A USA Rare Earth (USAR) é mais do que uma empresa de mineração, com o objetivo de reconstruir toda uma cadeia de abastecimento dos EUA desde o início. A missão da empresa é criar um pipeline totalmente integrado para elementos de terras raras e ímãs de neodímio que possam alimentar as indústrias de defesa, automotiva e de tecnologia dos Estados Unidos. E com a procura de ímanes de terras raras a aumentar, enquanto as convulsões geopolíticas tornam a dependência externa cada vez mais perigosa, é essencial aumentar a produção interna.
É por isso que sua última mensagem atraiu tanta atenção. A USAR simplesmente acelerou o cronograma de comercialização de seu depósito de alcatrão pesado no Texas, transferindo a produção para o final de 2028 – dois anos antes do previsto. Round Top é considerado o depósito mais conhecido dos EUA de terras raras pesadas, gálio e berílio, e ancora a estratégia de mina para ímã da USAR ao lado de sua enorme fábrica de ímãs em Oklahoma e seu laboratório de processamento no Colorado.
Apesar de terem sido cortadas pela metade desde seu pico em outubro, as ações da USAR se recuperaram acentuadamente de dois dígitos nos últimos três meses e recentemente se beneficiaram de notícias aceleradas sobre o cronograma de negociação. Os investidores deveriam comprar ações da USAR agora?
Sua sede fica em Stillwater, Oklahoma, EUA. A Rare Earth está construindo uma cadeia de abastecimento totalmente integrada nos EUA para terras raras e minerais críticos. Desde 2019, ela extrai, processa e fornece neodímio, disprósio, térbio, gálio, berílio, lítio e muito mais.
Seu depósito Round Top, no oeste do Texas, contém 15 dos 17 elementos de terras raras que impulsionam as indústrias de alta tecnologia e energia verde. A instalação de Stillwater foi criada para produzir ímãs em escala comercial e colaborará com centros de pesquisa locais para promover a tecnologia magnética e o conhecimento industrial. O USAR tem um valor de mercado de US$ 2,2 bilhões e está constantemente conquistando seu lugar no cenário de terras raras dos EUA.
O gráfico das ações da USAR no ano passado está cheio de reviravoltas bruscas e reviravoltas improváveis. Nas últimas 52 semanas, as ações subiram 47,94%, impulsionadas pela crescente fome do mercado por minerais raros que alimentam motores de veículos elétricos (EV), turbinas eólicas e sistemas de defesa. No entanto, no mês passado, as ações subiram apenas 2,81%, provavelmente devido aos números da empresa no terceiro trimestre que pesaram sobre o sentimento. USAR está ainda mais longe de sua máxima de outubro de US$ 43,98, deixando a ação 57% abaixo do recorde.
Mas por baixo desse slide há uma incrível história de recuperação. Desde o seu mínimo de março de US$ 5,56, o USAR recuou quase 190%, provando que a confiança dos investidores na reinicialização das terras raras da América não evaporou.
Dezembro adicionou combustível novo com a notícia de que a unidade de terras raras recentemente adquirida fornecerá terras raras de alta qualidade para Solvay e Arnold Magnetic Technologies. Os detalhes eram esparsos, sem volumes, sem detalhamento de receitas, mas o mercado gostou do sinal – a USAR já está ativando a compra de US$ 100 milhões.
Tecnicamente, o tom muda para a força. O RSI de 14 dias subiu para cerca de 57,8, uma ligeira mas significativa subida face ao sentimento de sobrevenda do mês passado. O oscilador MACD é ainda mais encorajador – a linha amarela MACD cruzou acima da linha de sinal azul e o histograma tornou-se positivo, sugerindo uma recuperação do momentum e a possibilidade de construir uma fase de alta estável abaixo.
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O relatório do terceiro trimestre de 2025 da US Rare Earth, divulgado em 6 de novembro, parecia menos uma atualização de rotina e mais uma empresa fortalecendo constantemente as bases de seu plano de longo prazo. O destaque do trimestre foi o progresso operacional em torno do Round Top – USAR finalmente definido em um fluxograma para o processo de desenvolvimento, abrindo caminho para seu teste de pré-viabilidade programado para ser concluído no segundo semestre do próximo ano.
