Imagem do conceito de espaço_ Imagem de Canities via Shutterstock
A pressa para construir infraestrutura de IA está tornando as empresas de equipamentos de semicondutores alguns dos players mais bem-sucedidos do mercado, e poucos se beneficiaram mais dessa tendência do que a Applied Materials (AMAT). As ações da AMAT atingiram um novo máximo depois que o banco de investimento KeyBanc Capital Markets aumentou seu preço-alvo para US$ 750, e a Sesquania seguiu com um preço-alvo de US$ 900 – o mais alto entre os analistas de Wall Street. Este aumento de preços baseia-se nos lucros a longo prazo da AMAT e no forte potencial de subvalorização em relação aos concorrentes.
Mas há apenas algumas semanas, a Applied Materials relatou outro período recorde de lucros e elevou sua previsão para o mercado de equipamentos de semicondutores, à medida que hiperscaladores, fabricantes de memória e fundições aumentam os gastos na construção de infraestrutura de IA. Isso faz com que muitos se perguntem se as vendas de estoque atingiram o pico ou se ainda há espaço para crescimento adicional.
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Visão geral do inventário de materiais aplicados
A Applied Materials é a maior fabricante mundial de equipamentos de processamento de semicondutores, oferecendo tecnologias de deposição, corte, inspeção, metrologia e embalagem para a produção de chips lógicos avançados, DRAM e NAND. A empresa está sediada em Santa Clara, Califórnia, e tem uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 551,5 bilhões, o que a torna uma das líderes no segmento da indústria de equipamentos de capital.
Apesar de alguma volatilidade no momento da redação deste artigo, as ações da AMAT são uma das ações mais fortes do mercado. Na terça-feira, suas ações atingiram um novo máximo em 52 semanas de US$ 739,67, ganhando mais de 370% em relação ao ponto mais baixo do ano passado e quase 15% nos últimos cinco pregões. Essa recuperação no mercado de semicondutores e no índice S&P 500 ($SPX) foi impulsionada pela percepção dos investidores de que as ações estão entre os maiores beneficiários dos gastos na construção de infraestruturas de IA.
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Apesar do crescimento espetacular, as avaliações das ações da AMAT podem estar menos sobrevalorizadas do que podem parecer com base nos seus múltiplos. A Applied Materials está avaliada em cerca de 51,8x o P/L futuro e 17,5x as vendas, o que pode ser alto em relação à média dos múltiplos históricos. Mas os analistas começaram a avaliar as empresas de equipamentos de semicondutores com base nos lucros normalizados vários anos antes, em vez de resultados de curto prazo. O novo preço-alvo da KeyBanc de US$ 750 é baseado em uma estimativa de lucro por ação fiscal para 2028 de US$ 24,17, o que implica que os analistas acreditam que o crescimento futuro da empresa corresponderá à avaliação atual de seus investimentos em infraestrutura de IA.
Além do crescimento da receita, a empresa também distribui dividendos e realiza recompra de ações. No último trimestre, a Applied Materials pagou US$ 765 milhões, incluindo US$ 400 milhões em ações e US$ 365 milhões em dividendos.
Materiais aplicados ganham lucros
A Applied Materials relatou outro trimestre forte quando divulgou seus resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 em 14 de maio. Sua receita aumentou 11% ano a ano (ano a ano) para um recorde de US$ 7,91 bilhões, enquanto o EPS GAAP e o EPS não-GAAP foram de US$ 3,51 e US$ 2,86, um aumento de 20%, respectivamente. Além disso, as margens brutas atingiram uns impressionantes 50%, o que demonstra o forte poder de fixação de preços da empresa, apesar do contínuo crescimento da indústria.
Mas talvez ainda mais importantes do que os bons resultados financeiros foram os comentários da administração. O CEO Gary Dickerson observou que a empresa espera agora que seu negócio de equipamentos semicondutores cresça mais de 30% no calendário de 2026, impulsionado pela demanda crescente por investimentos em infraestrutura de IA. Além disso, a empresa enfatizou que a liderança em lógica avançada, DRAM e embalagens avançadas apoiará o crescimento das receitas e dos lucros a longo prazo.
A Applied Materials também anunciou novos parceiros em seu EPIC Center, que visa acelerar a comercialização de futuras tecnologias de fabricação de semicondutores. Além disso, a gestão da empresa aumentou os planos de produção e os níveis de inventário e melhorou as capacidades logísticas para suportar a crescente procura dos seus clientes devido aos crescentes gastos em infra-estruturas de IA.
Todos esses comentários confirmam uma tendência observada no setor nos últimos anos. Embora anteriormente focados principalmente em GPUs, os gastos com infraestrutura de IA estão se espalhando por todo o mercado de fabricação de semicondutores, beneficiando empresas que fornecem equipamentos para fabricação avançada de chips. A Applied Materials parece ser um ator importante nessa tendência.
Perspectiva do analista para ações da AMAT
Wall Street continua muito positiva em relação às ações da AMAT, com uma classificação de consenso de “Compra Forte”, com os analistas aumentando consistentemente as estimativas de lucros e as metas de preços devido aos seus fortes resultados. Atualmente, o preço-alvo médio de consenso é de US$ 594,21, que está abaixo do preço atual após a recente alta. Mas, em geral, as estimativas de consenso ficam aquém dos principais movimentos de preços. KeyBanc estabeleceu um novo preço-alvo de US$ 750, mas a Sesquania deu um passo além e estabeleceu um novo preço-alvo de US$ 900, que é agora o preço mais alto entre os analistas de Wall Street. KeyBanc reiterou sua recomendação de “excesso de peso”, dizendo que a Applied Materials está significativamente subvalorizada em relação a outras ações de equipamentos semicondutores, mas ainda mantém a liderança em vários segmentos de crescimento. E a Sesquania manteve uma classificação “positiva”.
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À data da publicação, Yannis Zurmpanos não detinha posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários referidos neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente Barchart. com
