American Express (NYSE: AXP) é líder indiscutível no segmento premium do mercado de cartões de crédito. Registou um crescimento a longo prazo, com o rendimento líquido a crescer a uma taxa anual composta de 8,8% nos últimos 10 anos. A receita foi elevada pelo negócio de cobrança, com o volume de pagamentos que a empresa processa crescendo 5,4% ao ano.
O mercado está se perguntando qual será o desempenho da American Express daqui para frente. Este stock financeiro está construído para a próxima década de gastos? Os investidores estão lutando para encontrar motivos para serem pessimistas em relação a este negócio.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” foi aceso para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
Continue passando cartões American Express
O clima económico actual faz tudo menos inspirar confiança nos consumidores e investidores. Os elevados preços da energia estão a levar a inflação ao máximo dos últimos três anos. A rotatividade da habitação é baixa, uma vez que as taxas hipotecárias permanecem elevadas. E há preocupações sobre como o mercado de trabalho evoluirá à medida que a inteligência artificial avança.
Este vento contrário não é páreo para a American Express. Os negócios orçamentários da empresa cresceram 10% no primeiro trimestre, o mais rápido em três anos.
Servir uma base de clientes abastados beneficia a empresa porque estes clientes não são tão sensíveis ao macroambiente mais amplo. O cartão Platinum da American Express, que cobra uma pesada taxa anual de US$ 895, teve um crescimento acelerado nos gastos no primeiro trimestre. A taxa de retenção também é impressionante.
Num nível elevado, o sucesso da American Express está ligado ao crescimento económico em geral e ao aumento dos gastos em particular. Dentro de 10 anos, é uma certeza virtual que o PIB global e os volumes de pagamentos serão muito superiores aos actuais. Isso representa um vento favorável para esse negócio na percepção dessa atividade.
O gasto médio por titular do cartão aumentou 62% entre o primeiro trimestre de 2016 e o último trimestre. Embora eu suspeite que o crescimento possa abrandar no futuro, à medida que a American Express penetra ainda mais nos principais mercados e atinge a maturidade, a tendência positiva deverá continuar. A equipe de liderança está entusiasmada com a popularidade dos cartões entre os consumidores da geração Y e da geração Z que precisam de um valor de vida útil prolongado.
As ações são negociadas com avaliações justas
Nos últimos 10 anos, o stock de cartões de crédito gerou um retorno total de 556% (em 25 de junho), superando claramente o índice de referência. S&P 500 Retorno total do índice. Dado que a gestão tem como objectivo o crescimento das receitas anuais a longo prazo para os adolescentes, com base no nome da marca e nos efeitos de rede, com força competitiva a longo prazo, estes são investidores empresariais.