Enquanto isso, sua instalação magnética de Stillwater continua avançando de forma constante em direção ao comissionamento no primeiro trimestre de 2026, reforçando a visão mais ampla da empresa, da mina ao ímã.
As parcerias estratégicas também ocuparam o centro das atenções. A USAR assinou um memorando de entendimento com a Enduro Pipeline Services para fornecer ímãs de neodímio fabricados nos EUA até o início de 2026, enquanto um acordo de desenvolvimento conjunto com a ePropelled formou a base de um relacionamento de longo prazo de fornecimento e compra de ímãs de neodímio esterilizados.
Mas o quadro financeiro continua numa fase inicial e com forte investimento. Ainda sem receita, os custos aumentaram. As despesas de vendas, gerais e administrativas aumentaram para US$ 11,4 milhões, de apenas US$ 0,8 milhão no ano anterior, impulsionadas por custos jurídicos, de consultoria, expansão de pessoal e custos de implementação. As despesas de pesquisa e desenvolvimento aumentaram para US$ 4,45 milhões, de US$ 1,16 milhão, por razões comparáveis. Este aumento dos custos, que foi apenas parcialmente compensado por rendimentos de juros mais elevados, alargou o prejuízo trimestral para 0,25 dólares por ação, muito mais profundo do que o prejuízo de 0,03 dólares do ano passado e o prejuízo de 0,06 dólares esperado por Wall Street.
O consumo de caixa operacional aumentou 135,5% ano a ano (YOY), para US$ 2,85 milhões. No entanto, a USAR encerrou o trimestre com fortes US$ 257,6 milhões em dinheiro, nenhuma dívida significativa e a adição de um investimento de capital de US$ 125 milhões, um baú de guerra considerável para alimentar o próximo capítulo de suas ambições em terras raras.
A bola de cristal de Wall Street não oferece milagres rápidos para o USAR. Os analistas esperam que o prejuízo por ação dobre para US$ 0,06 no quarto trimestre, expandindo 100,1% anualmente para US$ 0,65 no ano fiscal de 2025. Mas nem tudo é sombrio, já que as previsões indicam que a empresa poderá reduzir as perdas em 36,9% anualmente, para um brilho inicial de US$ 0,41 por ação.
Os analistas de Wall Street estão otimistas com as ações da USAR, e elas têm uma classificação de consenso de “Compra Forte”. Dos seis que cobrem as ações, a maioria dos cinco analistas recomenda uma “compra forte” e apenas um joga pelo seguro com uma classificação de “manter”.
O preço-alvo consensual de US$ 22,75 representa uma alta de 21% em relação aos níveis de preços atuais. Além disso, o preço-alvo de mercado de US$ 28 indica uma alta de 49%.
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A história do USAR está se unindo e as oportunidades futuras estão alinhadas de forma única no momento. A empresa está adiantada, acelerando seu cronograma comercial em dois anos e construindo uma mina magnética de cadeia completa de que os EUA precisam urgentemente. Com o elevado potencial de terras raras da Round Top, uma fábrica magnética próxima do lançamento e alianças estratégicas crescentes, a USAR está a posicionar-se na encruzilhada da segurança nacional, da expansão da tecnologia limpa e da urgência geopolítica. O plano de longo prazo parece proposital, não acidental.
Entretanto, as terras raras estão a lançar as bases para o campo de batalha e a economia modernos, incluindo motores EV, turbinas eólicas, drones e sistemas de mísseis. No entanto, o Ocidente ainda se apoia na China, que domina tanto a mineração como o processamento. Este desequilíbrio levou os decisores políticos dos EUA a promover cadeias de abastecimento nacionais e, nesta corrida renovada, as Terras Raras dos EUA destacam-se como um concorrente oportuno e adequado à sua finalidade.
Mas os investidores também devem considerar as sombras – ausência de receitas, perdas crescentes e uma ação propensa a flutuações acentuadas. A qualidade da execução está a melhorar, a dinâmica está a regressar, mas os riscos permanecem numa fase inicial. A USAR pode se tornar um importante player de terras raras nos EUA ou um passeio volátil apenas para pacientes.
Na data da publicação, Sristi Suman Jayaswal não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
