O S&P 500, o Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq Composite subiram em 2025 – e as avaliações das ações seguiram o exemplo.
Os comentários do chefe da Reserva Federal sobre as avaliações das ações apontam para potenciais problemas para o mercado de ações.
Momentos de perigo e desespero proporcionam oportunidades para os investidores de longo prazo lutarem.
10 ações que gostamos mais do que o índice S&P 500 ›
Dentro de pouco mais de cinco semanas, a cortina fechar-se-á em 2025 e os investidores provavelmente olharão para trás, para mais um ano excepcional para Wall Street. Recentemente, benchmarks S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC)é amplamente seguido Média Industrial Dow Jones(DJÍNDICES: ^DJI)e orientado para o crescimento Composto Nasdaq(NASDAQINDEX: ^IXIC) Todos atingiram novos máximos de fechamento recorde.
Embora a história nos diga que se espera que os principais índices de ações de Wall Street subam no longo prazo, também mostra que a volatilidade é natural, inevitável e é o preço pago pelos investidores pelo acesso à maior máquina de criação de riqueza do mundo.
À medida que o S&P 500, o Dow Jones e o Nasdaq Composite subiam, as avaliações das ações seguiram o exemplo. Wall Street e os investidores contentam-se em fechar os olhos, uma vez que a perspectiva de taxas de juro baixas e o entusiasmo em torno da evolução da inteligência artificial levam o mercado de acções a novos máximos.
No entanto, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, poderia rebentar a bolha de Wall Street ao proferir seis palavras que todos os investidores estão a pensar, mas têm demasiado medo de aceitar.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, forneceu comentários. Fonte da imagem: Imagem oficial do Federal Reserve.
A função da Reserva Federal é orientar a política monetária do nosso país para promover um mercado de trabalho saudável e manter preços estáveis. Embora esta seja uma definição rígida dos objectivos do banco central, os seus membros consideram uma vasta gama de dados ao decidirem sobre acções que ajudarão a atingir esses objectivos.
No final de Setembro, o Presidente da Fed, Powell, fez um discurso em Rhode Island, onde foi questionado sobre as mudanças que o Conselho de Governadores da Fed considera ao tomar decisões de política monetária. Em particular, foi-lhe perguntado se os movimentos do mercado de ações estão envolvidos no processo de tomada de decisão do banco central.
Embora Powell normalmente evite comentar diretamente sobre ações, ele foi bastante sincero em sua resposta. “Os preços das ações estão bastante sobrevalorizados”, foram as seis palavras da nota que ecoou num rugido ensurdecedor em Wall Street.
Para ser justo, Powell não é o primeiro presidente do Fed a satirizar o valor do mercado de ações em determinados momentos. Em Dezembro de 1996, o antigo presidente da Fed, Alan Greenspan, proferiu o que ficou conhecido como o seu discurso de “exuberância irracional”, destacando o rápido aumento do valor das acções na sequência da revolução da Internet. No entanto, foram necessários mais de três anos após o discurso de Greenspan para que o S&P 500, o Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq Composite, respectivamente, atingissem os seus picos.
Mas o discurso de Powell destacou um precedente histórico para um mercado de ações valioso – e um precedente que Wall Street e os investidores têm demasiado medo de aceitar.
Dados do índice S&P 500 Shiller CAPE por YCharts.
Uma das melhores medidas de avaliação comparativas de Wall Street é o índice preço / lucro (P / L) do S&P 500, também conhecido como índice P / L ajustado ciclicamente ou índice CAPE.
Ao contrário dos índices P/E tradicionais, que se baseiam no lucro por ação (EPS) dos últimos 12 meses, o P/E de Shila é baseado no EPS médio ajustado pela inflação durante o período anterior de 10 anos. Expandir o âmbito daquilo que está a ser contabilizado garante que os eventos de choque não podem distorcer a leitura.
Quando verificado em janeiro de 1871, o P/L de Shiller do S&P 500 foi em média um múltiplo de 17,31. No entanto, gastou mais do que esta média de 154 anos nos últimos 30 anos, em grande parte porque a Internet quebrou a barreira de informação entre Wall Street e a Main Street, e as baixas taxas de juro encorajaram mais a assunção de riscos por parte dos investidores.
No final de outubro, o índice P/L de Shila atingiu um múltiplo de 41,20, marcando a leitura mais alta durante o atual mercado altista e o segundo maior múltiplo de qualquer mercado altista consecutivo desde 1871. O mercado de ações mais caro da história alcançou um múltiplo P/E rochoso de 44,19 nos meses que antecederam o dip-com.
