A recuperação ocorreu dias depois de o S&P 500 ter quebrado uma sequência de nove semanas de vitórias, e os investidores estavam preparados para reavaliar se a liquidação de sexta-feira era uma oportunidade de compra ou o início de algo mais profundo.
Um relatório de emprego mais forte do que o esperado em Maio pesou sobre as acções tecnológicas sensíveis às taxas, reforçando os apelos à Reserva Federal para manter as taxas de juro mais altas. Mas na segunda-feira, o clima do mercado mudou. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, sugeriu publicamente que o recuo poderia comprar inteligência artificial, e os estoques de chips responderam imediatamente.
A Micron subiu 9%, a Nvidia saltou mais de 1,5% e o Índice de Semicondutores da Filadélfia saltou mais de 6% – um de seus movimentos de sessão única mais fortes na memória recente. De acordo com muitos analistas, a negociação de IA é falha, mas não quebrada.
O mercado de ações dos EUA está subindo com o Dow Jones, o S&P 500 e o Nasdaq subindo com o AI Boom, o Intel Jump e o Falling VIX.
A Intel subiu mais de 11% após relatos de que o Google encomendou 3 milhões de seus chips Tensor Processing Unit. Este é um desenvolvimento significativo na cadeia global de fornecimento de chips. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, uma fundição de chips dominante, está lutando para acompanhar a demanda impulsionada pela IA, e a tensão está criando avanços reais para os concorrentes.
De acordo com estimativas do Morgan Stanley, o Google pretende produzir mais de 6 milhões de TPUs entre 2027 e 2028, sugerindo um fluxo de receita plurianual para a Intel. Até a Nvidia está testando silenciosamente as capacidades de fabricação da Intel para sua próxima série de GPUs, mas nenhum pedido foi confirmado. Para a Intel, que há muito perdeu terreno na corrida dos semicondutores, as notícias de segunda-feira reposicionaram-na como um player confiável na construção de infraestrutura de IA.
Os maiores ganhadores e perdedores de hoje
A American Battery Technology (ABAT) liderou os ganhos de Wall Street com um ganho de 24,92%, para US$ 3,88. Laser Photonics (LASE) saltou 23,55% para US$ 3,83, enquanto Marvell Technology (MRVL) subiu 13,60% para US$ 299,30. Intel (INTC) subiu 11,27%, para US$ 110,35. A Micron Technology (MU) também ganhou 9,13%, ampliando a força no setor de semicondutores. Os declínios notáveis incluíram Travels, Sherwin-Williams, Salesforce, Microsoft e Visa, entre os piores desempenhos do Dow. Os viajantes caíram 1,28%, Sherwin-Williams 1,29%, Salesforce 1,30%, Microsoft 1,09%, Visa 0,87%, à medida que os investidores se voltaram para ações de tecnologia e semicondutores de alto crescimento.
Isto é uma bolha de IA ou apenas um mercado altista com lucros?
A questão que todos os ralis enfrentam neste momento é se os mercados avançaram demasiado, demasiado depressa. Antes da retração de sexta-feira, o S&P 500 subia 15% em dois meses – um retorno de 99% desde 1980, segundo Ben Snyder, analista do Goldman Sachs. Tal movimento gera naturalmente sinais de bolha. Mas a pesquisa de Snyder ofereceu uma imagem mais matizada.
O volume de IPOs permanece bem abaixo dos picos históricos do ciclo, um indicador clássico da euforia tardia do mercado. A especulação no varejo não atingiu o nível febril visto na era de 2021 do mercado de memes. O comércio de IA está concentrado, sim, mas também está ligado aos gastos reais de capital das maiores empresas de tecnologia do mundo. Esta distinção é importante. As bolhas são construídas com base em promessas; esta recuperação baseia-se, pelo menos em parte, em contratos, centros de dados e chips que estão a ser produzidos agora.
Os preços do petróleo e os dados de inflação adicionaram uma segunda frente de risco esta semana
Enquanto as bolsas subiam, os mercados petrolíferos alertavam os investidores que o risco geopolítico estava longe de terminar. O Irão lançou o seu primeiro ataque com mísseis contra Israel desde Abril, e Israel retaliou apesar dos apelos directos do Presidente Trump para renunciar. O petróleo Brent subiu quase 4%, fechando em US$ 98 o barril, enquanto o West Texas Intermediate se aproximou de US$ 95.
Para os mercados que acompanham de perto a inflação, um aumento nos preços do petróleo é a última coisa que a Reserva Federal deseja ver. A divulgação do Índice de Preços ao Consumidor de quarta-feira será observada de perto para determinar se os preços da energia estão começando a se refletir em preços mais amplos. O Fed deixou claro que precisa de um progresso constante na inflação, e uma impressão morna do IPC poderia rapidamente derrubar o otimismo de segunda-feira.
Também no radar esta semana: a Oracle reporta lucros na quarta-feira e o IPO esperado da SpaceX na sexta-feira pode tornar-se a maior ação da história – um momento que diz algo importante sobre o apetite dos investidores por empresas de alto crescimento e orientadas para missões, mesmo num ambiente de taxas incertas.
