As tensões geopolíticas no Médio Oriente fizeram disparar os preços do petróleo, suscitando receios de um aumento da inflação que poderia descarrilar a economia dos EUA. Mais recentemente, a inflação disparou subitamente em 2022, levando a Reserva Federal a aumentar as taxas de juro tão rapidamente que S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) O índice caiu mais de 20% entrando em um mercado baixista.
O Fed cortou as taxas de juros seis vezes desde setembro de 2024, e Wall Street entrou em 2026 esperando novos cortes nas taxas. Mas o aumento dos preços do petróleo e outros indicadores económicos levaram os analistas a ajustar as suas previsões e a possibilidade de futuras subidas das taxas de juro. caminhada esteve em cima da mesa recentemente, o que é uma das razões pelas quais o S&P 500 caiu cerca de 9% em relação ao seu recente máximo histórico no mês passado (recuperou parcialmente desde a queda).
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O presidente do Fed, Jerome Powell, fez uma série de comentários públicos na Universidade de Harvard, em 30 de março, que minimizou as preocupações sobre um potencial aumento das taxas; Veja por que isso é uma ótima notícia para o mercado de ações.
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A Federação tem dois objetivos principais. Pretende manter a taxa de inflação anual em cerca de 2%, medida pelo índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE), e visa manter a economia a funcionar no pleno emprego, embora os decisores políticos não tenham uma meta específica para a taxa de desemprego.
O Core PCE obteve uma leitura mais elevada nos últimos três meses, de uma taxa anualizada de 2,8% para uma taxa anualizada de 3,1%. Isto significa que os riscos para a inflação actual são duplos – não só o núcleo do PCE está acima da meta de 2% da Fed, como também é mais elevado. Os decisores políticos normalmente aumentam as taxas de juro neste cenário.
No entanto, o mercado de trabalho apresenta sinais claros de fraqueza. A economia dos EUA perdeu 92 mil empregos em Fevereiro, de acordo com o último relatório sobre folhas de pagamento não-agrícolas do Bureau of Labor Statistics. A taxa de desemprego situa-se agora em 4,4%, perto do máximo dos últimos cinco anos.
Além disso, nas suas observações preparadas após a reunião de política monetária do Fed em março, Powell disse acreditar que o setor privado dos EUA criou zero Funciona nos últimos seis meses, após ajuste para recontagens devido a interrupções na coleta de dados durante a paralisação do governo. Um aumento nas taxas de juro poderia piorar significativamente o mercado de trabalho, pelo que o banco central está preso.
O petróleo é um custo de insumo para qualquer produto que viaja por terra, ar ou mar, pelo que os consumidores podem enfrentar preços mais elevados não só nos postos de gasolina, mas também nas mercearias e nos seus retalhistas favoritos. Isto quase certamente impulsionará o PCE central nos próximos meses.
No entanto, em 30 de Março, Powell disse que o banco central normalmente tenta “olhar para além” dos choques de oferta de curto prazo, como o aumento dos preços do petróleo. Os ajustamentos das taxas de juro demoram a chegar à economia, pelo que o aumento provavelmente só terá o efeito desejado vários meses depois de as tensões geopolíticas no Médio Oriente se resolverem.
Powell expressou satisfação com o nível atual das taxas de juros e sugeriu que o Fed provavelmente manterá a política monetária estável à medida que a situação atual se desenvolver. No entanto, vale a pena notar que o seu mandato como presidente do Fed está programado para terminar oficialmente em 15 de maio, quando o novo nomeado do presidente Donald Trump, Kevin Warsh, deverá assumir as rédeas (se confirmado pelo Senado dos EUA). Portanto, a postura política do Fed poderá mudar em breve.
Quando as taxas de juro sobem, as empresas não conseguem pedir tanto dinheiro emprestado para alimentar o seu crescimento e os seus custos de juros aumentam, o que é um obstáculo para os seus resultados financeiros. Isto são más notícias para o mercado bolsista, que é em grande parte impulsionado pelos lucros das empresas, por isso não é surpresa que o potencial para taxas mais elevadas esteja a contribuir para o recente declínio de 9% do S&P 500.
Os investidores ficarão aliviados pelo facto de as taxas de juro provavelmente permanecerem inalteradas num futuro próximo, mas os preços do petróleo terão de cair durante os próximos meses para que a Fed mantenha essa política. Se as tensões no Médio Oriente continuarem até ao final deste ano, o aumento dos preços do petróleo poderá levar a um aumento das expectativas de inflação a longo prazo, o que poderá levar a uma subida das taxas de juro em 2027.
Neste cenário, é provável que o S&P 500 permaneça sob pressão, tal como aconteceu em 2022 e 2023. Felizmente, este não parece ser o resultado mais provável.
A administração Trump apresentou um cronograma de quatro a seis semanas para o conflito no Médio Oriente e, à medida que este entra na sua quinta semana, as tensões poderão em breve diminuir. Na verdade, a Casa Branca afirma que a administração está perto de atingir os seus objectivos e as negociações diplomáticas parecem estar em segundo plano.
Se houver uma decisão no curto prazo, o S&P 500 provavelmente recuperará algumas das perdas recentes. Então, durante os próximos meses, esperaria que Wall Street começasse a prever uma subida das taxas de juro. corte lidar com um mercado de trabalho em abrandamento, o que deverá apoiar novos ganhos no mercado bolsista.
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Anthony Di Pizio não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, entregou recentemente algumas notícias fantásticas para os investidores do mercado de ações, publicadas originalmente por The Motley Fool.
