As ações da Broadcom subiram 25% no acumulado do ano, e muitos em Wall Street dizem que há mais por vir. Os negociadores de opções que desejam tirar vantagem do desempenho de uma ação provavelmente comprarão opções de compra ou venderão opções de venda – ambas estratégias perfeitamente válidas em tempos de alta.
No entanto, opções de compra longas podem ser caras quando a volatilidade é alta, e operar vendido deixa você com 100 ações se a negociação não ocorrer do seu jeito. São mais de US$ 43 mil por cada contrato – e nem todo mundo tem esse tipo de poder de compra.
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Então, como os traders com contas menores podem participar da corrida altista da Broadcom?
Bem, eles podem usar um bull put. Deixe-me mostrar como.
O que é um spread de alta?
Uma opção de venda em alta ou spread de crédito de venda é uma estratégia de negociação de opções que os traders usam para ganhar um prêmio quando uma ação permanece acima de um determinado nível. Como tal, a estratégia é normalmente utilizada em mercados moderadamente otimistas ou neutros.
Envolve a venda de uma opção de venda e a compra simultânea de outra opção de venda com preço de exercício inferior sobre o mesmo ativo subjacente e com a mesma data de vencimento. A estratégia começa com o crédito líquido.
Se as ações forem negociadas acima do preço de vencimento curto, o contrato expira sem valor e o negociante fica livre de responsabilidades adicionais.
Se uma ação for negociada entre preços de ações, a negociação termina com perda parcial ou lucro, dependendo de quão próxima estiver do preço com desconto.
No entanto, se a ação for negociada no vencimento do longo exercício, a negociação termina com perda máxima.
Uma abordagem otimista alimentou a negociação no gráfico de barras
Para obter negociações em potencial, acesse a página de perfil de ações da Broadcom e clique em Spreads verticais aqui:
Uma vez lá, clique na guia Bull Put.
Depois disso, geralmente altero a data de vencimento para 30 a 45 dias para maximizar o valor do tempo e, ao mesmo tempo, equilibrar o risco. Digamos 2 de julho de 2026.
Aqui estão as negociações sugeridas para esta data, ordenadas pela menor probabilidade de perda:
Escolhendo preços de exercício
Agora, como acontece com qualquer negociação de opções, é importante escolher um preço de exercício. Felizmente, o Barchart oferece algumas maneiras de ajudá-lo a encontrar a melhor.
Por exemplo, uma rápida olhada no gráfico interativo mostra que o nível de suporte de curto prazo da Broadcom está entre US$ 395 e US$ 400.
Outra maneira que gosto de verificar os preços de exercício potenciais é na guia Movimento esperado, disponível na ferramenta Gráficos de P&L aqui:
A partir daí, vejo que a Broadcom provavelmente será negociada entre US$ 373 e US$ 471 até 2 de julho, com base nos preços das opções de hoje. Você também pode ver quando será a próxima divulgação de lucros, que neste caso será em 3 de junho ou daqui a 7 dias.
Esta é a provável razão para a elevada volatilidade da Broadcom.
Portanto, os prémios são mais elevados, mas os riscos também. O que torna o touro uma boa estratégia para estas situações é a sua estrutura de risco definida, que dá aos traders exposição a movimentos ascendentes e limita o seu lado negativo.
Agora, com essas informações em mente, digamos que você escolha a primeira negociação aqui:
Um golpe curto está abaixo do nível de suporte de curto prazo e um golpe longo está abaixo do intervalo inferior de um movimento esperado. Vamos ver como funciona esse comércio.
Uma troca
De acordo com o rastreador, você pode vender 390 strike por $ 12,55 e, em seguida, comprar 360 strike por $ 7,50 em ambas as ações da AVGO com o mesmo vencimento em 2 de julho (37 dias) para um crédito líquido de $ 5,05 por ação, totalizando $ 505 por contrato. A negociação tem uma probabilidade de perda de 30% e uma relação risco-recompensa de 5 para 1, o que é digno do prêmio que você recebe.
Se a Broadcom for negociada acima de US$ 390 até 2 de julho, as opções expirarão sem valor e não haverá mais responsabilidades.
O preço intermediário é de US$ 384,95. Nessa faixa de preço, seu P&L, excluindo taxas de negociação, é zero.
No entanto, se a Broadcom for negociada abaixo de US$ 360 no vencimento, a negociação entrará em uma posição de perda máxima. A perda máxima é de US$ 24,95 por ação ou US$ 2.495 no total – mas as chances de isso acontecer são bem baixas.
No geral, isso parece uma negociação de lucros razoavelmente otimistas se você acha que a Broadcom permanecerá acima de US$ 390 no vencimento em 2 de julho. E dado o desempenho da empresa ultimamente, isso só pode funcionar a seu favor.
conclusão
Para os traders que estão otimistas em relação à Broadcom, mas não querem gastar dezenas de milhares de dólares em opções de compra garantidas em dinheiro ou pagar prêmios elevados por opções de compra longas, o spread de alta oferece um meio-termo relativamente atraente. Produz rendimento inicial, identifica o risco desde o início e requer significativamente menos capital do que possuir ou vender a descoberto 100 ações.
É claro que nenhuma estratégia de opções é isenta de riscos. Um declínio acentuado no preço das ações da Broadcom ainda poderá resultar em perdas, especialmente em torno de lucros ou de grandes eventos de mercado. É por isso que é importante escolher preços de exercício que correspondam à sua perspectiva, tolerância ao risco e ao nível de volatilidade técnica e implícita da ação.
Na data da publicação, Rick Orford não possuía posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
