Projetistas de chips como Nvidia, Advanced Micro Devices e Broadcom servem como espinha dorsal do desenvolvimento da inteligência artificial.
Enquanto os projetistas de chips roubam os holofotes, a Taiwan Semiconductor Manufacturing desempenha um papel de apoio muito importante nos bastidores.
À medida que a demanda por chips de IA e data centers acelera, espera-se que Taiwan Semi experimente um crescimento explosivo no longo prazo.
10 ações que gostamos mais do que a fabricação de semicondutores em Taiwan ›
Um mercado de previsão alimentado por
Nos últimos três anos, investir em ações de semicondutores provou ser uma decisão lucrativa, dado o papel crítico dos chips no desenvolvimento da inteligência artificial (IA). empresas como Nvidia, Microdispositivos avançados, Broadcome Tecnologia de mícron têm sido alguns dos maiores contribuintes para a indústria de semicondutores durante a revolução da inteligência artificial (IA).
Passando despercebida está outra empresa de chips cuja história parece discreta em comparação com seus pares. isso é Fabricação de semicondutores em Taiwan(NYSE:TSM)O especialista pick-and-you-go na área de chips.
Vamos mergulhar no papel cada vez mais importante da Taiwan Semi no futuro da inteligência artificial e avaliar por que as ações parecem uma difícil oportunidade de compra para investidores com um horizonte de longo prazo.
Fonte da imagem: Fabricação de Semicondutores de Taiwan.
Ao longo da revolução da IA, hiperescalares como Microsoft, alfabeto, Amazônia, Metaplataformase a OpenAI injetaram juntas centenas de bilhões de dólares em despesas de capital (capex) relacionadas à IA – ou seja, chips e equipamentos de rede para data centers.
Superficialmente, esta é uma ótima notícia para empresas como Nvidia, AMD e Broadcom. Mas, abaixo da superfície, são notícias ainda melhores para o Taiwan Semi. por que isso é
A TSMC é a maior fabricante de chips do mundo em termos de receita. Embora Nvidia, AMD e Broadcom projetem as GPUs e circuitos integrados personalizados (ASICs) mais procurados do planeta, cada um desses gigantes depende fortemente dos processos de fabricação inovadores da Taiwan Semi.
Em outras palavras, se a Nvidia e seus concorrentes representam a carroceria do carro que impulsiona a narrativa da IA, a TSMC detém as chaves de ignição.
Durante o ano passado, a receita da Taiwan Semi cresceu fortemente graças à demanda contínua por aceleradores de IA. O que é interessante notar é que a trajetória de receitas da empresa está, na verdade, piorando. Isso é impulsionado principalmente pela crescente demanda por chips Rubin e MI400 de próxima geração da Nvidia e AMD, bem como pelo aumento do investimento em hardware personalizado de fornecedores de infraestrutura em nuvem.
Dados de receita TSM (TTM) por YCharts
O aspecto mais subtil do quadro financeiro acima é o perfil de rentabilidade em expansão da Taiwan Semi. Dada a sua quota de mercado de quase 70%, a TSMC é capaz de comandar um enorme poder de preços em relação a concorrentes como Informações ou Samsung.
Neste contexto, as margens brutas da Taiwan Sami expandem-se – com o excesso de caixa a fluir directamente para os resultados financeiros. A empresa está a aproveitar ao máximo esta nova onda de capital, expandindo a sua presença geográfica – construindo fundições adicionais no Arizona, na Alemanha e no Japão.
Atualmente, a TSMC possui um múltiplo de preço/lucro futuro (P/L) de 28,4 – pairando perto de seu nível mais alto durante a revolução da IA. Se baseasse a sua decisão de investimento apenas neste índice, poderia pensar que o Taiwan Semi está sobrevalorizado.
Dados TSM PE Ratio (Forward) por YCharts
No entanto, os investidores inteligentes entendem que a avaliação premium da TSMC pode ser justificada. A McKinsey & Company prevê que a infraestrutura de IA será um mercado de 7 biliões de dólares até 2030 – com a maior parte dos gastos alocados para melhorar as cargas de trabalho de IA.
Na verdade, espera-se que a construção de centros de dados equipados com IA acelere durante o resto da década, à medida que os modelos de formação e inferência se tornam mais sofisticados e exigentes. Esta é uma ótima notícia para a TSMC, pois abre caminho para uma visibilidade de longo prazo em todos os negócios.
O capítulo da infraestrutura de IA ainda está em sua fase inicial. Nos próximos anos, a Taiwan Semi está posicionada para beneficiar do vento favorável secular de um aumento no investimento em infra-estruturas, tanto em Israel como no estrangeiro.
Indo um passo adiante, as aplicações físicas, como sistemas autônomos e robótica, ainda não foram implantadas comercialmente. Olhando para além da década de 2030, espera-se que estes casos de utilização gerem biliões adicionais em valor económico.
Se conseguirem alguma forma de adoção e prepararem o terreno para a próxima vaga de IA, Taiwan Semi tem o potencial de beneficiar enormemente para além da posição atual da IA – construindo grandes modelos de linguagem (LLMs) e outras aplicações baseadas em software.
Quando você pensa no panorama geral e começa a pensar no longo prazo, o potencial de crescimento da TSMC em relação à sua avaliação parece atraente. Portanto, embora as ações possam não parecer baratas à primeira vista, acho que há muito espaço para uma expansão significativa da avaliação ao longo da próxima década – tornando as ações uma compra difícil neste momento, aos meus olhos.
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Adam Spatacco ocupou cargos na Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Intel, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomenda a Broadcom e as seguintes opções: chamadas longas de US$ 395 em janeiro de 2026 para a Microsoft e chamadas curtas de US$ 405 em janeiro de 2026 para a Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Qual é o melhor estoque de inteligência artificial (IA) para possuir nos próximos 10 anos? Publicado originalmente por The Motley Fool
