O setor de melhoramentos residenciais dos EUA está sob pressão em 2026, uma vez que as taxas hipotecárias permanecem elevadas. A taxa média de hipoteca fixa de 30 anos era de 6,53% no final de maio, a taxa mais alta em quase nove meses, tornando mais caro comprar uma casa durante aquela que normalmente é a época mais movimentada do ano.
Isto reduziu a procura e aumentou a pressão sobre o lado retalhista do mercado imobiliário. Mesmo assim, as duas maiores ações de reforma residencial não estão caminhando na mesma direção. As ações da Home Depot (HD) caíram 18,4% nos últimos três meses, enquanto o índice mais amplo S&P 500 ($SPX) subiu 10,19%, sugerindo que os investidores ficaram mais cautelosos em relação ao grupo.
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Lowe’s Companies Inc. (LOW), no entanto, envia uma mensagem mais confiante. Na semana passada, o varejista com sede em Mooresville, Carolina do Norte, aumentou seu dividendo trimestral em dinheiro para US$ 1,25 por ação, de US$ 1,20, um aumento de 4,2%. O dividendo será pago aos acionistas em 5 de agosto, a partir de 22 de julho. Esse crescimento é consistente com o longo histórico da Lowe de devolução de dinheiro aos acionistas. A empresa paga dividendos trimestralmente desde que abriu o capital em 1961 e tem crescido por mais de 50 anos, tornando-se o rei dos dividendos.
Ainda assim, com as ações da LOW a caírem quase 11% no mês passado e a serem negociadas perto do seu mínimo de 12 meses, será este aumento de dividendos apenas uma demonstração de confiança ou é um sinal real de que os negócios e as ações da Lowe podem estar preparados para uma recuperação? Vamos descobrir.
Quebra as finanças
A Lowe’s é um dos maiores varejistas de materiais de construção nos EUA, atendendo tanto clientes do tipo “faça você mesmo” quanto empreiteiros profissionais por meio de sua grande base de lojas e de seus crescentes negócios on-line.
As ações estão sob pressão, caindo 8% nas últimas 52 semanas e 13,8% no acumulado do ano.
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Independentemente disso, Lowe ainda parece bastante subestimado. É negociado a um P/L futuro de 17,43x, ligeiramente acima da média do setor de 15,70x.
A renda é uma grande parte desse apelo. Atualmente, a Lowe’s rende cerca de 2,24%, ou cerca de US$ 4,80 por ano, e seu último dividendo trimestral é de US$ 1,20. Um rácio de distribuição futura de 38,7% deixa espaço para mais aumentos, e a empresa aumentou agora os seus dividendos durante 55 anos consecutivos. Os pagamentos são trimestrais e o rendimento de 1,89% está acima da média no setor de consumo discricionário.
O último trimestre foi sólido. A Lowe’s registrou receita de US$ 23,1 bilhões, um aumento de 10,3% ano a ano e um pouco acima das estimativas, e entregou EPS ajustado de US$ 3,03, um aumento de 3,8% após assumir US$ 96 milhões em custos de aquisição com Foundation Building Materials e Artisan Design Group. As vendas comparáveis aumentaram 0,6%, ajudadas pela procura da primavera, pelo crescimento online de 15,5% e pela força dos eletrodomésticos, serviços domésticos e clientes profissionais.
A margem operacional foi mantida em 11,1%, o EBITDA ajustado foi de US$ 3,26 bilhões e a margem de fluxo de caixa livre diminuiu para 12,3%. A administração manteve a sua perspectiva intacta, prevendo receitas de 92 a 94 mil milhões de dólares, um crescimento de vendas comparável de até 2% e um EPS ajustado de 12,25 a 12,75 dólares para o ano inteiro, sugerindo um crescimento constante, em vez de espectacular, a partir daqui.
Motores de crescimento futuro
Um dos maiores impulsionadores do crescimento da Lowe é seu foco nos usuários profissionais, e a nova ferramenta BOM com tecnologia de IA foi projetada apenas para eles. Ele pega notas manuscritas, fotos, planilhas e outros arquivos e os transforma em pedidos prontos para cotação em minutos, em inglês e espanhol. Esta é uma grande ajuda para profissionais que passam muito tempo avaliando trabalhos que geralmente são lentos e fáceis de estragar.
O impulso profissional também é evidente na forma como a Lowe’s administra o financiamento. A Synchrony Financial (SYF) expandiu sua parceria com o varejista e agora está emitindo um cartão MyLowe’s Pro Rewards American Express além do cartão de crédito MyLowe’s Pro Rewards existente, que funciona apenas nas lojas Lowe’s. O novo cartão funciona em qualquer lugar onde o American Express seja aceito, oferecendo aos profissionais mais opções de compras fora da Lowe’s, ao mesmo tempo que lhes permite ganhar recompensas por gastos elegíveis.
A Lowe’s também está trabalhando na expansão de sua marca. Sua parceria renovada e ampliada com o Inter Miami CF faz de Lowe o parceiro titular, parceiro oficial de manga de camisa do time titular, MLS Next Pro e equipes da academia, e sócio fundador do Miami Freedom Park.
Insights e perspectivas do analista
A Lowe’s está programada para divulgar seus próximos lucros em agosto. Para o atual trimestre encerrado em julho, Wall Street espera lucro por ação de US$ 4,30, ligeiramente abaixo dos US$ 4,33 que a empresa divulgou há um ano. Isto representa uma ligeira diminuição de 0,69%. O próximo trimestre parece um pouco melhor, com o lucro por ação previsto para outubro em US$ 3,13, um aumento de 2,29% em relação ao ano passado. Para o ano fiscal completo que termina em janeiro de 2027, os analistas esperam que a Lowe’s ganhe US$ 12,50 por ação, um aumento de 1,71% em relação aos US$ 12,29.
Os analistas ainda estão bastante confortáveis com as ações. O Wells Fargo manteve uma classificação de “excesso de peso” na Lowe’s em maio, mas reduziu seu preço-alvo para US$ 255.
A perspectiva mais ampla dos analistas também permanece positiva. Todos os 29 analistas que cobrem a Lowe’s atualmente classificam-na como uma compra moderada e consensual. Seu preço-alvo médio é de US$ 263,69, indicando uma alta de cerca de 27% em relação aos níveis atuais.
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conclusão
O aumento dos dividendos da Lowe parece menos um movimento simbólico e mais um sinal de confiança constante, apoiado por um fluxo de caixa estável e um melhor desempenho focado. Embora as pressões de curto prazo sobre a habitação e os gastos dos consumidores ainda pesem sobre as ações, uma combinação de lucros consistentes, retornos de capital disciplinados e iniciativas claras de crescimento sugerem que os fundamentos permanecem intactos. Com os analistas a apontarem para um crescimento significativo e para a expectativa de que os lucros voltem a acelerar gradualmente, o caminho mais provável parece ser uma recuperação comedida, em vez de uma recuperação acentuada, e as ações em alta à medida que as condições macro se estabilizam.
Na data da publicação, Ebube Jones não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
