O que assistir esta semana?

Os investidores entram, uma semana depois da estreia da SpaceX (SPCX), na sexta-feira, na maior oferta pública da história, com a empresa de Elon Musk a fechar o pregão avaliada em 2,1 biliões de dólares. Entretanto, actualizações provenientes do Médio Oriente indicavam esperança de que os EUA e o Irão pudessem estar perto de assinar um acordo que reabriria o Estreito de Ormuz.

O S&P 500 (^GSPC) fechou em alta de 0,5% na sexta-feira, bom para um retorno ligeiramente forte de 0,6% na semana. O Dow Jones Industrial Average (^DJI) encerrou a sessão com alta de 0,7%, estável na semana. Da mesma forma, o Nasdaq Composite (^IXIC) encerrou em alta de 0,3% na sexta-feira, com um ganho de 0,7% em cinco dias.

Coisas circuladas no calendário

Com o frenesi do IPO da SpaceX no espelho retrovisor, todos os olhos se voltarão para a reunião do Federal Reserve na quarta-feira, onde se espera que o FOMC mantenha as taxas estáveis. O mais interessante é que a reunião será a primeira de Kevin Varsh como presidente, sendo a sua conferência de imprensa após a sua decisão considerada uma questão chave para o novo regime.

Em outros lugares, o calendário é relativamente calmo para os investidores. Os dados da produção industrial divulgados na segunda-feira darão aos investidores uma visão do lado físico da economia, após a divulgação mensal do índice de preços ao produtor da semana passada, que mostrou que os preços no atacado subiram no ritmo mais rápido desde novembro de 2022.

No mundo corporativo, os lucros da Accenture (ACN) na quinta-feira ofereceram aos investidores um teste sobre a saúde do setor de tecnologia da informação.

SpaceX decola

Depois de dias de especulação sobre onde as ações da SpaceX (SPCX) começariam a ser negociadas na sexta-feira, a primeira venda ocorreu às 11h46, horário do leste dos EUA, a US$ 150 por ação, ou um prêmio de 11% sobre o preço do IPO de US$ 135.

A queda de cerca de 20% foi boa para um valor de mercado de cerca de US$ 2,1 trilhões, tornando a SpaceX a sexta maior empresa em valor de mercado e tornando Elon Musk o primeiro trilionário da era moderna – tudo com a promessa de que o mercado de IA poderia ser maior, melhor e, eventualmente, orbital.

“A abertura de capital da SpaceX é um momento importante para o setor de tecnologia mais amplo, em nossa opinião, à medida que a revolução da IA ​​​​e dos dados dá seu próximo passo”, escreveu o diretor-gerente da Wedbush Securities, Dan Ives, aos clientes na sexta-feira.

Uma grande questão para os investidores: Musk fundirá a Tesla (TSLA) com a SpaceX, dando a si mesmo o controle dominante sobre a entidade combinada que incluiria a SpaceX e todos os seus negócios; O mercado de carros elétricos e robôs da Tesla; E a xAI, que se fundiu com a SpaceX em fevereiro?

Essas duas empresas já estão intimamente relacionadas. A Tesla possui uma participação de US$ 2 bilhões na SpaceX e também integrou a conectividade Starlink da SpaceX em algumas implantações, incluindo serviços remotos e aplicativos de cobrança onde o acesso terrestre à Internet é limitado. A Wedbush Securities atribui 80% ou mais de chance de que as duas entidades se tornem uma.

“Musk quer possuir e controlar mais o ecossistema de IA”, escreveu Ives. “Passo a passo, o Santo Graal poderia ser reunir a SpaceX e a Tesla para fornecer um tecido conjuntivo entre ambos os financiadores da tecnologia disruptiva que estão prontos para liderar a revolução da IA ​​no próximo capítulo tecnológico do mercado.”

A primeira rebatida de Kevin Warsh

O resultado da reunião de quarta-feira da Reserva Federal foi visto em grande parte como um acordo fechado: o Comité Federal de Mercado Aberto manterá as taxas inalteradas, com um aumento de um quarto de ponto no final do ano. Mas isso não torna a situação menos duvidosa para Kevin Warsh, o recém-nomeado presidente do Fed, que realiza a sua primeira reunião na quarta-feira.

Mesmo que o Presidente Trump insista em cortar as taxas, Warsh e os governadores da Fed em geral terão de lidar com os dados da inflação que continuam a subir. Dados divulgados na semana passada mostraram que os preços ao consumidor subiram ao ritmo mais rápido desde 2023 em Maio, enquanto os preços ao produtor subiram ao ritmo mais rápido desde 2022. As folhas de pagamento têm estado acima das estimativas durante vários meses consecutivos, mas a taxa de desemprego manteve-se inalterada.

“O forte crescimento deste ano, o aperto gradual do mercado de trabalho e a inflação persistentemente alta diferem significativamente do que as autoridades esperavam quando o Fed cortou as taxas no outono passado, e esperamos que a política monetária se ajuste de acordo”, escreveu James Egelhoff, economista-chefe para os EUA do BNP Paribas, depois que o relatório de empregos de maio mostrou um ganho de mais de 172 empregos.