Nos últimos 154 anos, o rácio CAPE atingiu 30 durante mercados em alta consecutivos em seis ocasiões distintas, incluindo a atual. Após os cinco eventos anteriores, o S&P 500, o Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq Composite caíram entre 20% e 89%. Embora o valor de 89% se refira ao declínio do pico ao fundo do Dow durante a Grande Depressão, e uma depressão seja rara na economia de hoje, o precedente histórico sugere que, Finalmente (palavra-chave!), os principais índices de ações de Wall Street estão prestes a sofrer uma forte queda.
Wall Street e os investidores podem não apreciar a clareza de Jerome Powell quando se trata de avaliações de ações, mas a história mostra que o presidente do Fed está certo na sua avaliação.
Fonte da imagem: Getty Images.
Se a história se repetir, os investidores podem mais uma vez esperar que o índice de referência desça pelo menos 20% dos seus máximos num futuro não muito distante, com o Nasdaq Composite, de alta tecnologia, a cair ainda mais.
Embora não seja a perspectiva mais otimista, a perspectiva do investidor muda tudo.
As correcções do mercado de acções, os mercados em baixa e os dolorosos movimentos de descida que podem causar pânico em Wall Street têm todos uma coisa em comum: têm vida historicamente curta. Embora as quedas no S&P 500, no Dow Jones e no Nasdaq Composite sejam conhecidas por afetarem o coração dos investidores, o seu denominador comum está a desaparecer num piscar de olhos.
Em junho de 2023, pouco depois de o S&P 500 ter entrado oficialmente num novo mercado altista, com uma subida de 20% desde o seu mínimo de outubro de 2022, os analistas do Bespoke Investment Group divulgaram os dados definidos abaixo de X (anteriormente Twitter). Ele comparou a duração dos dias corridos de cada mercado em alta e baixa do S&P 500 com o início da Grande Depressão (setembro de 1929).
O que você notará é uma diferença significativa na extensão entre otimismo e pessimismo em Wall Street. Entre setembro de 1929 e junho de 2023, o mercado baixista médio durou apenas 286 dias corridos, ou cerca de 9,5 meses. Em comparação, o mercado altista típico do S&P 500 durou 1.011 dias corridos, ou cerca de 3,5 vezes mais do que o mercado baixista médio.
Indo mais fundo, nenhum mercado baixista do S&P 500 durou mais de 630 dias corridos. Se o atual mercado altista for extrapolado para os dias atuais, marcaria o 14º dos 27 mercados altista desde setembro de 1929 que duraram mais de 630 dias corridos.
O que o conjunto de dados do Bespoke Investment Group mostra, em última análise, é que os casos de perigo e pessimismo em Wall Street estão a abrir caminho para que investidores oportunistas e com mentalidade de longo prazo se atrapalhem. Se o seu horizonte de investimento for de cinco ou mais anos, as correções do mercado de ações, os mercados em baixa e os movimentos de descida serão bem-vindos e não temidos.
Antes de comprar ações do índice S&P 500, considere o seguinte:
D Consultor de ações Motley Fool A equipe de analistas acabou de identificar em que acredita 10 melhores ações Os investidores precisam comprar agora… e o índice S&P 500 não era um deles. As 10 ações que foram cortadas poderão produzir retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando Netflix Esta lista foi criada em 17 de dezembro de 2004… Se você investir US$ 1.000 durante nossa recomendação, Você teria $ 562.536ou quando Nvidia Esta lista foi criada em 15 de abril de 2005… Se você investir US$ 1.000 durante nossa recomendação, Você terá $ 1.096.510!*
Agora, isso é um valor significativo Consultor de ações O retorno médio total é 981% — desempenho superior esmagador do mercado em comparação com os 187% do S&P 500. Não perca a última lista dos 10 melhores disponíveis com Consultor de açõesE junte-se a uma comunidade de investimentos construída por investidores individuais para investidores individuais
Ver 10 ações »
*Stock Advisor retorna em 17 de novembro de 2025
Sean Williams não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. A Motley Fool não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Motley Fool tem uma política reveladora.
O presidente do Fed, Jerome Powell, diz 6 palavras que Wall Street e os investidores estão pensando, mas com muito medo de aceitar foi publicado originalmente por The Motley Fool
