Você pode investir no mercado de ações enquanto estiver na previdência social?
Um novo relatório do Center for Retirement Research apresenta os números. Alerta de spoiler: provavelmente não.
As reservas da Segurança Social estão no bom caminho para atingir um ponto crítico dentro de cerca de sete anos. Neste ponto, a menos que sejam feitos ajustes, o fundo fiduciário do programa de benefícios poderá pagar apenas 77% dos benefícios aos idosos.
Os legisladores introduziram uma série de soluções, incluindo o aumento dos impostos sobre os salários, o aumento da idade de reforma para os trabalhadores mais jovens e o aumento do limite máximo dos rendimentos sujeitos a impostos da Segurança Social, atualmente de 184.500 dólares em 2026.
Um novo estudo examina uma proposta menos convencional do senador Bill Cassidy, do Louisiana, e do senador Tim Kaine, da Virgínia – que a Administração da Segurança Social contraia empréstimos pesados e invista fundos alavancados no mercado de ações.
“É uma aposta que nem sempre dá certo”, disse Anki Chen, economista pesquisador sênior e coautor do relatório, ao Yahoo Finance.
A proposta criaria um fundo de investimento financiado por 1,5 biliões de dólares em fundos emprestados, que depois investiria em acções. Ao longo de 75 anos, o governo irá contrair empréstimos adicionais de 25,1 biliões de dólares para cobrir lacunas de benefícios, elevando o endividamento total para 26,6 biliões de dólares.
O apelo é simples: as ações têm gerado historicamente retornos mais elevados do que os títulos do Tesouro atualmente detidos pelo Fundo Fiduciário da Segurança Social. Este rendimento mais elevado poderia, em teoria, reduzir a necessidade de futuros aumentos de impostos ou cortes de benefícios.
O outro lado, claro, é que as ações são um investimento muito mais arriscado do que as obrigações governamentais, que são consideradas isentas de risco.
O estudo realizou várias simulações e concluiu que, mesmo que as acções produzissem um forte retorno anual real de 6,5% durante os próximos 75 anos, a proposta Cassidy-Kaine cobriria totalmente os empréstimos apenas cerca de 40% do tempo.
Sob pressupostos de retorno menos optimistas, o resultado seria significativamente pior, deixando o governo décadas mais tarde com uma grande dívida e juros elevados.
Os investigadores dizem que a estratégia acarreta ainda mais riscos, incluindo a volatilidade do mercado, a interferência política e a possibilidade de as participações governamentais se tornarem suficientemente grandes para afectar a estabilidade do mercado.
“Não é que o mercado de ações não ajude”, disse Chen. “É que tomar empréstimos para investir no mercado de ações provavelmente endividará os futuros contribuintes.”
Os observadores da Segurança Social concordam: “Uma preocupação sobre a proposta do Senador Cassidy é que os mercados financeiros provavelmente não devolverão o nível de lucros necessários para pagar os empréstimos necessários para estabelecer um fundo especial de Segurança Social”, disse Max Richtman, presidente e CEO do Comité Nacional de Segurança Social e Medicare, ao Yahoo Finance.
