O último relatório de lucros da Intuit deu aos investidores novas evidências do caso que o Morgan Stanley defendeu antes dos resultados fiscais da empresa no terceiro trimestre, ao mesmo tempo que deixou sem solução algumas das maiores preocupações de Wall Street sobre o TurboTax e a inteligência artificial.
A empresa anunciou fiscal Lucro do terceiro trimestre US$ 8,56 bilhões, um aumento de 10% ano a ano, e o lucro diluído por ação GAAP aumentou 11%, para US$ 11,09. O lucro diluído por ação não-GAAP aumentou 10%, para US$ 12,80, à medida que a receita do consumidor aumentou 8% e a receita da Global Business Solutions aumentou 15%.
Mais intuição
Esses resultados vieram depois que o Morgan Stanley compilou o trimestre como um teste importante da Intuit. Em uma nota fornecida pelo Morgan Stanley ao TheStreet, o analista Keith Weiss manteve uma classificação de excesso de peso na Intuit, nomeando-a como a melhor escolha na indústria de software de grande capacidade e estabelecendo um preço-alvo de US$ 580 para as ações. As ações caíram cerca de 40% no acumulado do ano e são negociadas a 19 vezes o GAAP EPS do ano civil de 2027, que o Morgan Stanley vê como uma recompensa de risco favorável, disse a nota.
A Intuit elevou sua perspectiva de receita fiscal para 2026 para US$ 21,37 bilhões, de US$ 21,34 bilhões, representando um crescimento de cerca de 13% a 14%. Ela também elevou sua perspectiva sobre o lucro operacional não-GAAP e EPS não-GAAP, com a empresa agora esperando EPS não-GAAP entre US$ 23,80 e US$ 23,85.
TurboTax continua o debate
No trimestre, a Intuit disse que a receita do cliente aumentou para US$ 5,3 bilhões, enquanto a receita do TurboTax aumentou 7%, para US$ 4,4 bilhões. A receita do Credit Karma aumentou 15%, para US$ 631 milhões, impulsionada por empréstimos pessoais, seguros de automóveis e empréstimos residenciais, enquanto a receita do ProTax ficou estável em relação ao ano anterior.
A orientação fiscal da empresa para o ano inteiro mostrou força e pressão nos negócios. A Intuit espera que a receita do TurboTax Live cresça 36%, para US$ 2,8 bilhões, e represente cerca de 53% da receita total do TurboTax, com os usuários do TurboTax Live esperados que cresçam 38%. Ao mesmo tempo, a empresa espera que o total de unidades TurboTax Online diminua cerca de 2%, que a participação dos arquivos eletrônicos TurboTax caia cerca de 1 ponto e que os clientes inadimplentes caiam para cerca de 7 milhões, de 8 milhões no ano passado.
A nota disse que os investidores estão preocupados que as opções fiscais de baixo custo e os participantes nativos da IA possam pressionar as unidades TurboTax e a receita média por cliente, especialmente entre os simples arquivadores DIY. O Morgan Stanley argumentou que o TurboTax ainda tem vantagens em termos de confiança do cliente, continuidade do ano anterior, importação de formulários fiscais, processo de arquivamento integrado, visibilidade de reembolso e acesso a ajuda especializada quando as devoluções se tornam mais complexas.