Outra questão que Warsh deveria abordar: a inteligência artificial e o seu impacto tanto no crescimento económico como no mercado de trabalho. Terá de responder a questões sobre se a inteligência artificial aumentará os salários dos trabalhadores ou, por outro lado, deixará as pessoas sem trabalho e pressionará a taxa de desemprego.

“Esperamos que o impacto inflacionário dos desenvolvimentos da IA ​​seja uma parte importante das deliberações do FOMC”, disseram aos clientes os estrategistas do Macquarie, Thierry Wiseman e Gareth Berry. “Qualquer evidência de que a IA cria inflação (devido a uma maior actividade de investimento no curto e médio prazo) desafiaria – em termos práticos, para a política do Fed – as opiniões de Kevin Warsh sobre a IA como sendo de longo prazo.

Acordo ou não acordo?

Os investidores que procuram alívio do maior choque de fornecimento de energia alguma vez registado receberam na sexta-feira boas notícias de que os EUA e o Irão poderão estar perto de um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz e dar início ao fim de uma guerra que abalou a economia global.

O texto do acordo ainda não foi tornado público, e a cacofonia de diferentes termos provenientes de múltiplas fontes apenas aumenta a confusão dos investidores que tentam descobrir o que é real.

A mídia iraniana ligada ao Estado informou que os termos incluem a retirada das forças dos EUA da região, a liberação de US$ 24 bilhões em fundos iranianos congelados, o levantamento das sanções do Tesouro dos EUA às vendas de petróleo do Irã e cerca de US$ 300 bilhões em “planos de reconstrução” iranianos.

Por outro lado, autoridades norte-americanas disseram que o acordo incluiria a reabertura do Estreito de Ormuz, a destruição do fornecimento de urânio enriquecido ao Irão e o congelamento gradual dos activos iranianos se estes cumprirem os termos acordados.

Os preços do petróleo caíram com as notícias, mas ainda estão bem acima dos níveis anteriores à guerra – um sinal para os investidores de que, mesmo que seja alcançado um acordo, o mercado petrolífero ainda tem um longo caminho a percorrer antes de regressar à normalidade.

“As perdas acumuladas atingiram agora mil milhões de barris e quase duplicarão até ao final do ano no nosso cenário base, que ainda pressupõe um acordo estreito entre os EUA e o Irão em Junho e uma abertura gradual do Estreito de Ormuz a partir de meados de Julho”, escreveu Aditya Saraswati, director de investigação MENA da Rystad Energy.

“Mas este cenário base está sob pressão. Cada mês adicional de conflito acrescenta cerca de 350 milhões de barris às perdas acumuladas, com uma percentagem crescente que nunca será recuperada.”

Calendário econômico e de renda

Segunda-feira

Dados econômicos: Indústria manufatureira do Império, junho (13,0 esperado, 19,6 antes); Produção industrial, mês a mês, maio (+0,3% esperado, +0,7% antes); Produção industrial, mês a mês, maio (+0,3% esperado, +0,6% antes); Índice do Mercado Imobiliário NAHB, junho (36 esperado, anteriormente 37)

Calendário de receitas: Regencell Bioscience Holdings (RGC)

Terça-feira

Dados econômicos: Mudança semanal de emprego do ADP, semana encerrada em 30 de maio (+29.000 antes); Índice de preços de importação, face ao mesmo período do ano, maio (+5,7% esperado, +4,2% anteriormente); Índice de preços nas exportações, face ao mesmo período do ano, maio (+8,8% antes); Atividade empresarial de serviços do Fed de Nova York, junho (-5,8 anteriormente); Início de habitação, mês a mês, maio (-2% esperado, -2,8% antes)

Calendário de receitas: Não há renda perceptível.

Quarta-feira

Dados econômicos: Decisão da taxa de juros do Federal Reserve; Solicitações de hipotecas de MBA, semana encerrada em 12 de junho (+10,8% antes); Vendas no varejo avançam, mês a mês, maio (+0,5% esperado, +0,5% antes); Vendas no varejo excluindo automóveis, mês a mês, maio (0,5% esperado, 0,7% antes); Estoques empresariais, abril (+0,5% esperado, +0,9% antes)

Calendário de receitas: JBL

Quinta-feira

Dados econômicos: Pedidos iniciais de seguro-desemprego, semana encerrada em 13 de junho (225.000 esperados, 229.000 antes); Reivindicações continuadas, semana encerrada em 6 de junho (1,8 milhão esperado, 1,795 milhão antes); Perspectiva de negócios do Fed da Filadélfia, junho (12 esperado, -0,4% antes)

Calendário de receitas: Accenture (ACN), The Kroger Co.

Sexta-feira

Dados econômicos: O mercado está fechado para junho, sem dados económicos significativos.

Calendário de receitas: Não há renda perceptível.

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