Os analistas sell-side de Wall Street são historicamente um grupo otimista. O grupo, responsável pela publicação de relatórios de pesquisa e pela definição de metas de preços de ações para corretoras e bancos de investimento, geralmente recomenda a compra da maior parte das ações que cobrem. Uma visão otimista faz muito sentido. A maioria dos investidores, porque arriscam o seu dinheiro em resultados futuros, estão optimistas.
Mas os analistas de Wall Street estão agora a prever algo que nunca tinham visto antes. E apesar do otimismo que partilham, este deverá ser um grande alerta para os investidores.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” foi aceso para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
Fonte da imagem: Getty Images.
As expectativas de longo prazo estão mais altas do que nunca
O S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) tem gerado historicamente um crescimento total dos lucros de cerca de 6,5% desde 1989. Hoje, os analistas esperam que o crescimento do retorno total das ações do índice seja em média 25,5% nos próximos cinco anos. Este é o nível mais alto já registrado desde 1995.
Este optimismo pode reflectir a crença de que a inteligência artificial (IA) será uma tecnologia transformadora que aumentará enormemente a produtividade empresarial. Vimos um fenómeno semelhante entre os analistas no auge da bolha das pontocom, à medida que a difusão da World Wide Web fazia promessas semelhantes às empresas.
O otimismo em relação ao crescimento dos lucros também levou a um número recorde de classificações de compra entre as empresas do S&P 500. Entre todas as classificações de analistas entre as empresas do S&P 500, 59,5% foram categorizadas como compras no final de maio, de acordo com a FactSet Insight. Este é o nível mais alto desde 2010.
Os analistas emitiram mais classificações de compra antes e no pico da bolha pontocom. No entanto, tiveram menos incentivos para atribuir qualquer coisa que não fosse uma classificação de compra às ações que cobriam, até que novos regulamentos em 2002 exigiram a divulgação das atribuições de classificação. Ainda assim, vale a pena notar que as classificações de compra atingiram o pico em meados dos anos 2000, com a bolha das pontocom.
Na verdade, assistimos a picos semelhantes nas classificações de compra e nas expectativas de crescimento dos lucros a longo prazo antes dos mercados em baixa em 2018 e 2022. E é possível que testemunhemos isso novamente. O gestor de investimentos Tobias Carlyle observa que as estimativas de crescimento dos lucros a cinco anos dos analistas estão quase sempre erradas. “É um indicador de sentimento, não uma previsão confiável. Os analistas são notoriamente ruins nas previsões de lucros para os próximos cinco anos, e as estimativas tendem a estar mais erradas quando são mais extremas.”
Tenha medo quando os outros são gananciosos
Só porque os analistas estão mais otimistas em relação ao S&P 500 do que nunca na história recente, não significa que as ações não possam continuar subindo a partir daqui. Mas os investidores nunca devem esquecer que as ações são precificadas com base nas expectativas do futuro. Para que a ação continue a subir, deve superar essas expectativas e garantir que as expectativas continuem a subir. É por isso que não é incomum que uma ação em alta supere as expectativas de lucros dos analistas em um relatório trimestral, mas mesmo assim a ação cai.
Geralmente é muito mais difícil superar as expectativas quando elas são altas.
É por isso que a estratégia de investimento simples de Warren Buffett funciona tão bem. “Simplesmente tentamos ter medo quando os outros são gananciosos, e ser gananciosos apenas quando os outros estão com medo”, escreveu Buffett numa carta aos acionistas em 1986. Com os analistas esperando um crescimento recorde dos lucros a longo prazo, bem acima da média histórica, é seguro dizer que há pouco medo em Wall Street.
Isso não significa que o mercado não possa continuar a empurrar os preços das ações para cima a partir daqui. As ações subiram mais de 16% desde que Buffett publicou essas palavras no início de 1987 até o terceiro trimestre do ano. O índice caiu então mais de 20% em um dia de outubro.
Embora seja improvável outra segunda-feira negra, os investidores devem concentrar-se na compra de ações de empresas que estão a negociar com um desconto significativo em relação aos lucros esperados. Isto proporciona uma margem de segurança significativa caso esses lucros previstos nunca se concretizem.
Você deveria comprar ações do S&P 500 agora?
Antes de comprar ações do índice S&P 500, considere o seguinte:
O Consultor de ações Motley Fool Uma equipe de analistas acaba de expor o que pensam 10 melhores ações Para os investidores comprarem agora… e o índice S&P 500 não era um deles. 10 ações com desempenho inferior podem produzir retornos monstruosos nos próximos anos
Pense em quando Netflix Compilou esta lista em 17 de dezembro de 2004… Se você investiu $ 1.000 durante nossa recomendação, Você terá $ 418.761!* ou quando Nvidia Compilei esta lista em 15 de abril de 2005… Se você investiu US$ 1.000 durante nossa recomendação, Você terá $ 1.195.804!*
Agora, vale a pena notar Consultor de ações O retorno médio total é de 918% – um desempenho que abala o mercado em comparação com os 208% do S&P 500. Não perca a última lista dos 10 melhores disponíveis Consultor de açõesE junte-se a uma comunidade de investimentos construída por investidores individuais para investidores individuais.
Veja 10 promoções »
*O Stock Advisor retorna a partir de 4 de julho de 2026.
Adam Levy Não possui posição em nenhuma das ações listadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O tolo heterogêneo tem um Política de Divulgação.
Os analistas de Wall Street estão prevendo algo que nunca viram antes, e isso deveria ser um grande alerta aos investidores, publicado originalmente pelo The Motley Fool.
