Como muitos investidores, sou um grande fã de fundos negociados em bolsa (ETFs), especialmente porque combinam as melhores características de ações e fundos mútuos. Quando invisto em uma determinada empresa, possuo apenas suas ações. Quando invisto num ETF, possuo uma carteira diversificada de ações de muitas empresas. Comprar um ETF é comprar uma cesta inteira de investimentos de alta qualidade, diversificando assim meu portfólio.
No entanto, existe um perigo inerente em acreditar que está a diversificar a sua carteira simplesmente ao colocar o seu dinheiro em ETFs.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” foi aceso para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
Quando diversificado não é diversificado
Investir em vários ETFs pode criar a ilusão de diversificação e deixar você com mais riscos, despesas desnecessárias e um portfólio que pode ser mais complexo, mas não mais seguro.
Eis o porquê: os ETFs mais populares podem ter nomes diferentes, mas isso não significa que tenham participações diferentes. Na verdade, você poderia comprar dois ou três ETFs diferentes e dificilmente conseguiria qualquer diversificação, porque cada um deles detinha ações sobrepostas.
Como é feita a sobreposição?
Existem várias razões pelas quais diferentes ETFs acabam por deter o mesmo subjacente:
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É comum que os ETFs de ações acompanhem índices amplos que classificam as mesmas empresas no topo. Por exemplo, as grandes empresas tecnológicas dos EUA dominam frequentemente muitos índices.
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Na mesma linha, os ETFs setoriais ou temáticos, como os ETFs centrados na tecnologia, na saúde ou na inovação, detêm frequentemente as mesmas ações de crescimento de alto perfil.
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Mesmo diferentes tipos de fundos de ações com rótulos diferentes podem acabar possuindo a mesma empresa grande e popular.
O principal perigo das coberturas
Digamos que você esteja pronto para diversificar seu portfólio e decidir que a melhor forma de fazer isso é comprar ETF Vanguarda S&P 500 (NYSEMKT: VOO) e ETF iShares Core S&P 500 (NYSEMKT:IVV). Você está se sentindo muito bem: o primeiro possui 505 ações e o último possui 504 ações (em 11 de junho).
Porém, há um problema. Ambos os ETFs acompanham S&P 500E como acompanham o mesmo índice, as suas principais participações – incluindo Nvidia, Maçãe Microsoft é idêntico.
Dado que os cabazes e carteiras de ETF acarretam os mesmos riscos de mercado e de categoria que os seus títulos subjacentes, as participações sobrepostas concentram o risco em vez de o distribuírem.
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