O ouro atingiu vários máximos em 2025, mas os analistas acreditam que a recuperação está longe de terminar, com alguns prevendo que o metal amarelo poderá subir para 5.000 dólares a onça, no meio de tensões geopolíticas e de uma onda de compras do banco central.
O ouro à vista ultrapassou os US$ 4.500 a onça pela primeira vez, atingindo um máximo de US$ 4.510 na véspera de Natal na quarta-feira, um valor 72% superior ao do final do ano passado, quando estava em US$ 2.624.
Foi o maior salto anual para o metal precioso, ultrapassando um aumento de 70 por cento em 1979, segundo Brian Fong, executivo-chefe da Bolsa de Ouro de Hong Kong. O aumento segue um ganho de 26 por cento em 2024.
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Os preços locais subiram ao mesmo tempo, com o ouro em Hong Kong atingindo um recorde de HK$ 41.855 (US$ 5.382) por tael (37,51 gramas) na segunda-feira, de acordo com a bolsa.
Fong esperava que o aumento continuasse em 2026, quando os preços poderiam chegar a US$ 5.000 a onça.
“A recuperação do ouro em 2025 foi impulsionada pelas expectativas de cortes nas taxas de juros, tensões geopolíticas e tarifas introduzidas pelo presidente dos EUA, Donald Trump”, disse Fong ao Post. “Os investidores individuais e os bancos centrais queriam diversificar, afastando-se dos activos em dólares americanos, e o ouro tornou-se uma alternativa de refúgio seguro.”
O governo de Hong Kong está a anunciar grandes planos em 2026 para posicionar a cidade como um centro global de comércio de mercadorias. Foto: Shutterstock alt=O governo de Hong Kong está anunciando grandes planos em 2026 para posicionar a cidade como um centro global de comércio de commodities. Foto: Shutterstock>
Segundo ele, todos os fatores que sustentam o ouro não dão sinais de desaparecer num futuro próximo, razão pela qual os preços devem subir já em 2026.
O Goldman Sachs elevou sua previsão do preço do ouro em dezembro de 2026 para US$ 4.900 a onça, com a analista Lena Thomas citando a forte demanda estrutural dos bancos centrais e a flexibilização do Federal Reserve dos EUA.
O Morgan Stanley previu US$ 4.500 a onça em meados de 2026, enquanto o Bank of America e o JPMorgan esperavam que os preços ultrapassassem US$ 5.000 a onça até o final de 2026.
Fong disse que as compras do banco central continuam sendo o principal impulsionador da recuperação. “Os bancos centrais tradicionalmente investem em títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos em dólares dos EUA”, disse Fong. “Mas em meio a cortes nas taxas de juros e tensões geopolíticas, eles querem reduzir suas participações em dólares e o ouro tornou-se uma escolha natural.”
