Os ganhos da Block no terceiro trimestre de 2025 aumentaram 64% ano após ano, à medida que a empresa passou de perdas há dois anos para lucros trimestrais consistentes.
As ações são negociadas a 13 vezes o lucro líquido versus o múltiplo do S&P 500 de 21 vezes, apesar do crescimento de 64% nos lucros.
A meta consensual de Wall Street de US$ 84 implica uma alta de 30%, com 94% dos analistas classificando as ações como compra ou compra forte.
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bloquear (NYSE: XYZ) apresentou um forte impulso em 2025, com as ações subindo de forma constante à medida que a empresa demonstra maior rentabilidade e alavancagem operacional. A operadora de plataforma fintech por trás da Square e Cash App passou de perdas há apenas dois anos para lucros trimestrais consistentes, com lucros no terceiro trimestre de 2025 saltando 64% ano após ano. Com a meta de consenso de Wall Street em US$ 84, os investidores estão se perguntando se o blockchain pode chegar a US$ 100 em 2026.
Os analistas estão otimistas com a trajetória do Block. O preço-alvo de consenso de US$ 84 para 12 meses implica uma alta de 30% em relação aos níveis atuais em torno de US$ 64, com 31 dos 33 analistas classificando a ação como compra ou manutenção. Essa é uma avaliação positiva de 94%.
A visão otimista decorre da aceleração da lucratividade do Block. O índice P/L da empresa de apenas 13 parece atraente para uma plataforma fintech que cresce os lucros nesse ritmo. O S&P 500 está sendo negociado a cerca de 21 vezes os lucros futuros, o que significa que o bloco está sendo negociado com um desconto significativo, apesar do crescimento de 64% nos lucros no terceiro trimestre.
No entanto, vale ressaltar que uma parcela significativa da rentabilidade do Block vem do imposto de renda lucros em vez de lucro operacional. Ainda assim, o lucro operacional da empresa foi negativo em 2023 e recuperou-se de forma constante, atingindo quase 1,4 mil milhões de dólares nos últimos 12 meses.
O lucro bruto cresceu 18% no último trimestre, impulsionado pela expansão de 24% do Cash App e pelo aumento de 9% da Square. Ambos apoiam a tese de que a blockchain está conquistando participação de mercado tanto em pagamentos de consumidores quanto de comerciantes. A gestão elevou a previsão para o ano inteiro para um lucro bruto de 10,24 bilhões de dólares.
Alcançar US$ 100 exigirá que Block ganhe 55% dos níveis atuais. Ao preço de hoje, o Block está sendo negociado a 13 vezes o lucro. Se a ação atingir US$ 100, ela será negociada a cerca de 20 vezes o lucro líquido com base na lucratividade atual. Isso ainda está abaixo do múltiplo médio do S&P 500 e é razoável para uma empresa que demonstra essa taxa de crescimento.
(No entanto, como observámos anteriormente, grande parte deste lucro provém de benefícios fiscais sobre o rendimento, o que ajuda a explicar porque é que a Block negocia a um rácio P/L relativamente “barato”).
Este infográfico detalha o cenário de alta para as ações XYZ, esperando um preço potencial de US$ 100 até 2026, apoiado por forte crescimento, lucratividade e catalisadores importantes.
O que poderia levar Block a US$ 100? Alguns catalisadores se destacam. Primeiro, o índice PEG da empresa de 1,27 indica que as ações não estão sobrevalorizadas em relação ao crescimento. Em segundo lugar, Block tem um histórico de subestimar drasticamente as estimativas de cliques. No segundo trimestre de 2021, a empresa apresentou uma surpresa de lucros de 113%. No primeiro trimestre de 2021, aumentou 156%. Nos últimos trimestres, houve falhas, criando expectativas reduzidas para 2026 e criando potencial para surpresas positivas.
Terceiro, o entusiasmo dos pequenos investidores está a crescer. Uma aposta de um milhão de dólares em um bloco obteve 338 votos positivos e 232 comentários no r/wallstreetbets no início de dezembro, com pontuações de sentimento chegando a 90 (muito otimista). O recorde de atividade de 69 votos positivos por hora demonstra um interesse significativo do varejo.
Quarto, as ferramentas de IA da Block para vendedores e a expansão dos recursos de pagamento de bitcoin por meio da Square posicionam a empresa para capturar tendências emergentes. O comentário otimista do CEO Jack Dorsey sobre “entregar aos clientes” reforça a confiança da administração.
Um aumento de 55% parece ambicioso, mas Block tem um historial de retornos explosivos. O beta da ação de 2,66 indica alta volatilidade. A transformação da empresa de um prejuízo de US$ 541 milhões em 2022 para um lucro líquido de US$ 2,9 bilhões em 2024 demonstra uma alavancagem operacional que pode impulsionar múltiplas expansões.
Em 2017, ações subiram 154%
Em 2018, seguiram esse desempenho com ganhos de 62%.
Em 2020, as ações atingiram rentabilidade de 248%.
Embora os últimos anos tenham sido difíceis para os investidores em blockchain (as ações caíram mais de 20% em 2025, depois de terem caído 61% em 2022 e 26% em 2021), as ações da empresa poderão crescer se os ativos digitais como o bitcoin tiverem um ano forte ou se o sentimento no espaço da carteira digital melhorar.
Atingir os 100 dólares exigiria que o Block subisse 55% em 2026. Wall Street já prevê uma subida de 30% e as ações são negociadas a apenas 13 vezes os lucros, apesar de um crescimento de 64% nos lucros. Se a Block continuar a expandir as margens, superar as baixas expectativas e desfrutar de um ambiente de mercado favorável para ações de crescimento, US$ 100 serão alcançáveis. Para uma empresa com a trajetória de lucratividade e entusiasmo do varejo da Block, traçamos o plano de como isso poderia acontecer.
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