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A cena no momento na festa da IA é confusa. Ao mesmo tempo que as líderes de claque mais ruidosas da indústria insistem que a noite ainda é uma criança, alguns dos foliões mais influentes estão a dirigir-se para a saída ou já partiram.
Tomemos como exemplo a Nvidia (NVDA), que serve como um símbolo financeiro e cultural do boom da IA, mas, mais concretamente, como um eixo para a transformação da IA e da indústria tecnológica em geral.
As ações da fabricante de chips subiram quase 40% no ano, mas a última onda de resistências à IA arrastou as ações para dois dígitos em relação às máximas de outubro. E veja como investidores de alto perfil, comerciantes de varejo na verdade Os influentes venderam seus ativos. As divulgações financeiras desta semana mostraram que o fundo de hedge de Peter Thiel, Thiel Macro, vendeu sua participação na Nvidia no terceiro trimestre, ressaltando o desconforto coletivo com os gráficos de ações vinculados à IA. (Lembre-se, Thiel é cofundador da Palantir, uma empresa que lidera o comércio de IA com a Nvidia.)
Thiel não estava sozinho. Na semana passada, o SoftBank disse que vendeu toda a sua participação na Nvidia por cerca de US$ 6 bilhões. Embora o dinheiro vá em grande parte para financiar outras iniciativas de IA, a mudança não ajudou a posição da Nvidia.
A saída é importante porque, à medida que os traders recorrem à orientação de investidores amplamente seguidos, podem avançar a narrativa de um retrocesso mais amplo da IA. Não há necessidade de exagerar o caso. Os dois fundos notáveis que se desfizeram de suas ações da Nvidia estão longe de qualquer tipo de prejuízo específico. Mesmo depois de absorver o mal-estar das últimas semanas, a Nvidia ainda é uma empresa de US$ 4,5 trilhões, em vez de uma empresa de US$ 5 trilhões.
Negociar uma IA desgastada ainda é um jogo lucrativo. Mas a cobertura, a nuance e a obscuridade se insinuam.
Os recuos ocorrem em meio a um reexame mais amplo do comércio de IA, definido por uma grande dose de ceticismo. Uma série de transações de bilhões de dólares ganhou as manchetes durante semanas e continua a fazê-lo. Mas a sua natureza muitas vezes circular, em que os fornecedores de infraestruturas investem nos seus clientes, que depois lhes compram mais hardware, acendeu o debate sobre a captura de riscos, aumentando o risco de uma bolha de IA.
Isso aumenta os riscos para os lucros da Nvidia ainda hoje.
“Como um componente importante do S&P 500, seus resultados provavelmente terão implicações mais amplas para o investimento empresarial e as tendências de gastos relacionados à IA”, disse Jason Pride, chefe de estratégia de investimento e pesquisa da Glenmead, em nota.
