Serviços Quanta (NYSE: PWR) Encontra-se numa situação ideal, pois está posicionado para tirar partido da construção da infraestrutura necessária para alimentar a inteligência artificial (IA) e modernizar a rede elétrica. A carteira de pedidos da empresa nunca foi tão grande e atingiu um recorde de US$ 48,5 bilhões no final do primeiro trimestre.
O estoque dobrou no ano passado, impulsionado por um fluxo crescente de empregos seguros. Para os investidores de longo prazo, a qualidade do negócio é inegável, mas as avaliações parecem estar à frente dos fundamentos.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” foi aceso para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
Uma parcela maior de trabalho complexo leva a uma expansão da margem
A Quanta fornece serviços de engenharia, construção e manutenção para os setores de serviços públicos, energia e tecnologia. Seus serviços são essenciais para a construção de subestações que alimentam data centers e para a modernização de linhas de transmissão que mantêm as luzes acesas.
O crescimento total de resíduos da Quanta, que cresceu 37,5% ano após ano no seu último relatório, é impressionante. Além disso, o valor de US$ 28 bilhões nos últimos 12 meses aumentou 45% e agora é equivalente à receita completa da empresa no ano de 2025.
Mais importante ainda, a empresa obtém um trabalho de alta qualidade. O negócio está a mudar para contratos maiores e de preço fixo, que representaram cerca de 63% da receita total no primeiro trimestre. Estes projetos complexos, como a construção de centros de dados e linhas de transmissão em grande escala, apresentam um potencial de margem mais elevado do que a manutenção de rotina.
Isso foi demonstrado no primeiro trimestre no segmento subterrâneo e de infraestrutura. Embora as receitas orgânicas tenham caído 17%, a margem operacional do segmento melhorou para 7,5%, contra 6% há um ano. A melhoria foi impulsionada por contribuições de empresas adquiridas especializadas em trabalhos mecânicos e eléctricos com margens mais elevadas em centros de dados.
Esta mudança para projetos mais rentáveis, juntamente com a alavancagem operacional, está a impulsionar os resultados financeiros. O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) aumentou 36% no trimestre, à medida que as margens expandiram 60 pontos base, para 8,7%.
Uma história convincente por um preço alto
No ano passado, a margem do fluxo de caixa livre caiu de 6,2% para 5,7%, à medida que o crescimento consumiu mais capital de giro. Embora o fluxo de caixa permaneça saudável, o crescimento tem um preço.
