A queda dos preços internacionais do petróleo chega em boa hora para o governo Javier Miley. Nos últimos 10 dias, o Brent perdeu quase US$ 20, passando de cerca de US$ 95 o barril para US$ 74, impulsionado por sinais de trégua na guerra no Oriente Médio. Se esta queda se mantiver, o efeito poderá ser transferido para as bombas nos próximos 25 diaseles se destacaram no setor e acelerar a convergência da inflação descendenteQuando o governo precisa de salários para restaurar o poder de compra e essa recomposição começa a afetar o consumo de massa.
Segundo um relatório do Banco Galicia, uma redução no preço da gasolina em cerca de 20% —Cerca de 70 dólares por barril em linha com o Brent— pode subtrair cerca de 0,9 ponto percentual da inflação no mês em que o corte for aplicado. O número ganha uma dimensão no contexto atual: Mercado prevê inflação a partir de 2,1% ao mês e diminuindo mês a mês. Se o núcleo da inflação estiver abaixo de 2% no momento do ajuste, o índice geral poderá se aproximar de 1%.
O banco alerta que o impacto pode não ser linear. Uma opção é fazer uma redução gradual, diluindo o efeito ao longo do tempo. Outro, esse é o Governo aproveitar o momento para corrigir impostos sobre combustíveis líquidos -ajustamento adiado para evitar agravar o efeito dos aumentos de Março e Abril sobre a inflação, Absorveria parte do benefício para o consumidor, mas melhoraria a equação fiscal.
Em qualquer caso, o relatório económico galego indica uma diminuição da gasolina também criaria efeitos positivos adicionais nos próximos mesesredução da inércia inflacionária: alguns preços, como medicamentos pré-pagos ou serviços públicos, são atualizados de acordo com a inflação do mês anterior.
O mecanismo que explica a discrepância entre a queda do petróleo bruto e os preços nas bombas tem nome próprio: bufferou aspirador de pó, como batizou o presidente e CEO da YPF, Horácio Marin. Quando o Brent subiu desde o início da guerra, em 28 de fevereiro, a YPF decidiu não transferir toda essa subida para a bomba. Ele aplicou dois preços consecutivos -45 dias entre 31 de março e 15 de maio, e mais 30 dias entre 13 de maio e 15 de junho, incluindo um aumento simbólico de 1%.
De toda a recuperação do petróleo, que acumulou um aumento de 67% desde Janeiro, com picos de 118 dólares por barril, 23% foram transferidos para preços de combustíveis. O restante ficou como diferencial a ser recuperado.
Agora a lógica reversa funciona. A YPF divulgou um gráfico com um título eloquente—“YPF ajuda você / Você ajuda você na YPF”— para explicar que mesmo que o petróleo bruto caia, os preços na bomba não seguirão imediatamente a mesma curva. De acordo com os dados apresentados aos investidores, o atraso acumulado da gasolina em relação à paridade de importação tem sido superior a 18%.
O litro da supergasolina estava custando 2.043 dólares esta semana na cidade de Buenos Aires, ante 1.566 dólares no início do ano.. Encher um tanque de 50 galões passou de US$ 78.300 para quase US$ 102.150 em cinco meses.
A YPF controla 55% dos embarques de combustível do país – seguida pela Shell com 19%, Axion com 14% e Puma Energy com 5% – e a empresa não altera os seus preços até que a petrolífera estatal o faça primeiro. O sinal está atualmente pendente. Mas com o Brent a US$ 74, a aritmética começa a mudar.
