À medida que as ações se aproximam dos máximos históricos, os estrategistas afastam os temores de uma bolha de IA.
Pelo menos por enquanto.
O S&P 500 (^GSPC) está a caminho de fechar o ano com alta de mais de 17%, impulsionado por um salto de 26% nas ações de tecnologia (XLK).
“Não vejo nenhuma bolha. No entanto, acredito que entraremos em uma bolha”, disse Mary Ann Bartels, estrategista-chefe de investimentos da Sanctuary Wealth, ao Yahoo Finance na semana passada.
Battle comparou o mercado atual com bolhas anteriores, incluindo o final da década de 1920 e a bolha das pontocom.
“Seguimos de forma bastante semelhante. Na verdade, é meio estranho como seguimos esse padrão”, disse ela. “Vejo uma bolha acontecendo, mas que só estourará talvez entre 1929 e 1930.”
Mas, por enquanto, os estrategistas do Sanctuary prevêem que a tecnologia continuará a liderar o mercado até o final da década. Eles colocam o S&P 500 entre 10.000 e 13.000 em 2030.
“É por isso que estamos convocando 2026, você sabe, para não ter medo, pois ainda há vantagens significativas neste mercado, especialmente para tecnologia”, disse ela.
Parte da vantagem vem das ações de semicondutores. Uma vez tratadas como commodities, elas se tornam ações de crescimento, com a Nvidia (NVDA) “essencialmente reescrevendo o caminho dos chips semicondutores”.
A potência do chip de inteligência artificial subiu mais de 40% até agora este ano, elevando a sua capitalização de mercado para 4,6 biliões de dólares e tornando-a a empresa mais negociada na bolsa de valores. As ações da Nvidia subiram na sexta-feira depois que a empresa anunciou um acordo de licenciamento de US$ 20 bilhões com a fabricante de chips especiais Groq (GROQ.PVT).
O acordo foi anunciado enquanto o espaço de chips esquentava, com o Google (GOOG), da Alphabet, ganhando as manchetes com seus chips especiais para clientes, chamados TPUs.
As ações da Alphabet saltaram cerca de 65% no acumulado do ano.
Os estrategistas do UBS também esperam que o impulso da IA e o crescimento robusto dos lucros apoiem os lucros do mercado em 2026.
“Notamos que os múltiplos futuros de preço/lucro são apenas ligeiramente superiores aos do início do ano, reforçando o facto de que o crescimento dos lucros e não as bolhas de avaliação impulsionaram os ganhos do mercado”, escreveram os estrategistas na semana passada.
O UBS espera que o lucro por ação do S&P 500 cresça cerca de 10% ano após ano, empurrando o índice para 7.700 até o final do próximo ano.
O estrategista veterano Ed Jordani também vê o índice atingindo 7.700 no próximo ano, com a probabilidade de seu cenário de “anos 20” em 60%. Ele mencionou, entre outras coisas, os benefícios fiscais de um belo projeto de lei iniciado este ano e o boom da inteligência artificial.
Em Outubro, os analistas da Goldman Sachs argumentaram que o mercado de acções não se encontra numa bolha porque as acções do sector tecnológico subiram principalmente devido ao crescimento real e não a apostas especulativas. A empresa observou que as empresas de alto desempenho têm balanços sólidos e o setor de IA ainda é liderado em grande parte por alguns grandes players, enquanto a maioria das bolhas ocorre quando muitos novos participantes correm para um setor aquecido.
