A Broadcom está a beneficiar da procura de infraestruturas de inteligência artificial (IA) devido à sua forte posição de mercado em soluções de rede e circuitos integrados de aplicação específica (ASICs).
O MercadoLibre opera o maior ecossistema de comércio e fintech da América Latina, e a empresa está fazendo investimentos inteligentes em seus negócios de logística e crédito que devem fortalecer ainda mais seu domínio.
10 ações que gostamos mais do que a Broadcom ›
O bilionário Stanley Druckenmiller foi um dos gestores de fundos de hedge mais bem-sucedidos da história, gerando retornos anuais de 30% durante três décadas sem um único ano. Ele fechou seu fundo de hedge em 2010 e agora administra seu próprio dinheiro exclusivamente por meio do escritório da família Duquesne.
No terceiro trimestre, a Druckenmiller vendeu a totalidade da sua participação Broadcom(NASDAQ:AVGO) e comprou suas ações Mercado Livre(NASDAQ: MELI)Uma ação frequentemente ignorada pelos investidores, apesar de ter registado um retorno de 6.910% desde o seu IPO em 2007.
Druckenmiller é uma excelente fonte de inspiração, mas as negociações mencionadas acima foram no terceiro trimestre, que terminou há vários meses. Aqui está uma visão mais atual da Broadcom e do MercadoLibre.
Fonte da imagem: Getty Images.
A tese de investimento da Broadcom centra-se numa forte presença em chips de rede e circuitos integrados de aplicação específica (ASICs). A empresa fabrica os chips de comutação e roteamento Ethernet mais rápidos e detém mais de 80% do mercado. O desenvolvimento de infraestruturas de inteligência artificial (IA) deverá aumentar a procura de plataformas de rede de alta velocidade nos próximos anos.
Além disso, a Broadcom é fornecedora líder de aceleradores de IA personalizados, às vezes chamados de ASICs. A empresa vem projetando chips de IA há muito tempo o alfabetoÉ Google e MetaplataformaMas seus clientes se expandiram recentemente para incluir a controladora da TikTok, ByteDance, OpenAI e Anthropic. A empresa tem outros clientes importantes em seu pipeline, incluindo maçã e xAI.
A Broadcom relatou fortes resultados financeiros para o quarto trimestre fiscal de 2025 (encerrado em novembro), superando as estimativas nos resultados financeiros. A receita aumentou 28%, para US$ 18 bilhões, impulsionada pela forte demanda por semicondutores de IA em particular. Enquanto isso, o lucro líquido não-GAAP aumentou 37%, para US$ 1,95 por ação diluída.
É importante ressaltar que a IA personalizada da Broadcom compete com aceleradores Nvidia As GPUs como mecanismo que alimenta cargas de trabalho de treinamento e estimativa nos ASICs do data center são geralmente baratas, o que levou a uma forte demanda de certos clientes de hiperescala. “Vemos um impulso contínuo no primeiro trimestre e esperamos que a receita da AI Semiconductor dobre”, disse o CEO Hock Tan no comunicado à imprensa.
No entanto, embora os ASICs sejam frequentemente mais baratos que as GPUs Nvidia, os custos no nível do sistema são normalmente mais altos porque os chips de IA personalizados exigem ferramentas de software personalizadas que devem ser construídas do zero. Os ASICs usam interconexões ópticas mais caras. Como resultado, a maioria dos analistas espera que a Nvidia mantenha a sua posição dominante no mercado. Isto pode explicar porque é que Druckenmiller vendeu a sua posição.
Independentemente disso, Wall Street espera que os lucros ajustados da Broadcom cresçam 42% anualmente durante os próximos dois anos. Isso faz com que a avaliação atual de 50 vezes o lucro ajustado pareça razoável. Na verdade, entre 53 analistas, a Broadcom tem um preço-alvo médio de 461 dólares por ação, o que implica uma valorização de 35% em relação ao preço atual das ações de 342 dólares.
O MercadoLibre opera o maior ecossistema de comércio e fintech da América Latina. O seu mercado de comércio eletrónico será responsável por 28% das vendas a retalho online na região em 2024, e a sua quota de mercado deverá atingir 30% em 2026. A empresa tem sido bem-sucedida devido ao seu estatuto de pioneira, bem como ao seu ecossistema de serviços adjacentes.
Em detalhe, o MercadoLibre aproveita o efeito de rede inerente ao seu modelo de negócio, fornecendo soluções adjacentes de publicidade, pagamentos e logística. Na verdade, é o maior anunciante e o maior processador de pagamentos fintech da América Latina. A empresa possui a “rede de entrega mais rápida e extensa” da região.
O MercadoLivre relatou resultados financeiros modestos no terceiro trimestre, apesar de não ter alcançado estimativas consensuais sobre os resultados financeiros. A receita aumentou 39%, para US$ 7,4 bilhões, impulsionada pelo forte crescimento das vendas nos segmentos Whole Commerce (33%) e FinTech (49%). Foi o 27º trimestre consecutivo em que o crescimento da receita ultrapassou 30%, segundo a administração.
Enquanto isso, a margem operacional do MercadoLibre caiu 70 pontos base e a receita GAAP aumentou apenas 6%, para US$ 421 milhões. Mas estes números decepcionantes devem-se a investimentos estratégicos que reforçaram a sua posição no mercado e lançaram as bases para um forte crescimento futuro. Por exemplo, o MercadoLivre reduziu o limite de frete grátis no Brasil e lançou seu cartão de crédito na Argentina.
Na verdade, esses investimentos já estão dando certo, até certo ponto. Os compradores únicos do Brasil cresceram 29% no terceiro trimestre, o ritmo mais rápido em mais de quatro anos. Além disso, o número de itens vendidos no Brasil aumentou 42%, o que significa que o consumidor médio comprou mais. Finalmente, 60% dos adultos argentinos não possuem cartão de crédito, dando ao MercadoLibre a oportunidade de atrair uma grande percentagem da população para a sua plataforma fintech.
Olhando para o futuro, Wall Street espera que a receita do MercadoLibre cresça 32% anualmente durante os próximos três anos. Isto torna a avaliação atual de 49 vezes os lucros bastante razoável. Os investidores devem se sentir confortáveis em comprar uma posição hoje. Entre 27 analistas, o MercadoLibre tem um preço-alvo médio de US$ 2.842 por ação, o que implica uma alta de 42% em relação ao preço atual da ação de US$ 1.998.
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Trevor Genuin tem cargos no MercadoLibre e na Nvidia. O Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Apple, MercadoLibre, Meta Platforms e Nvidia. O Motley Fool recomenda Broadcom. Motley Fool tem uma política reveladora.
O bilionário Stanley Druckenmiller vende ações da Broadcom e compra ações negligenciadas com alta de 6.910% desde que seu IPO foi originalmente publicado pelo The Motley Fool
