal negócio de electricidade da empresa.
Se a Tesla conseguir mostrar que as suas capacidades de condução autónoma são melhores do que as dos seus pares, e se a Tesla for capaz de conquistar quota de mercado à Waymo e a outros concorrentes, isso poderá ser uma aposta para essas ações. É isso que os touros esperam, pelo menos.
Ficarei curioso para ver como será esse lançamento e quantos proprietários de Tesla “Full Self-Driving” (ou FSD) decidirão alugar seus veículos como um eixo de robô. Meu cenário básico é que a Tesla provavelmente usará ao máximo sua capacidade de produção (para manter os custos baixos), com todos os veículos parados no estacionamento sendo empurrados para o negócio de robotáxia. A capacidade de descarregar veículos adicionais para uma subsidiária independente que opera sua rede de robotáxis pode ser benéfica e aumentar significativamente os resultados gerais da empresa.
Quanto mais esse negócio for administrado, mais entusiasmados os investidores ficarão. Ainda é uma rodada inicial, então este será um motor de crescimento importante para ficar de olho.
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CEO da Tesla, Elon Musk
Quer os investidores estejam a falar do negócio de energia da Tesla, dos robôs Optimus ou de outras iniciativas de IA, a realidade é que, para a Tesla duplicar o seu valor de mercado, estas empresas terão de começar a agir como os seus próprios geradores de lucros independentes.
A Tesla registou um forte impulso no seu negócio principal de energia, com a implementação de armazenamento a aumentar mais de 80% ano após ano, de acordo com os últimos resultados da Tesla. Alguns analistas esperavam que o negócio duplicasse a sua receita no próximo ano, ajudado pela procura de centros de IA para armazenamento à escala da rede. Este será definitivamente um fator-chave de crescimento que os investidores estão observando. Embora o negócio de energia da Tesla ainda represente uma pequena parte do seu bolo global, poderá ser um motor de crescimento significativo ao longo do tempo.
Qualquer aceleração no trabalho de inteligência artificial e robótica da empresa (Optimus) poderá ser um grande impulsionador do sentimento, pelo menos no curto prazo. Penso que a Optimus pode demorar mais tempo a tornar-se num negócio “real”, e há outros players estabelecidos que já ofereceram algumas opções avançadas. Mas se os EUA quiserem manter uma posição firme neste mercado, não ficaria surpreendido se visse o apoio governamental a este negócio, à medida que a robótica continua a revolucionar a eficiência da produção e a impactar a retenção de empregos que a administração Trump claramente quer reforçar.
Você pode pensar que a aposentadoria é a melhor escolha de ações ou ETF, mas está errado. Mesmo grandes investimentos podem ser um risco na aposentadoria. É uma diferença simples entre acumulação e distribuição e faz toda a diferença.
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