“A ganância, por falta de palavra melhor, é boa.”
Com esta linha infame do clássico de 1987 Wall StreetO CEO fictício, Gordon Gecko, resumiu a cultura do capital privado, sugerindo que a ganância corporativa poderia até fornecer a motivação para salvar “outra empresa defeituosa chamada EUA”.
Então, quase 40 anos depois, as empresas de private equity salvaram a América? Longe disso, disse a senadora Elizabeth Warren.
Num vídeo carregado no seu website, Warren argumenta que “o capital privado é a essência de tudo” – desde Red Lobster, Sears, Payless e ToysRUs até lares de idosos, complexos de apartamentos e prisões (1).
“Alguns investidores ricos compram a empresa, sobrecarregam-na com dívidas, retiram os activos e sugam dinheiro até que ela fala”, diz ele.
“Depois, depois de milhares de trabalhadores serem despedidos, as pensões serem invadidas, as lojas serem fechadas, as empresas de capital privado vão embora com dinheiro nos bolsos.”
Ele diz que as aquisições de capital privado criam enorme riqueza para financiadores e negociadores, à custa da grande maioria dos americanos.
A sua crítica ecoa preocupações crescentes entre os decisores políticos e o público em geral sobre o impacto do capital privado na vida americana. Aqui está uma visão mais detalhada de quão abrangente é esse impacto.
Até ao final de 2023, a indústria de private equity terá 5,8 biliões de dólares em ativos sob gestão (AUM), de acordo com a empresa de dados de investimento Prekin. Até 2029, espera-se que este número duplique para 12 biliões de dólares (2).
Isso faz com que seja uma grande parte da economia dos EUA, que tem efeitos de longo alcance – e esses efeitos não são todos positivos. Por exemplo:
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De acordo com o CFA Institute (3), as empresas pertencentes a capitais privados têm 10 vezes mais probabilidades de declarar falência.
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De acordo com o Centro de Investigação de Política Económica (4), os trabalhadores ganham menos e correm maior risco de serem despedidos após uma aquisição de capital privado.
De acordo com a Moody’s Ratings, o uso de aquisições alavancadas (LBOs) (5) pela indústria está por trás de demissões e falências.
Trata-se de uma estratégia em que uma empresa de private equity utiliza uma grande dívida para comprar outra empresa, utilizando os próprios ativos da empresa adquirida como garantia da dívida.
Infelizmente, é a empresa adquirida, e não a empresa de capital privado, que fica na responsabilidade de reembolsar o empréstimo.
“Olha, não é um modelo de negócios”, disse Warren. “É um saque legitimado e isso é errado.”
Algumas práticas na indústria podem ser mortais.
A Harvard Medical School, a Universidade de Pittsburgh e a Universidade de Chicago colaboraram num estudo que analisou os resultados dos pacientes em hospitais pertencentes a capitais privados versus instalações não pertencentes a capitais privados.
Encontraram mortes de pacientes 13% mais elevadas em salas de emergência de hospitais de propriedade privada, sugerindo que as taxas de mortalidade se deviam a reduções dramáticas no pessoal e nos salários (6).
Warren diz que empresas de private equity usam a mesma estratégia para economizar custos em prisões privadas em todo o país
“O que significa cortar custos nos cuidados de saúde numa prisão? Bem, eles recusam-se a cuidar de pacientes com dor”, diz ela.
“Eles não seguiram o plano de tratamento inicial. Eles colocaram as pessoas em confinamento solitário em vez de perderem tempo tratando-as”.
Num esforço para responsabilizar a indústria, Warren e um grupo de legisladores democratas introduziram a Lei Stop Wall Street Looting de 2024 (7).
Entretanto, estados como a Califórnia, o Novo México e Washington introduziram uma série de leis para limitar a influência da indústria nos cuidados de saúde locais (8).
As empresas de private equity não são igualmente perturbadoras, mas se a sua empresa for adquirida por um destes investidores institucionais, você precisa estar ciente do alto risco de demissões e falência.
Proteja-se adquirindo novas competências que o tornem indispensável para a empresa e documente o seu trabalho para comprovar na negociação do seu salário.
Enquanto isso, você pode querer começar a procurar outro emprego após a compra.
Crie seu fundo de emergência para se proteger de choques financeiros em caso de demissão.
Se procura tratamento, o Private Equity Stakeholder Project oferece um painel online para monitorizar 488 unidades de saúde apoiadas por PE em todo o país (9).
Você também pode verificar os bancos de dados locais e os Centros de Serviços Medicare e Medicaid dos EUA para obter relatórios de qualidade de serviço antes de fazer check-in em uma nova instalação (10).
Nem todas as empresas de private equity são dirigidas por invasores corporativos implacáveis como Gordon Gecko.
e como destino Alegadamente, a Red Lobster realmente se recuperou da falência este ano sob a liderança do CEO Damola Adamolekun (11).
Mas é aconselhável estar preparado.
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Senadora Elizabeth Warren (1996, 1996); Prekin (2); Instituto CFA (3) Centro de Pesquisa de Política Econômica (4); Lei Bloomberg (5); Harvard (6); Fechadura de papel Troutman (8); Projeto de Partes Interessadas de Private Equity (9); Data.CMS.gov (10); sorte (11)
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem qualquer tipo de garantia.
